国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                      声明   刊行东谈主将实时、平允地履行信息表现义务，刊行东谈主稀薄全体董事、高等经管 东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募说明书信息表现的真确、准确、齐全，不存 在伪善纪录、误导性申诉或首要遗漏。   主承销商已对召募说明书进行了核查，证明不存在伪善纪录、误导性申诉和 首要遗漏，并对其真确性、准确性和齐全性承担相应的法律牵扯。   刊行东谈主承诺在本期债券刊行递次，不径直或者转折认购我方刊行的债券。债 券刊行的利率或者价钱应当以询价、公约订价等方式笃定，刊行东谈主不会主宰刊行 订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不耿介利益或向其他关连利益主体 运送利益，不会径直或通过其他利益关连场地参与认购的投资者提供财务资助、 变相返费，不会出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行的债券， 不会实施其他违抗平允竞争、碎裂市集规律等步履。   刊行东谈主如有董事、高等经管东谈主员、持股比例越过 5%的股东稀薄他关联方参 与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就关连认购情况进行表现。   中国证券监督经管委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代 表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。 凡欲认购本期债券的投资者，应当隆重阅读本召募说明书全文及谋划的信息表现 文献，对信息表现的真确性、准确性和齐全性进行零丁分析，并据以零丁判断投 资价值，自行承担与其谋划的任何投资风险。   投资者认购或持有本期债券视作同意召募说明书对于权利义务的商定，包括 债券受托经管公约、债券持有东谈主会议法律解释及债券召募说明书中其他谋划刊行东谈主、 债券持有东谈主、受托经管东谈主等主体权利义务的关连商定。   刊行东谈主承诺根据法律法则和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监督。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                      首要事项领导    请投资者诊治以下首要事项，并仔细阅读本召募说明书中“风险身分”等有 关章节。    一、限制 2025 年 6 月末，刊行东谈主合并口径未经审计的统统者权益总共为 口径资产欠债率（扣除代理买卖证券款及代理承销证券款，下文同）为 69.98%， 母公司口径资产欠债率为 68.66%。    刊行东谈主最近三个司帐年度罢了的年均可分派利润为 69.11 亿元（2022 年度、 亿元及 82.17 亿元的平均值），掂量不少于本期债券一年利息的 1 倍。刊行东谈主在 本期刊行前的财务目的适当关连划定。    二、经联结伴信评估股份有限公司详尽评定，刊行东谈主的主体信用等级为 AAA， 评级掂量为褂讪，本期债券信用等级为 AAA。资信评级机构将在信用评级结果 灵验期内，持续诊治刊行东谈主的政策环境、行业风险、经营策略、财务气象等身分 的首要变化，对刊行东谈主及本期债券的信用风险进行如期和不如期追踪评级，并根 据监管要求或商定在资信评级机构网站和交易所网站赐与公告。    三、申诉期内，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额波动较大。2022 年度、 别为-73.42 亿元、-478.56 亿元、337.47 亿元及 322.60 亿元。2022 年度，刊行东谈主 经营举止产生的现款流量净额较上年同期减少 6.26 亿元，主如果回购业务资金 流入减少。2023 年度，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额较上年同期减少 营举止产生的现款流量净额较上年同期加多 816.03 亿元，同比大幅加多，主要 是自营投资业务净流入及代理买卖证券收到的现款净额较前年同期加多。2025 年 1-6 月，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额较上年同期加多 43.03%，主要 是拆入资金及回购业务资金净流入加多。公司经营举止现款流量存在波动的风险。    因刊行东谈主业务特质，经营举止产生的现款流量净额受证券市集影响较大，符        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 合证券行业特征。刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额波动不会对公司经营情况 和偿债才智产生不利影响。    四、本期债券申诉期各期末，刊行东谈主交易性金融资产账面价值分别为 重为 40.44%、42.33%、36.40%及 39.86%；刊行东谈主其他债权投资余额分别为 515.01 亿元、844.45 亿元、703.96 亿元及 497.27 亿元，占资产总额的比例为 13.06%、 模引起。    刊行东谈主领有的上述资产规模总共金额占比较大，若金融市集发生大幅波动， 可能会对公司的经营事迹产生一定影响。    五、限制 2025 年 6 月末，刊行东谈主有息债务余额为 2,377.37 亿元，其中剩余 期限在 1 年以内（含 1 年）的债务余额为 1,777.53 亿元，占全部有息债务比例为 业务产生，适当证券行业特征。上述情形不会对刊行东谈主偿债才智产生首要不利影 响。    刊行东谈主建立了熟谙灵验的流动性风险经管机制，遵命全面性、审慎性和意象 性原则，对流动性风险实施全面、灵验和统一的经管。申诉期内，公司流动性覆 盖率、净褂讪资金率均高慢监管要求。同期，刊行东谈主稳健的财务政策、合理的资 产欠债结构，褂讪的经营收入和盈利累积以及较强的流动资产变现才智是公司按 期偿付到期债务的有劲保障。    六、刊行东谈主的经营气象和盈利才智与证券市集举座情况高度关连。在本期债 券存续期内，宏不雅经济环境、成本市集气象、国度关连政策等外部身分以及刊行 东谈主自己的坐褥经营存在着一定的不笃定性，这些身分的变化会影响到刊行东谈主的运 营气象、盈利才智和现款流量，可能导致刊行东谈主难以如期从预期的还款来源赢得 鼓胀的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面对一定的偿付风险。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   限制本召募说明书签署之日，刊行东谈主坐褥经营情况平淡，事迹未出现不适当 行业举座情况的大幅下滑或损失。刊行东谈主莫得影响公司持续发展的首要变化，不 存在影响公司经营或者偿债才智的其他不利变化。刊行东谈主适当法定刊行上市条件， 不存在关连法律法则辞谢刊行的情形。   七、为爱戴债券持有东谈主享有的法定权利和本召募说明书商定的权利，刊行东谈主 制定了《债券持有东谈主会议法律解释》，债券持有东谈主认购、交易或其他正当方式取得本 期债券，即视作同意刊行东谈主制定的《债券持有东谈主会议法律解释》。债券持有东谈主会议根 据《债券持有东谈主会议法律解释》审议通过的决议，对统统本次未偿还债券持有东谈主（包 括统统出席会议、未出席会议、反对决议或清除投票权的债券持有东谈主，以及在相 关决议通过后受让本期债券的持有东谈主）具有同等拘谨力。债券持有东谈主认购、购买 或以其他正当方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有东谈主会议法律解释》并受 之拘谨。   八、为明确商定刊行东谈主、债券持有东谈主及受托经管东谈主之间的权利、义务及失约 牵扯，公司聘任了中国星河证券股份有限公司担任本次债券的受托经管东谈主，并订 立了《债券受托经管公约》。投资者通过认购、交易或其他正当方式取得本期债 券视作同意中国星河证券动作本期债券的受托经管东谈主，且视作同意《债券受托管 理公约》项下的关连划定。   九、根据《证券法》关连划定，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者 刊行，普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券上 市后将被实施投资者安妥性经管，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，普通 投资者和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易步履无效。   十、本期刊行终端后，刊行东谈主将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上 市交易的苦求。本期债券适当深圳证券交易所上市条件，将选用匹配成交、点击 成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，刊行东谈主 财务气象、经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现首要变化，刊行东谈主无法 保证本期债券上市苦求不详赢得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上市， 投资者有权遴聘将本期债券回售予刊行东谈主。因刊行东谈主经营与收益等情况变化引致        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在除深圳证券 交易所之外的其他交易场所上市交易。   十一、本期债券为永续次级债券，特殊刊行条目如下：   （一）债券利率及笃定方式   本期债券存续的前 5 个计息年度（首个订价周期）的票面利率将根据网下询 价簿记结果，由刊行东谈主与簿记经管东谈主按照谋划划定，在利率询价区间内协商一致 笃定，并在前 5 个计息年度内保持不变，自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票 面利率。   前 5 个计息年度的票面利率为运转基准利率加上运转利差。其中运转基准利 率为刊行首日前 5 个就业日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中 债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值 （四舍五入计较到 0.01%）；运转利差为票面利率与运转基准利率之间的差值， 由公司根据刊行时的市集情况笃定。   如果刊行东谈主遴聘将本期债券延长 1 个重订价周期，则从第 6 个计息年度入手 票面利率调整为当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点，在第 6 个计息年 度至第 10 个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前 5 个就业 日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中债银行间固定利率国债收 益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值（四舍五入计较到 0.01%）。 而后每 5 年重置票面利率以当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点笃定。   票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+运转利差+200BPs。   如果异日因宏不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置 日不可得，票面利率将接纳票面利率重置日之前一期基准利率加上运转利差再加 上 200 个基点笃定。   （二）刊行东谈主续期遴聘权   本期债券配置刊行东谈主续期遴聘权，不设投资者回售遴聘权，即在本期债券每 个重订价周期末，刊行东谈主有权遴聘将本期债券延长 1 个重订价周期，或全额兑付 本期债券，而投资者无权要求公司赎回本期债券。公司应至少于续期遴聘权行权      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 年度付息日前 30 个交易日，在中国证券监督经管委员会划定的信息表现场所发 布续期遴聘权利用或全额兑付公告。   （三）高慢特定条件时刊行东谈主赎回遴聘权   刊行东谈主由于法律法则的改变或修正、关连法律法则司法解释或者应用的改变 或修正而不得不为本期债券的存续支付特别税费，且刊行东谈主在选用合理的审计方 式后仍然不可幸免该税款交纳或补缴牵扯的时候，刊行东谈主有权对本期债券进行赎 回。   刊行东谈主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文献：   （1）由刊行东谈主总裁或财务负责东谈主署名的说明，该说明需推崇上述刊行东谈主不 可幸免的税款交纳或补缴条例；   （2）由司帐师事务所或法律顾问人提供的对于刊行东谈主因法律法则的改变而缴 纳或补缴税款的零丁意见书，并说明变更入手的日历。   刊行东谈主有权在法律法则、关连法律法则司法解释或者应用变更后的首个付息 日利用赎回权。刊行东谈主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法则、相 关法律法则司法解释或者应用变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律 法则、关连法律法则司法解释或者应用变更日距付息日少于 20 个交易日的情况 除外，但刊行东谈主应实时进行公告）。赎回决策一朝公告不可取销。   根据《企业司帐准则第 22 号——金融器具证明和计量》《对于印发关连司帐处理的划定>的文牍》和《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》， 刊行东谈主将本期债券计入权益。若异日因企业司帐准则变更或其他法律法则改变或 修正，影响刊行东谈主在合并财务报表中将本期债券计入权益时，刊行东谈主有权对本期 债券进行赎回。   刊行东谈主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要提供以下文献：   （1）由刊行东谈主总裁或财务负责东谈主署名的说明，该说明需推崇上述刊行东谈主符 合提前赎回条件；      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （2）由司帐师事务所出具的对于司帐准则改变而影响公司关连司帐条例的 情况说明，并说明变更入手的日历。   刊行东谈主有权在该司帐政策变更隆重实施日的年度末利用赎回权。刊行东谈主如果 进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（司帐政策变更隆重实施 日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东谈主应实时进行公告）。赎回方 案一朝公告不可取销。   刊行东谈主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息稀薄孳息（如有）向投资 者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付雷同，将按照本 期债券登记机构的谋划划定统计债券持有东谈主名单，按照债券登记机构的关连划定 办理。若刊行东谈主不利用赎回遴聘权，则本期债券将赓续存续。   （四）递延支付利息条目   本期债券附设刊行东谈主脱期支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的 每个付息日，刊行东谈主可自行遴聘将当期利息以及按照本条目已经递延的统统利息 稀薄孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制；前 述利息递延不属于刊行东谈主未能按照商定足额支付利息的步履。如刊行东谈主决定递延 支付利息的，刊行东谈主应在付息日前 10 个交易日表现《递延支付利息公告》。   递延支付的金额将按照当期执行的利率计较复息。不才个利息支付日，若发 行东谈主赓续遴聘延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所 成心息稀薄孳息中赓续计较利息。   （五）利息递延下的限制事项   若刊行东谈主遴聘利用脱期支付利息权，则在脱期支付利息稀薄孳息未偿付完毕 之前，公司不得有下列步履：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册成本。   （六）强制付息事件   付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东谈主不得递延当期利息以及按照 商定已经递延的统统利息稀薄孳息：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册资 本。   （七）司帐处理     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   刊行东谈主根据企业司帐准则和关连划定，经对刊行条目和关连信息全面分析判 断，在司帐运转证明时将本期债券分类为权益器具。刊行东谈主司帐师容诚司帐师事 务所（特殊普通合伙）已对上述处理情况出具专项说明。如在债券存续期内出现 导致本期刊行可续期公司债券不再计入权益的事项，刊行东谈主将于 2 个交易日内在 指定媒体中表现关连信息。   十二、本公司以为本期债券不适当通用质押式回购交易的基本条件。   十三、受国民经济总体运行气象、国度宏不雅经济、金融货币政策以及国际经 济环境变化等身分的影响，市集利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长， 债券的投资价值在其存续期内可能跟着市集利率的波动而发生变动，从而使本期 债券投资者持有的债券价值具有一定的不笃定性。   十四、刊行东谈主不会在刊行递次径直或者转折认购我方刊行的债券。债券刊行 的利率或者价钱应当以询价、公约订价等方式笃定，刊行东谈主不会主宰刊行订价、 暗箱操作；不会以代持、相信等方式谋取不耿介利益或向其他关连利益主体运送 利益；不会径直或通过其他利益关连场地参与认购的投资者提供财务资助、变相 返费；不会出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行的债券；不 会有其他违抗平允竞争、碎裂市集规律等步履。   投资者参与债券投资，应当遵照审慎原则，按照法律法则，制定科学合理的 投资策略和风险经管轨制，灵验留心和适度风险。   投资者不得协助刊行东谈主从事违抗平允竞争、碎裂市集规律等步履。投资者不 得通过协谋鸠集资金等方式协助刊行东谈主径直或者转折认购我方刊行的债券，不得 为刊行东谈主认购我方刊行的债券提供通谈服务，不得径直或者变相收取债券刊行东谈主 承销服务、融资顾问人、顾问服务等方式的用度。   资管居品经管东谈主稀薄股东、合伙东谈主、现实适度东谈主、职工不得径直或转折参与 上述步履。                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                           释义   除非稀薄领导，本召募说明书的下列词语具有如下意旨： 国信证券、刊行东谈主、公司或本公司       指   国信证券股份有限公司                           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者 本次债券                  指                           公开刊行永续次级债券                           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者 本期债券                  指                           公开刊行永续次级债券（第四期） 本次刊行                  指   本期债券面向专科机构投资者公开刊行                           刊行东谈主根据谋划法律、法则为刊行本期债券而制                           作的《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投 召募说明书                 指                           资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明                           书》 《公司规矩》                指   国信证券股份有限公司公司规矩 公司董事会、董事会             指   国信证券股份有限公司董事会 证券登记机构、中国证券登记公司       指   中国证券登记结算有限牵扯公司深圳分公司 深交所                   指   深圳证券交易所 上交所                   指   上海证券交易所 中国证监会                 指   中国证券监督经管委员会 牵头主承销商、受托经管东谈主          指   中国星河证券股份有限公司 联席主承销商                指   国投证券股份有限公司 刊行东谈主讼师                 指   北京市嘉源讼师事务所 资信评级机构                指   联结伴信评估股份有限公司                           天健司帐师事务所（特殊普通合伙）、容诚司帐师 审计机构                  指                           事务所（特殊普通合伙） 兑付代理东谈主                 指   中国证券登记公司，或任何替代兑付代理东谈主                           《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资 《债券受托经管公约》            指                           者公开刊行永续次级债券受托经管公约》                           《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资 《债券持有东谈主会议法律解释》           指                           者公开刊行永续次级债券持有东谈主会议法律解释》                           就本次债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继 投资东谈主                   指                           承等正当途径取得并持有本次债券的主体 《公司法》                 指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》                 指   《中华东谈主民共和国证券法》 《经管办法》                指   《公司债券刊行与交易经管办法》 最近三年及一期、申诉期           指                           月 债券持有东谈主                 指   根据债券登记机构的记录自大在其名下登记领有        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                          本次债券的投资者                          中华东谈主民共和国贸易银行的对公营业日（不包括 就业日                  指                          法定节沐日） 交易日                  指   本次债券流通转让的证券交易场所交易日                          中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息 法定节沐日或休息日            指   日（不包括香港稀薄行政区、澳门稀薄行政区和                          台湾省的法定节沐日和/或休息日） 元/万元/亿元              指   如无稀薄说明，为东谈主民币元/万元/亿元 深投控                  指   深圳市投资控股有限公司 华润相信                 指   华润深国投相信有限公司 云南合和                 指   云南合和（集团）股份有限公司 中国一汽                 指   中国第一汽车集团公司 一汽投资                 指   一汽股权投资（天津）有限公司 北京城建                 指   北京城建投资发展股份有限公司 国信弘盛                 指   国信弘盛私募基金经管有限公司 国信期货                 指   国信期货有限牵扯公司 国信香港                 指   国信证券（香港）金融控股有限公司 国信成本                 指   国信成本有限牵扯公司 国信资管                 指   国信证券资产经管有限公司 鹏华基金                 指   鹏华基金经管有限公司    本召募说明书中部分总共数与各加数径直相加之和在余数上可能略有互异， 这些互异是由于四舍五入形成的。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                 第一节 风险身分   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募说明书所载其他各项尊府外，还 应稀薄审慎地研究下述各项风险身分。   一、与本期债券关连的投资风险   （一）利率风险   受国民经济总体运行气象、国度宏不雅经济、金融货币政策以及国际经济环境 变化等身分的影响，市集利率存在波动的可能性。由于债券属于利率敏锐性投资 品种，债券的投资价值在其存续期内可能跟着市集利率的波动而发生变动，从而 使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不笃定性。   （二）流动性风险   本期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管、登记及结算就业，刊行 终端后，刊行东谈主将积极苦求本期债券在深交所交易流通。天然刊行东谈主有较好的资 质，但证券交易市集的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资者分散、投资者交 易意愿等身分的影响，刊行东谈主亦无法保证本期债券在交易所上市交易后本期债券 的持有东谈主不详随时并足额交易其所持有的债券，由此可能产生由于无法实时完成 交易带来的流动性风险。   （三）偿付风险   刊行东谈主咫尺经营情况和财务气象考究。在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、 成本市集气象、国度关连政策等外部身分以及刊行东谈主自己的坐褥经营存在着一定 的不笃定性，这些身分的变化会影响到刊行东谈主的运营气象、盈利才智和现款流量， 可能导致刊行东谈主难以如期从预期的还款来源赢得鼓胀的资金按期支付本期债券 本息，从而使投资者面对一定的偿付风险。   （四）本期债券偿债安排所特有的风险   本期债券为无担保债券，尽管在本期债券刊行时，刊行东谈主已根据面前情况安 排了偿债保障措施以保障本期债券按时足额还本付息。但在本期债券存续期内， 可能由于不可控的市集、政策、法律法则变化等身分导致咫尺拟定的偿债保障措 施不可完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有东谈主的利益。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （五）资信风险   刊行东谈主咫尺资信气象考究，不详按时偿付债务本息，在最近三年与其主要客 户发生的重要业务交游中，未尝发生任何严重失约。在异日的业务经营中，刊行 东谈主将赓续继承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、公约或其他承诺。但在 本期债券存续期内，如果因客不雅原因导致刊行东谈主资信气象发生不利变化，将可能 使本期债券投资者的利益受到不利影响。   （六）信用评级变化风险   经联结伴信评估股份有限公司评定，刊行东谈主的主体经久信用等级为 AAA， 评级掂量为褂讪。该信用等级示意刊行东谈主偿还债务的才智极强，基本不受不利经 济环境的影响，失约风险极低。然而在本期债券存续期内，如果发生任何影响公 司主体信用级别或债券信用级别的事项，导致公司主体信用级别镌汰，将会增大 投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。   （七）次级性风险   本期债券为证券公司次级债券，是证券公司向专科投资者中的机构投资者发 行的、退回端正在普通债之后的有价证券。本期债券本金和利息的退回端正在发 行东谈主的一般欠债之后、先于刊行东谈主的股权成本；除非刊行东谈主结业、倒闭或清理， 投资者不可要求刊行东谈主加速偿还本期债券的本金。投资者投资次级债券的投资风 险将由投资者自行承担。请投资者在评价和购买本期债券时，稀薄隆重地研究本 期债券的次级性风险。   （八）利息递延支付风险   本期债券条目商定，刊行东谈主有权递延支付利息，如果刊行东谈主决定利息递延支 付，则会使投资东谈主获取利息的期间推迟，以致中短期内无法获取利息，由此可能 给投资者带来一定的投资风险。   （九）刊行东谈主利用续期遴聘权风险   本期债券莫得固定到期日，刊行条目商定刊行东谈主在特定时点有权延长本期债 券。如果刊行东谈主在可利用续期遴聘权时行权，会使投资者投资期限变长，由此可 能给投资者带来一定的投资风险。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （十）刊行东谈主利用赎回遴聘权的风险   本期债券条目划定，因司帐政策等政策变动稀薄他身分导致刊行东谈主需要为本 期债券的存续支付特别税费或导致本期债券无法分类为权益器具，刊行东谈主有权提 前赎回本期债券。如果刊行东谈主决定利用赎回遴聘权，则可能给投资者带来一定的 赎回投资风险。   二、与刊行东谈主关连的风险   （一）市集风险   市集风险是指因市集价钱、波动率或关连性的变动而形成持仓损失的风险， 市集价钱包括利率、汇率、股票价钱和商品价钱。公司面对市集风险的业务包括 但不限于：股票自营投资业务面对股票价钱变动而导致股票自营投资持仓资产减 值的股票价钱风险；固定收益投资业务面对因市集利率变动而导致债券投资持仓 资产减值的利率风险；柜台市集业务面对因场外养殖品交易中公约标的价钱的不 利变动所带来的商品价钱风险等。跟着证券公司稀薄子公司业务的快速发展，其 所承受的种种市集风险正在不时增大，而市集经济波动、投资范围受限、国际化 激动以及金融养殖品市集的不完善等身分加重了市集风险的形成。   （二）流动性风险   流动性风险是指公司无法以合理成本实时赢得充足资金，以偿付到期债务、 履行其他支付义务和高慢平淡业务开展的资金需求的风险。如果异日经营环境出 现急巨变化或财务经管不善，公司可能出现流动性不足，从而对经营和财务气象 产生不利影响。可能引发流动性风险的身分和事件包括但不限于重要融资渠谈受 限、融资成本大幅上行、来自其他风险身分的传导（如声誉风险）等。   （三）经营风险   我国证券市集尚处于发展初期，证券市集景气程度受国表里经济时势、国民 经济发展速率、宏不雅经济政策、行业发展气象及投资者容貌等诸多身分的影响， 存在较强的周期性，从而导致证券公司经营事迹也出现较大波动。天然公司通过 持续优化业务结构，强化里面经管，以期不时提高各项业务的盈利水平，但由于     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 公司各项业务盈利情况均与宏不雅经济及证券市集周期性变化、行业监管政策等因 素密切关连，公司仍将面对因市集周期性变化引致的盈利大幅波动的风险。   信用风险一般是指因客户、交易敌手或证券刊行东谈主未履行合约牵扯而引致 的损失。公司的信用风险主要鸠集在以下业务：   （1）有债权性质的债券等交易业务；   （2）融资融券业务、商定购回和股票质押式回购等成本中介业务；   （3）场外养殖品业务；   （4）存放银行的活期入款及如期入款；   （5）其他可能产生信用风险的业务或举止。   合规风险是指因未能遵命法律法则、监管要求、法律解释、自律性组织制定的 谋划准则、以及适用于证券公司自身业务举止的步履准则，而可能碰到法律制 裁或监管处罚、首要财务损失或声誉损失的合规风险。   （四）经管风险   操派头险是指不完善或有残障的里面经过、东谈主员经管、信息技巧系统，以及 外部事件所形成潜在或已发生损失的风险。操派头险存在于公司各部门各经过， 触及范围广、表现方式种种化，如操派头险经管不善，可能引刮风险的滚动，或 与其他风险相互交叠，扩大损失或对公司其他方面的负面影响。   证券公司依靠接纳以信息技巧为代表的高新技巧，提高了企业的运营效率与 中枢竞争力。公司的投资业务、资产经管业务和经纪业务等多项业务以及中后台 经管均高度依赖于信息技巧系统的救援，信息技巧阐明了对公司业务要害的推动 作用。在促进证券业发展的同期，信息技巧的粗俗应用也带来了潜在的技巧风险。 信息技巧系统故障、信息技巧系统操作造作、病毒和黑客膺惩、数据丢失与泄露 都会对系统的安全产生影响，从而给公司形成损失。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   证券行业属于高风险行业，里面适度风险相对于传统行业愈加隆起，既需要 营造考究的企业里面适度环境，还需要具备完善的风险评估和经管体系。刊行东谈主 在各业务领域均制定了里面适度与风险经管措施及严格的业务经管轨制和就业 经过，但因里面及外部环境发生变化、当事东谈主的领略程度不够、执行东谈主执行不严、 从业东谈主员主不雅特意等情况，现行里面适度机制可能失去效用，导致操派头险，进 而使公司的业务、声誉受到不利影响。   （五）政策风险   政策风险指国度宏不雅调控措施、与证券行业关连的法律法则、监管政策及交 易法律解释等的变动，对质券公司经营产生的不利影响。一方面，国度宏不雅调控措施 对质券市集影响较大，宏不雅政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市集的走 势密切关连，径直影响了证券公司的经营气象；另一方面，证券行业是受高度监 管的行业，监管部门出台的监管政策径直关系到证券公司的经营情况变动，若公 司在日常经营中未能实时适当政策法则的变化而违纪，可能会受到监管机构罚金、 暂停或取消业务履历等行政处罚，导致公司碰到经济损失或声誉损失，以致被托 管、倒闭的风险。政策性风险是公司面对的重要风险之一。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                 第二节 刊行概况   一、本期债券刊行的基本情况及刊行条目   （一）本次债券的里面批准情况及注册情况 司刊行境表里公司债务融资器具的议案》。 公司刊行境表里公司债务融资器具的议案》。   根据《对于公司刊行境表里公司债务融资器具的议案》，公司不错一次或多 次或多期刊行境表里债务融资器具（以下简称“境表里债务融资器具”）。公司 境表里债务融资器具规模总共不越过最新一期净资产的 300%（之外币刊行的， 按照该次刊行日中国东谈主民银行公布的汇率中间价折算），以刊行后待偿还余额计 算（包含公司已刊行待偿还的债务融资器具）。额度内每期刊行，均必须适当相 关法律法则对公司境表里债务融资器具刊行上限的要求以及公司董事会核定的 财务杠杆要求，同意授权董事会，并同意董事会授权获授权小组根据市集环境和 公司的资金需求情况来笃定种种品种和期限的债务融资器具规模。 行永续次级债券融入资金的决定》，同意本次债券苦求注册刊行。   公司于 2025 年 3 月 26 日赢得中国证监会《对于同意国信证券股份有限公司 向专科投资者公开刊行永续次级债券注册的批复》（证监许可[2025]628 号）， 同意公司面向专科投资者公开刊行面值不越过东谈主民币 200 亿元的永续次级债券。 本次债券选用分期刊行的方式，公司将根据资金需求及债券市集等情况笃定本次 债券各期的刊行期间、刊行规模稀薄他具体刊行条目。本次债券已刊行 100 亿元， 本期债券为本次债券项劣等四期。   （二）本期债券基本条目   国信证券股份有限公司。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第 四期），债券简称“25 国证 Y4”。   本期债券刊行总规模不越过东谈主民币 30 亿元。   本期债券以每 5 个计息年度为 1 个重订价周期。在每个重订价周期末，刊行 东谈主有权遴聘将本期债券期限延长 1 个重订价周期（即延续 5 年），或全额兑付本 期债券。   本期债券按面值平价刊行。   本期债券为实名制记账式公司债券，投资者认购的本期债券在登记机构开立 的托管账户托管纪录。本期债券刊行终端后，债券持有东谈主可按照谋划划定进行债 券交易。   本期债券存续的前 5 个计息年度（首个订价周期）的票面利率将根据网下询 价簿记结果，由刊行东谈主与簿记经管东谈主按照谋划划定，在利率询价区间内协商一致 笃定，并在前 5 个计息年度内保持不变，自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票 面利率。   前 5 个计息年度的票面利率为运转基准利率加上运转利差。其中运转基准利 率为刊行首日前 5 个就业日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中 债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值 （四舍五入计较到 0.01%）；运转利差为票面利率与运转基准利率之间的差值， 由公司根据刊行时的市集情况笃定。   如果刊行东谈主遴聘将本期债券延长 1 个重订价周期，则从第 6 个计息年度入手 票面利率调整为当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点，在第 6 个计息年 度至第 10 个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前 5 个就业 日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中债银行间固定利率国债收 益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值（四舍五入计较到 0.01%）。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 而后每 5 年重置票面利率以当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点笃定。   票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+运转利差+200BPs。   如果异日因宏不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置 日不可得，票面利率将接纳票面利率重置日之前一期基准利率加上运转利差再加 上 200 个基点笃定。   本期债券配置刊行东谈主续期遴聘权，不设投资者回售遴聘权，即在本期债券每 个重订价周期末，刊行东谈主有权遴聘将本期债券延长 1 个重订价周期，或全额兑付 本期债券，而投资者无权要求公司赎回本期债券。刊行东谈主应至少于续期遴聘权行 权年度付息日前 30 个交易日，在中国证券监督经管委员会划定的信息表现场所 发布续期遴聘权利用或全额兑付公告。   （1）刊行东谈主因税务政策变更进行赎回   刊行东谈主由于法律法则的改变或修正、关连法律法则司法解释或者应用的改变 或修正而不得不为本期债券的存续支付特别税费，且刊行东谈主在选用合理的审计方 式后仍然不可幸免该税款交纳或补缴牵扯的时候，刊行东谈主有权对本期债券进行赎 回。   刊行东谈主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文 件： 幸免的税款交纳或补缴条例； 或补缴税款的零丁意见书，并说明变更入手的日历。   刊行东谈主有权在法律法则、关连法律法则司法解释或者应用变更后的首个付息 日利用赎回权。刊行东谈主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法则、相 关法律法则司法解释或者应用变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律 法则、关连法律法则司法解释或者应用变更日距付息日少于 20 个交易日的情况 除外，但刊行东谈主应实时进行公告）。赎回决策一朝公告不可取销。   （2）刊行东谈主因司帐准则变更进行赎回     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   根据《企业司帐准则第 22 号——金融器具证明和计量》《对于印发关连司帐处理的划定>的文牍》和《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》， 刊行东谈主将本期债券计入权益。若异日因企业司帐准则变更或其他法律法则改变或 修正，影响刊行东谈主在合并财务报表中将本期债券计入权益时，刊行东谈主有权对本期 债券进行赎回。   刊行东谈主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要提供以下文献： 提前赎回条件； 况说明，并说明变更入手的日历。   刊行东谈主有权在该司帐政策变更隆重实施日的年度末利用赎回权。刊行东谈主如果 进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（司帐政策变更隆重实施 日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东谈主应实时进行公告）。赎回方 案一朝公告不可取销。   刊行东谈主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息稀薄孳息（如有）向投资 者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付雷同，将按照本 期债券登记机构的谋划划定统计债券持有东谈主名单，按照债券登记机构的关连划定 办理。若刊行东谈主不利用赎回遴聘权，则本期债券将赓续存续。   本期债券附设刊行东谈主脱期支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的 每个付息日，刊行东谈主可自行遴聘将当期利息以及按照本条目已经递延的统统利息 稀薄孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制；前 述利息递延不属于刊行东谈主未能按照商定足额支付利息的步履。如刊行东谈主决定递延 支付利息的，刊行东谈主应在付息日前 10 个交易日表现《递延支付利息公告》。   递延支付的金额将按照当期执行的利率计较复息。不才个利息支付日，若发 行东谈主赓续遴聘延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所 成心息稀薄孳息中赓续计较利息。   若刊行东谈主遴聘利用脱期支付利息权，则在脱期支付利息稀薄孳息未偿付完毕      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 之前，公司不得有下列步履：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册成本。   付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东谈主不得递延当期利息以及按照 商定已经递延的统统利息稀薄孳息：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册资 本。   刊行东谈主根据企业司帐准则和关连划定，经对刊行条目和关连信息全面分析判 断，在司帐运转证明时将本期债券分类为权益器具。容诚司帐师事务所（特殊普 通合伙）已对上述处理情况出具专项说明。如在债券存续期内出现导致本期刊行 可续期公司债券不再计入权益的事项，刊行东谈主将于 2 个交易日内在指定媒体中披 露关连信息。   本期债券刊行选用网底下向专科机构投资者公开询价、根据簿记建档情况进 行配售的刊行方式。   本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限牵扯公司深圳分公司开立合 格 A 股证券账户的专科机构投资者刊行，不向公司股东优先配售（法律、法则禁 止购买者除外）。   参见本期债券刊行公告。   本期债券起息日为 2025 年 10 月 17 日。   本期债券首个票面利率重置日为 2030 年 10 月 17 日。   本期债券票面利率重置日为首个票面利率重置日起每满 5 年之各日。   本期债券接纳单利按年计息，在公司不利用递延支付利息权的情况下，每年 付息一次。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   根据《对于永续债企业所得税政策问题的公告》，本期债券高慢关连条件， 不错按照债券利息适用企业所得税政策，即刊行方支付的永续债利息支拨准予在 其企业所得税税前扣除；投资方取得的永续债利息收入应当照章纳税。   若公司未利用递延支付利息权，本期债券的付息日为每个付息年度的 10 月 另计利息）。若刊行东谈主利用递延支付利息权，付息日以刊行东谈主公告的《递延支付 利息公告》为准。   若刊行东谈主在本期债券的某一个续期遴聘权行权年度遴聘全额兑付本期债券， 则该续期遴聘权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节沐日或休 息日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺脱期间不另计利息）。   本期债券在破产清理时的退回端正劣后于刊行东谈主普通债务。   本期债券无担保。   经联结伴信评估股份有限公司详尽评定，刊行东谈主主体经久信用等级为 AAA， 评级掂量为褂讪，本期债券信用等级为 AAA。   深圳证券交易所。   本期债券召募资金扣除刊行用度后，将用于偿还公司有息债务。   刊行东谈主将根据《公司债券刊行与交易经管办法》《债券受托经管公约》《公 司债券受托经管东谈主执业步履准则》等关连划定，指定专项账户，用于本期债券募 集资金的接收、存储、划转。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   中国星河证券股份有限公司。   国投证券股份有限公司。   本期债券由主承销商负责组织承销团，选用余额包销的方式承销。   本公司以为本期债券不适当通用质押式回购交易的基本条件。   本期刊行终端后，刊行东谈主将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上市交 易的苦求。本期债券适当在深圳证券交易所的上市条件，交易方式包括：匹配成 交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交。但本期债券上市前，刊行东谈主财 务气象、经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现首要变化，刊行东谈主无法保 证本期债券的上市苦求不详赢得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法上 市，投资者有权遴聘将本期债券回售予刊行东谈主。因刊行东谈主经营与收益等情况变化 引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在除深圳 证券交易所之外的其他交易场所上市。   根据国度谋划税收法律、法则的划定，投资者投成本期债券所应交纳的税款 由投资者承担。   （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 10 月 14 日。   刊行首日：2025 年 10 月 16 日。   刊行期限：2025 年 10 月 16 日至 2025 年 10 月 17 日，共 2 个交易日。   本期债券刊行终端后，刊行东谈主将尽快向深交所建议对于本期债券上市交易的 苦求，具体上市期间将另行公告。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的运转购买东谈主和二级市集的购买东谈主， 及以其他方式正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的统统划定并受其拘谨；   （二）本期债券的刊行东谈主依谋划法律、法则的划定发生正当变更，在经谋划 主管部门批准后并照章就该等变更进行信息表现时，投资者同意并接受该等变更；   （三）本期债券刊行终端后，刊行东谈主将苦求本期债券在深交所上市交易，并 由牵头主承销商代为办理关连手续，投资者同意并接受此项安排。          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                         第三节 召募资金运用       一、召募资金运用筹画       （一）本次债券的召募资金规模       经公司董事会及股东大会授权公司获授权小组审议通过，并经中国证监会注     册（证监许可[2025]628 号），本次债券刊行总额不越过东谈主民币 200 亿元，选用     分期刊行方式，不错为单一期限品种，也不错为多种期限的羼杂品种。       （二）本期债券召募资金使用筹画       本期债券刊行规模不越过 30 亿元（含 30 亿元）。本期债券召募资金扣除发     行用度后，将用于偿还公司有息债务。       拟偿还的公司有息债务明细如下： 序                                                     兑付金额    召募资金拟使用     有息债务类型      债券简称          起息日          到期日 号                                                     （亿元）    规模（亿元）                    总共                                 90.00     30.00       如本期债券召募资金到位时，刊行东谈主已使用自有资金偿还上述债务兑付本金，     本期债券召募资金将对刊行东谈主用于兑付上述债务的自有资金进行置换。       因本期债券的刊行期间及现实刊行规模尚有一定不笃定性，刊行东谈主将详尽考     虑本期债券刊行期间和现实刊行规模、关连债务本息偿付要求、公司债务结构调     整筹画稀薄他资金使用需求等情况，本着成心于优化公司债务结构和简略财务费     用的原则，异日可能调整用于偿还到期债务等的具体金额。       刊行东谈主承诺本期债券现实刊行时用于偿还的公司有息债务与刊行东谈主已刊行     的其他债券用途不重叠。       （三）召募资金的现款经管       在不影响召募资金使用筹画平淡进行的情况下，经公司内设有权机构批准，     可将暂时闲置的召募资金进行现款经管，投资于安全性高、流动性好的居品，如     国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。       （四）召募资金使用筹画调整的授权、决策和风险适度措施       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   经公司董事会或者根据公司规矩、经管轨制授权的其他决策机构同意，本期 债券召募资金使用筹画调整的苦求、分级审批权限、决策递次、风险适度措施如 下： 须按照《持有东谈主会议法律解释》划定，召开债券持有东谈主会议，持有东谈主会议审议通过后， 方可变更召募资金用途。变更后的召募资金用途应依然适当关连法律解释对于召募资 金使用的划定。持有东谈主会议若不同意变更召募资金用途，公司不得变更召募资金 用途。 集说明书要求进行表现。   （五）本期债券召募资金专项账户经管安排   公司开设召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的存放、使用及监管。 本期债券的资金监管安排包括召募资金经管轨制的设立、受托经管东谈主根据《债券 受托经管公约》等的商定对召募资金的监管进行持续的监督等措施。专项账户相 关信息如下：   户名：国信证券股份有限公司   开户行：招商银行深圳分行营业部   账号：024900047710910   支付系统行号：308584001032   为了加强范例刊行东谈主刊行债券召募资金的经管，提高其使用效率和效益，根 据《公司法》《证券法》《经管办法》等关连法律法则的划定，公司制定了召募 资金经管轨制。公司将按照刊行苦求文献中承诺的召募资金用途筹画使用召募资 金。   根据《债券受托经管公约》，受托经管东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的 接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本期债券存续期内，受托经管东谈主应当              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书        每年查验刊行东谈主召募资金的使用情况是否与召募说明书商定一致。           （六）刊行东谈主对于本期债券召募资金的承诺           刊行东谈主承诺，本期刊行的债券召募资金仅用于适当国度法律法则及政策要求        的企业坐褥经营举止。刊行东谈主将严格按照召募说明书商定的用途使用召募资金，        无谓于弥补损失和非坐褥性支拨，无谓于购置地盘。           二、上次公司债券召募资金使用情况           限制本召募说明书出具之日，刊行东谈主本次批文下上次债券召募资金与召募说        明书表现的用途一致，具体使用情况如下：                                                                  刊行规模    已使用规模         债券全称             债券称号             起息日         召募资金用途                                                                  （亿元）    （亿元） 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                               全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第一期）                                    息债务 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                               全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第二期）                                    息债务 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                               全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第三期）                                    息债务          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                      第四节 刊行东谈主基本情况       一、刊行东谈主概况 中文称号                    国信证券股份有限公司 英文称号                    GuosenSecuritiesCo.,Ltd 法定代表东谈主                   张纳沙 股票上市交易所                 深交所 股票简称                    国信证券 股票代码                    002736 注册成本                    东谈主民币 9,612,429,377.00 元1 设立日历                    1994 年 6 月 30 日 社会信用代码                  914403001922784445                         深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至 注册地址                         二十六层 办公地址                    深圳市福田区国信金融大厦 邮政编码                    518046 所属行业                    J-金融业 电话                      0755-82130833 传真                      0755-82133453 互联网网址                   http://www.guosen.com.cn 信息表现事务负责东谈主               廖锐锋 信息表现事务负责东谈主谋划方式           0755-82130188 公司类型                    股份有限公司（上市、天然东谈主投资或控股）                         证券经纪；证券投资顾问；与证券交易，证券投资举止                         谋划的财务顾问人；证券承销与保荐；证券自营；融资融 经营范围                    券；证券投资基金代销；金融居品代销；为期货公司提                         供中间先容业务；证券投资基金托管业务；股票期权作念                         市；上市证券作念市交易。       二、公司历史沿革       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书    公司前身深圳国投证券有限公司于 1994 年 6 月由深圳国际相信投资公司与 中国国际企业合作公司共同出资设立，注册成本为 10,000 万元，深圳国际相信 投资公司及中国国际企业合作公司对公司的持股比例分别为 70%及 30%。 投资经管公司，本次股权转让后，公司的股东变更为深圳国际相信投资公司和深 圳市投资经管公司，其对公司的持股比例分别为 70%及 30%。 并引入新投资者深圳市深业投资开发有限公司对公司增资。本次增资完成后，公 司注册成本加多至 80,000 万元，股东变更为深圳国际相信投资公司、深圳市投 资经管公司和深圳市深业投资开发有限公司，其对公司的持股比例分别为 51%、 圳市机场股份有限公司。 成本，并引入云南红塔实业有限牵扯公司、中国第一汽车集团公司和北京城建股 份有限公司等 3 家新投资者，同期深圳国际相信投资公司和深圳市投资经管公司 分别向深圳市机场股份有限公司转让部分股权。 场股份有限公司、云南红塔实业有限牵扯公司、中国第一汽车集团公司和北京城 建投资发展股份有限公司（原名为“北京城建股份有限公司”），其对公司的持股 比例分别为 30%、20%、20%、20%、5.10%及 4.90%。         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 圳市机场（集团）有限公司。 给深圳市投资控股有限公司。 限公司，注册成本变更为 700,000 万元，股东为深圳市投资控股有限公司、华润 深国投相信有限公司（原名为“深圳国际相信投资公司”）、云南红塔集团有限公 司（原名为“云南红塔实业有限牵扯公司”）、中国第一汽车集团公司和北京城建 投资发展股份有限公司，其对公司的持股比例分别为 40%、30%、20%、5.1%及 次公开刊行股票的批复》（证监许可[2014]1335号），核准公司公开刊行新股不 越过12亿股。2014年12月29日，公司刊行的12亿股东谈主民币普通股股票在深交所上 市交易。2015年3月4日，公司完成关连的工商变更登记及备案手续，注册成本由    经中国证监会《对于核准国信证券股份有限公司非公开刊行股票的批复》                                   （证 监许可[2020]471号）核准，公司向深投控、华润相信、云南合和、寰球社会保障 基金理事会等10名特定投资者非公开刊行1,412,429,377股A股股票。2020年8月14 日，新增股票在深交所上市。2020年11月12日，公司完成关连的工商变更登记及 备案手续，注册成本由820,000万元变更为961,242.9377万元。 证券股份有限公司刊行股份购买资产注册、核准万和证券股份有限公司变更主要 股东及现实适度东谈主的批复》（证监许可〔2025〕1824号），同意公司刊行股份购        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 买万和证券96.08%股份。公司本次刊行股份购买资产新增股份数目为629,313,683 股，并于2025年9月10日在深交所上市。公司本次刊行股份购买资产完成后，上 市公司总股本加多至10,241,743,060股。公司已相应改良《公司规矩》注册成本规 模，正在办理关连工商登记手续。   三、首要资产重组情况   申诉期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的首要资 产购买、出售、置换情形。   四、控股股东及现实适度东谈主   刊行东谈主控股股东为深圳市投资控股有限公司。深投控成立于 2004 年 10 月 等金融和类金融股权的投资与并购；在正当取得地盘使用权范围内从事房地产开 发经营业务；开展策略性新兴产业领域投资与服务；通过重组整合、成本运作和 资产处置等技巧，对全资、控股和参股企业的国有股权进行投资、运营和经管； 市国资委授权开展的其他业务。限制 2025 年 6 月末，深投控持有刊行东谈主 33.53% 股权，为刊行东谈主第一大股东。   根据深投控 2024 年度审计申诉及 2025 年半年度财务报表，深投控合并口径 简要财务信息如下表：                                                                 单元：万元       样式      2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月       2024 年 12 月 31 日/2024 年度 资产欠债表节录： 资产总共                         123,943,071.78                  121,965,486.09 欠债总共                          81,520,243.33                   80,594,290.62 股东权益                          42,422,828.45                   41,371,195.47 利润表节录： 营业总收入                         13,702,053.34                   27,138,086.80 营业利润                           1,015,483.27                    1,689,497.07 利润总额                           1,008,109.58                    1,714,127.33 净利润                                815,082.16                  1,309,838.71 现款流量表节录： 经营举止现款净流量                      3,165,380.86                    4,038,801.20 投资举止现款净流量                          -446,467.95                  -899,816.79              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书       筹资举止现款净流量                    -1,113,133.00                 621,876.29          限制2025年6月末，深投控持有刊行东谈主股份无质押、冻结或其他存在争议的       情况。          限制 2025 年 6 月末，深圳市国资委持有刊行东谈主控股股东深投控 100%股权，       为刊行东谈主的现实适度东谈主。深投控持有刊行东谈主第二大股东华润深国投相信有限公司          五、刊行东谈主股权结构及权益投资情况          （一）刊行东谈主股权结构及前十大股东持股情况                                                         持有有限售条件                           持股比例 2025 年 6 月末持股数目      股东称号         股东性质                                   的股份数目 质押或冻结情况                            （%）        （股）                                                           （股） 深圳市投资控股有限公司       国有法东谈主     33.53        3,223,114,384   473,587,570           无 华润深国投相信有限公司       国有法东谈主     22.23        2,136,997,867        -                无 云南合和（集团）股份有限                   国有法东谈主     16.77        1,611,627,813        -                无 公司 寰球社会保障基金理事会       国有法东谈主     4.75          456,690,209        -                 无 北京城建投资发展股份有限                   国有法东谈主     2.68          257,762,600        -                 无 公司 香港中央结算有限公司        境外法东谈主     1.71          164,189,446        -                 无 一汽股权投资（天津）有限                   国有法东谈主     1.18          113,656,956        -                 无 公司 中国证券金融股份有限公司      国有法东谈主     0.78           75,086,423        -                 无 中国工商银行股份有限公司                    其他      0.54           51,587,625        -                 无 －华泰柏瑞沪深 300 交易型               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 灵通式指数证券投资基金 中央汇金资产经管有限牵扯                    国有法东谈主            0.50         48,429,503                -                  无 公司             （二）刊行东谈主境表里子公司情况                                                 主要经营地 序号     公司称号               业务性质                                注册成本（万元）             持股比例（%）                                                  及注册地      国信证券（香港）经纪      有限公司      国信证券（香港）融资      有限公司      国信证券（香港）资产      经管有限公司      国信顾问服务（深圳）      有限公司      国信（香港）金融居品      有限公司      国信金阳成本经管有      限公司                                                                               单元：万元        公司称号         总资产               统统者权益                  营业收入              净利润       国信弘盛           360,744.36            311,210.53          5,740.77           2,453.83       国信期货          2,666,610.77           372,493.06         30,733.46           9,981.12       国信香港           378,004.27            149,928.73         12,577.39           4,204.30       国信成本           514,962.66            492,593.02          6,548.67           4,221.47       国信资管           151,390.20            120,393.54         16,380.43           5,148.05             （三）刊行东谈主重要联营、谐和企业         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                                   持股比例  公司称号         注册地                      经营范围                                                                   （%） 鹏华基金          深圳    基金召募；基金销售；资产经管                                 50.00                                                                   单元：万元        公司称号          总资产           统统者权益             营业收入          净利润 鹏华基金                 875,834.32         504,185.49   186,314.47     38,709.28   六、刊行东谈主治理结构及零丁性   （一）刊行东谈主的治理结构、组织机构配置和里面经管轨制   刊行东谈主严格按照《公司法》《证券法》及中国证监会关连规章及范例性文献 要求，范例灵验运作，持续戮力于爱戴和提高公司考究的市集形象。刊行东谈主建立 了完善的里面适度治理结构，持续健全合规风适度度和内控经管体系，形成了股 东会、董事会和经营经管层相互分离、相互制衡的公司治理结构，各层级在各自 职责、权限范围内，各司其职、各负其责，确保公司治理的范例灵验。   公司组织结构如下图所示：   刊行东谈主根据《公司法》《证券法》《企业里面适度基本范例》稀薄配套指引、      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 《证券公司里面适度指引》《证券公司监督经管条例》《深交所上市公司自律监 管指引第 1 号——主板上市公司范例运作》等法律、法则及规章轨制，以稀薄他 里面适度监管要求，持续激动里面适度轨制和体系的建设与完善就业。刊行东谈主内 部适度就业与经营规模、业务范围、竞争气象、风控才智相适当，强化对要点领 域和要害递次的经管，合理保证内适度度的联想健全性及执行灵验性，实时完善 和改进适度策略与经管措施。   刊行东谈主里面监督体系主要包括风险经管、合规经管、投资银行质料适度、法 律事务、稽核审计等部门，以及公司部门、分支机构、子公司的合规风险经管机 构稀薄履职东谈主员。关连部门按照灵验制衡、协同配合的原则，对业务开展阐明监 督、保障等作用。公司里面监督轨制完善，涵盖业务开展的事前、事中、过后环 节，况兼保障灵验实施，同期持续开展轨制如期追踪评估。   刊行东谈主制定并实施了涵盖各项业务运营和经管的一整套规章轨制并持续修 订完善。包括根据《司帐法》《企业司帐准则》及关连财经法则，在司帐核算、 财务经管和司帐信息系统经管等方面建立相应的经管轨制；《国信证券股份有限 公司关联交易经管轨制》确保公司的关联交易遵命诚笃信用、对等自愿、等价有 偿、公开、平允、公允的原则；刊行东谈主按照监管及《国信证券股份有限公司信息 表现事务经管轨制》要求，照章依规履行信息表现义务，充分展示公司经营经管 效果，在表现内容上严格遵照“真确、准确、齐全”的要求，在就业递次上秉持 “实时、平允”的原则，持续提高信息表现质料。   （二）公司相对于控股股东在资产、东谈主员、机构、财务、业务等方面的零丁 情况   公司经营和办公场所零丁，具备与经营谋划的业务体系及关连资产，种种资 产权属明晰、齐全，不存在依赖控股股东的资产进行经营的情况；不存在资产、 资金被控股股东占用而挫伤刊行东谈主利益的情况。   公司具有完善的东谈主力资源经管体系、零丁的职工薪酬轨制及齐全的职工培训          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 筹画，与控股股东完全分离。      公司董事和高等经管东谈主员的选聘适当《公司法》《证券法》以及《证券基金 经营机构董事、监事、高等经管东谈主员及从业东谈主员监督经管办法》的谋划划定，公 司高等经管东谈主员不存在在控股股东单元稀薄关联方任职的情形。      公司具备完善的法东谈主治理结构，股东会、董事会、经营经管层职责明确，各 机构严格按照《公司法》《公司规矩》等的划定高效运行。公司领有零丁、完善 的组织架构，业务部门与职能部门、公司总部与营业部相互谐和，就业有序开展。 公司的办公机构和各项经营业务完全零丁于股东及关联方，与控股股东、现实控 制东谈主稀薄适度的其他企业间莫得机构混同的情形。      公司按照《企业司帐准则》《企业司帐准则-应用指南》等划定建立了零丁的 财务司帐核算体系，具有完善的财务经管轨制体系，况兼设立了零丁的财务部门， 配备了零丁的财务司帐东谈主员，不存在财务司帐东谈主员在股东单元兼职的闲适。      公司开设了零丁的银行账户，办理了零丁的税务登记，照章纳税，与股东单 位无羼杂纳税闲适。限制 2025 年 6 月末，公司不存在为股东单元提供担保的情 况。      公司已赢得中国证监会核发的《中华东谈主民共和国经营证券期货业务许可证》， 各项业务资质及经营许可文献皆备，公司的业务具有零丁齐全的经营系统。公司 业务与控股股东稀薄他关联方不存在同行竞争的情形，亦不受其适度与影响。      七、刊行东谈主现任董事及高等经管东谈主员情况      限制本召募说明书签署日，刊行东谈主董事、高等经管东谈主员的基本情况2如下表 所示： 证监会改良后的《上市公司规矩指引》等要求，团结公司现实情况，刊行东谈主不再设监事会和监事，《国信 证券股份有限公司监事会议事法律解释》等监事会关连轨制相应废止，由董事会审计委员会利用《公司法》规 定的监事会权柄。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 姓名            职务             性别   任期肇端日历        持有公司股份情况 张纳沙           董事长            女    2021 年 4 月       无               董事                  2020 年 6 月 邓舸                           男                     无               总裁                  2020 年 5 月 姚飞            董事             男    2018 年 8 月       无 胡昊            董事             男    2025 年 7 月       无 李石山           董事             男    2024 年 2 月       无 张雁南           董事             男    2023 年 6 月       无 李明            董事             男    2025 年 9 月       无 李进一          零丁董事            男    2024 年 2 月       无 朱伟貌          零丁董事            女    2024 年 6 月       无 衣龙新          零丁董事            男    2025 年 7 月       无 张守文          零丁董事            男    2025 年 9 月       无 陈华            副总裁            男    2017 年 7 月       无 杜海江           副总裁            男    2018 年 5 月       无 鲁伟            副总裁            男    2025 年 6 月       无 陈勇           合规总监            男    2009 年 4 月       无 袁超           首席营销官           男    2021 年 11 月      无 曾信           首席风险官           男    2017 年 7 月       无 周中国          财务负责东谈主           男    2018 年 1 月       无 廖锐锋          董事会文牍           男    2024 年 4 月       无 吴士荣          首席信息官           男    2024 年 11 月      无   刊行东谈主现任董事及高等经管东谈主员任职适当法律法则及公司规矩的要求。   八、刊行东谈主主要业务情况   （一）所在行业基本情况   证券行业的经营事迹受成本市集变化影响较大，呈现显豁的波动性和周期性 特征。2025 年 6 月末，上证综指收于 3,444.43 点，上半年累计高涨 2.76%，深证 成指收于 10,465.12 点，上半年累计高涨 0.48%，创业板指收于 2,153.01 点，上 半年累计高涨 0.53%。A 股 2025 年上半年度总成交金额 162.68 万亿元，同比增 加 61.07%。根据中证协统计，证券行业 150 家证券公司 2025 年上半年度罢了营       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 业收入 2,510.36 亿元，净利润 1,122.80 亿元，较上年同期分别上升 23.47%和    当前，我国经济正处于从传统总量膨胀向结构优化变嫌、产业结构转型升级 的新期间。我国经济高质料发展，需要金融体系进一步深化变嫌，成本市集在服 务新质坐褥力、完善住户资产配置体系等方面需要阐明更重要的系统性功能。在 这一宏不雅布景下，国度连气儿出台成本市集发展救援政策，以新“国九条”为中枢 的“1+N”政策体系为成本市集深化变嫌指明场地，证券行业正步入高质料发展 的新期间。    （1）业务转型持续激动    证券行业传统业务模式易受成本市集景气度和监管政策影响，短期事迹波动 较大。为加强事迹增长的褂讪性，证券公司将持续探索业务转型，起劲罢了可持 续、高质料发展。    （2）跨境业务方兴未已    境内业务开展高度依赖成本市集表现和监管政策导向，事迹波动性较大。同 时，成本市集双向灵通步履握住，跨境投融资需求持续增长，境外业务收入孝敬 稳步增长。加速跨境业务发展布局已成为头部券商的策略遴聘。    （3）行业整合渐趋深入 一流投资银行和投资机构”。中国证监会随后推出一揽子救援举措，饱读动通过并 购重组方式打造一流投资银行。2024 年以来，证券行业并购厚重加速，整合海潮 将深度改写行业方式。    （4）科技赋能与时俱进    连年来，证券行业在策略层面深入布局金融科技，推动业务经营及公司经管 的数字化转型，阶段性效果隆起。当前，东谈主工智能等前沿技巧对质券行业发展影 响日趋加深，证券行业自己也面对运用科技赋能罢了降本增效的布景，因此证券        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 公司将持续扩大科技参加，并探索东谈主工智能等前沿技巧在业务创新和运营经管中 的应用。   （二）公司所处行业地位及竞争上风      根据中证协公布的证券公司会员经营事迹排行，连年来，刊行东谈主净资产、 净成本、营业收入、净利润等主要目的均排行行业前线。刊行东谈主理续聚焦主责主 业，以中枢才智建设为要点，主动识变应变，推动业务转型升级；持续强化功能 性定位，服务经济高质料发展。公司连气儿四年赢得境内券商最高的国际信用评级， 并赢得《中国证券报》等泰斗财经媒体授予的“基金投顾超卓申诉金牛奖”等奖 项。   公司自 1994 年景立以来，继承“敢闯敢试、敢为东谈主先、遵厌兆祥”的特区 精神，依靠“国企体制、市集化机制”，罢了了从地方性单也曾纪执照公司向全 国性大型详尽类证券公司的高出式发展。经过多年策略布局与业务深耕，公司已 构建起隐敝内地及香港市集的全执照证券业务资质体系，成为具有跨境服务才智 和隆起行业影响力的详尽性金融服务商。公司的中枢竞争力主要包括：   （1）深圳“双区”建设和综改试点中的区位上风   咫尺，深圳市处在“双区”建设、“双区”叠加、“双改”示范的首要策略 机遇期，聚焦深化变嫌与高水平对外灵通，在科技创新、基础设施互联互通、战 略性新兴产业集群发展、绿色金融与数字金融创新、深港澳跨境合作等领域深化 轨制创新。动作粤港澳大湾区唯独一家腹地国资控股的大型上市券商，公司依托 全执照业务资质与深耕多年的原土资源麇集，持续提高专科服务才智与市集影响 力，区域协同上风进一步突显。   公司阐明原土上风，植根粤港澳大湾区，成为为深圳打造寰球创新成本形成 中心、金融创新中心和金融科技中心提供详尽金融服务的标杆企业，保持深圳国 资国企的领军地位。公司打造了“深圳市专精特新企业详尽服务平台”“深圳市 独角兽企业汲引基地”等赋能平台；围绕“20+8”产业集群及“科技-产业-金融”     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 良性轮回需求，公司创新构建产业汲引与企业成长双向服务体系，通过全链条金 融治理决策隐敝企业上市、并购重组、股权激励、跨境投融资等多元场景，精确 助力产业升级与企业创新冲突，切实提高“双区”建设的金融救援效用，在服务 大湾区企业高质料发展上对持当好“茅头兵”。   （2）实力强盛的股东布景   公司前五大股东均为实力强盛的央地两级国有企奇迹单元，国有股东持股占 比总共超 80%，构筑了救援公司稳健发展的“成本基石”。公司持续深化与国有 成实质系的策略联动，在服务国度策略与区域发展中展现私有价值。连年来，公 司系统化提高对央企、地方国企及要点产业集团的详尽服务才智，与国资国企的 协同成效显豁。通过定制化金融治理决策与全链条服务生态，公司深化与深圳市 区两级政府合作，与寰球要点城市建立策略合作麇集，与多家国企、大型企业集 团、金融机构建立了考究的业务合作关系。   （3）隆起的市集化才智及业务创新才智   公司具有市集定位准确、客户服务才智强的上风，在经营中具备较强的前瞻 性及市集敏锐性，善于马上专揽市集机遇。公司是行业前八家创新试点证券公司 之一，独创了“银证通”“金天利”等繁多具有示范效应的业务模式。公司一手 抓传统上风业务转型，一手抓创新业务发展，对持两手发力推动更好阐明成本市 场关节功能。   公司财富经管转型不时深化，构建财富经管系列品牌，形成了基于市集多层 次需求的财富经管服务；面向机构和高净值客户，提供定制化详尽金融服务，实 现“全价值链财富经管”。公司投资银行业务对持把金融服求实体经济动作根柢 宗旨，强化功能性定位，通过区域协同、产业协同，持续提高详尽金融服务才智， 助力科技创新和实体经济高质料发展。投资与交易业务充分阐明大类资产配置优 势，积极专揽市集机遇，持续拓宽多元化投资布局，罢了稳健投资收益。当前公 司紧抓成本市集全面深化变嫌历史机遇，加大并购重组业务布局和资源参加力度， 提高公司境表里投行业务协同水平；积极深耕存量客户、强化持续服务才智，加 快完善产业链高卑劣的服务布局；积极开拓增量客户、扩大服务成效，助力优质      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 科技创新企业借助成本市集罢了高质料发展。公司对持激动业务协同发展，着力 强化区域协同、产业协同，经管效用持续提高，详尽服务才智不时增强。   公司不时强化业务创新才智，在科技金融、绿色金融、普惠金融等各领域实 现多点冲突，持续推动债券融资创新，积极带领社会成本投向绿色转型、科技创 新及乡村振兴等要点领域，塌实作念好金融“五篇大著述”。2025 年上半年，公司 告成助力东方富海落地寰球首单簿记刊行的民营创投科技创新债券；成为市集首 批参与基准作念市公司债 ETF 业务的机构；在银行间市集新创设“国信证券大湾 区企业科创债篮子”；全面深化东谈主工智能应用，打造数智新质坐褥力。   （4）滥觞的金融科技水平   公司继承“技巧引颈业务、以客户为导向”的理念，详尽应用东谈主工智能、大 数据、云计较、交易技巧等新兴技巧打造金融科技中枢竞争力，为客户提供个性 化、定制化、智能化的金融服务。多年来，公司种种信息系统罢了安全褂讪运行， 深得行业与客户认同。2025 年上半年，公司积极拥抱以大模子 AI 为代表的新兴 技巧，聚焦业务痛点、挖掘高价值场景，强化金融科技建设和赋能，全面激动“数 字化场景制”，以价值驱动“聪颖国信”“数字国信”建设。   公司对持“安全第一、防卫为主，经管与技巧并重、详尽留心”的总蹊径， 构建完备安全运行保障体系，并获胜通过 ISO20000 运维经管体系和 ISO27001 信息安全经管体系国际认证，为金融科技中枢竞争力筑牢安全根基。   （5）稳健经营的理念   公司自成立以来，经久秉持稳健经营理念，对持照章合规运作。公司建立了 科学、稳健的经营决策体系，首要事项决策均接纳集体决策机制，成立了资产负 债委员会、风险适度委员会、金融科技委员会等专科委员会，并针对各重要业务 线配置了相应的业务经管委员会。公司对持风险可控下追求合理收益的风险经管 理念，贯彻全面性、灵验性、制衡性的基本原则。在经久的业务发展中，公司建 立健全了包括组织体系、授权体系、轨制体系、防火墙体系、技巧留心体系、监 控体系、监督与评价体系在内的里面适度体系。公司建立多档次的里面适度机构， 内适度度隐敝各项业务的日常运行，对违纪步履实行严格问责。公司对流动性风     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 险、市集风险、信用风险、操派头险等实施精确经管，在风险可测、可控和可承 受的范围内稳健开展各项业务。公司完善风险导向的里面审计体系，把风险、合 规经管轨制建设及实施情况纳入大内控体系监督评价范围，构建了合规、风控、 法务、稽核等高效协同的联合监督机制；依托联合监督委员会平台,形成“大监督” 体系,全面增强监督协力，把监督镶嵌到公司发展全过程各方面，形成了稳健经 营、称职合规的国信特色。   （三）刊行东谈主发展策略   动作成本市集的参与者和建设者，公司持续助力成本市集更好阐明关节功能， 作念好金融“五篇大著述”。在服求实体经济、救援新质坐褥力发展和当代化产业 体系建设等国度首要发展策略过程中，公司业务空间不时拓展，发展模式不时优 化，经管效用不时提高。在举座策略上，公司对持“对外一个国信、对内一个客 户”的服务理念，全力实施“一个打造、两翼驱动、六大激动、八大救援”工程， 服务经济高质料发展。与此同期，进一步落实党建牵扯、完善公司治理、提高管 理效用、加强策略协同、夯实东谈主才救援、强化风险管控、提高运行保障、饱读动创 新发展、激动文化建设、履行社会牵扯等十大策略保障，阐明券商详尽金融服务 功能，服务产业科技高质料发展，以确保公司“十四五”策略筹算宗旨获胜罢了。   （四）刊行东谈主的主营业务情况   刊行东谈主向个东谈主、机构客户提供全场地的金融居品和服务，并自营关连金融产 品的投资与交易业务，主要业务如下：   财富经管与机构业务，为个东谈主和机构客户提供证券及期货经纪、证券投资咨 询、基金投资顾问人、代销金融居品、融资融券、股票质押式回购、商定购回、行 权融资、资产托管等全价值链财富经管服务。   投资银行业务，为企业客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财 务顾问人、新三板挂牌推选等金融服务。   投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、养殖类居品、其他金融居品的 交易和作念市业务、私募股权及另类投资业务等。               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书            资产经管业务，根据客户需求开发资产经管居品并提供关连服务，包括鸠合、          单一、专项资产经管及私募股权基金经管等。          类型分类如下：                                                                              单元：万元、%   业务板块       2025 年 1-6 月    占比       2024 年度        占比       2023 年度        占比       2022 年度        占比   营业收入 财富经管与机构业务       521,501.08    47.09    880,991.06     43.68    746,811.14     43.13    830,034.89     52.28  投资银行业务          37,325.41     3.37    105,146.05      5.21    141,938.34      8.20    188,185.57     11.85 投资与交易业务         544,714.73    49.18    900,205.53     44.64    533,118.37     30.79    274,673.40     17.30   资产经管业务         33,791.02     3.05      85,208.03     4.23      53,073.82     3.06      36,543.68     2.30    其他业务         -29,816.81    -2.69      45,166.88     2.24     256,745.18    14.82     258,139.28    16.27     总共        1,107,515.43   100.00   2,016,717.55   100.00   1,731,686.85   100.00   1,587,576.83   100.00    营业成本 财富经管与机构业务       253,356.44    52.69     473,369.03    42.67     447,543.46    42.74    441,267.68     45.12   投资银行业务         41,398.01     8.61     103,547.12     9.33     117,745.10    11.25    123,165.98     12.59  投资与交易业务         35,653.63     7.41     107,107.12     9.66      70,158.27     6.70     77,442.32      7.92   资产经管业务         15,444.09     3.21      43,402.53     3.91      26,778.29     2.56     18,053.33      1.85    其他业务         135,026.49    28.08     381,897.14    34.43     384,785.54    36.75    318,138.97     32.53     总共          480,878.67   100.00   1,109,322.92   100.00   1,047,010.67   100.00    978,068.29    100.00    营业利润 财富经管与机构业务       268,144.63    42.79    407,622.04     44.92    299,267.68     43.71    388,767.21     63.78   投资银行业务         -4,072.60    -0.65      1,598.93      0.18     24,193.23      3.53     65,019.59     10.67  投资与交易业务        509,061.10    81.24    793,098.41     87.40    462,960.11     67.62    197,231.08     32.36   资产经管业务         18,346.93     2.93     41,805.51      4.61     26,295.52      3.84     18,490.35      3.03    其他业务        -164,843.30   -26.31   -336,730.26    -37.11   -128,040.36    -18.70    -59,999.69     -9.84     总共          626,636.76   100.00    907,394.63    100.00    684,676.19    100.00    609,508.54    100.00   营业利润率 财富经管与机构业务           51.42         -         46.27         -         40.07         -         46.84         -   投资银行业务           -10.91         -          1.52         -         17.04         -         34.55         -  投资与交易业务            93.45         -         88.10         -         86.84         -         71.81         -   资产经管业务            54.30         -         49.06         -         49.55         -         50.60         -    其他业务            不适用            -        不适用            -        不适用            -        不适用            -     总共              56.58         -         44.99         -         39.54         -         38.39         -            （1）财富经管与机构业务            公司财富经管与机构业务主要包括：为个东谈主和机构客户提供证券及期货经纪、          证券投资顾问、基金投资顾问人、代销金融居品、融资融券、股票质押式回购、约           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 定购回、行权融资、资产托管等全价值链财富经管服务。    公司财富经管与机构业务受市集影响较大。2022 年度、2023 年度及 2024 年 度，财富经管与机构业务分别罢了营业收入 83.00 亿元、74.68 亿元及 88.10 亿 元；罢了营业利润 38.88 亿元、29.93 亿元及 40.76 亿元。其中公司 2024 年度的 财富经管与机构业务营业收入及营业利润分别较上年同比增长 17.97%及 36.21%。 水平显贵提高。二是清闲激动高净值客户服务深化扩面，着力构建高端财富经管 品牌。三是代销和自有居品体系持续完善，高慢投资者种种化需求，投顾规模稳 步增长；首批赢得个东谈主待业金基金销售业务履历，银行合作有序激动，资产配置 才智不时提高。 体系，推动客户规模不时增长、客户结构持续优化。 理念，以专科的投顾服务、丰富的居品体系、智能化系统平台不时高慢住户多元 化、个性化的财富经管需求。    公司依托专科上风与资源天资，不时优化服务模式，拓展服务规模，戮力于 为住户的财富经管需求提供坚实保障，为褂讪和活跃成本市集孝敬积戮力于量。一 是切实推动全价值链财富经管转型，“数字化”“机构化”发展灵验推动公司客 户数目、质料进一步提高。公司对持新增客户与爱戴存量客户并重，线上渠谈持 续冲突且线下渠谈塑强上风，加速激动 AI 技巧赋能，重塑智能财富经管重生态。 限制 2025 年 6 月末，公司经纪业务客户托管资产超 2.6 万亿元，较上年末增长 用户数达 303.5 万。二是持续打造专科投资顾问人团队以及“国信鑫投顾”“国信 鑫智投”等财富经管服务品牌，提高投顾居品和定制服务质料，为浩瀚投资者提     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 供一站式财富经管服务。公司上半年新发布的“国信滥觞 30”品牌，将财富经管 按居品研究、策略坐褥和客户服务分手为三个层级，通过定性与定量团结的居品 严选、攻守兼备的策略矩阵、精细的客户服务体系，戮力于为客户提供全人命周 期财富管厚实决决策。三是深入践行以投资者为本理念，多措并举提高投资者保 护与服务质效。公司全心策动举办“国信财富中国行”系列举止，常态化开展“投 教进百校”等投资者西宾就业，持续提高投资者金融教诲，营造考究的投资者权 益保护氛围，助力构建健康、感性的投资环境。 轨制化和数字化。公司深化机构合作，应用金融科技前沿技巧，提高机构详尽服 务水平；加强机构客户营销举止，高慢投研需求，眩惑新客户；协同各业务条线， 罢了客户群体和收入来源多元化；收拢国际机构诊治中国成本市集机遇，与国际 机构建立多场地合作。 和企业客户服务，赓续稳步拓展国际机构业务。公司全面落实递次化交易新规 要求，围绕机构客户投资答理痛点激动系统技巧改造，打造国信“机构通”产 投研销一体化详尽金融服务平台，铸造交易服务互异化上风。公司通过持续深 化“国信 GTrade+”智能化机构服务生态，为专科机构客户提供量化交易服务 救援，全力打造“国信私募菁英荟”品牌，搭建私募资源对接与详尽服务平台； 通过不时完善“国信企明星+”企业详尽服务体系，聚焦上市公司股份回购、增 持合规交易、股权激励等中枢场景，同期蔓延至企业高管、股东的行权融资、 财富经管等升值服务，助力上市公司市值经管，灵验服务上市公司稀薄董监高 和股权激励客户。在服务国际机构客户方面，公司耐性筑牢研究交易服务基本 盘，紧抓市集机遇拓展服务范围，在 QFII 专户、量化基金拓客、交易才智建设 等方面取得积极进展。   公司研究业务对持作念好价值研究，持续强化专科才智建设，市局面位进一步      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 提高，并不时深化与其他业务的协同联动，外部影响力与里面赋能持续增强。研 究业务深耕数字化转型，已搭建起集投资研究、智能扶直、客户经管、研究服务 在内的一整套智能化业务平台，灵验提高研究就业的质料与效率。 追踪隐敝一批要点行业和要点企业，持续提高研究质料和服务效用，形成有影 响力的研究效果；以客户需求为导向，积极开展路演、调研、主题论坛、电话 会议等种种客户服务举止，通过优化销售东谈主才结构、强化区域组织经管，着力 提高市集份额，扩大多元化收入来源；对持研究资源效用最大化，在进一步作念 好对内研究服务的基础上，积极为政府部门与监管机构提供研究救援。 夯实券源供需基础、强化总分专科联动等举措，推动业务转型升级，持续完善融 资融券风险管控。2022 年末，公司融资融券客户数同比增长 6.1%；融资融券业 务规模为 538.9 亿元；融资融券利息收入排行行业第九。股票质押式回购方面， 公司在以流动性为中枢的授信模子下，加多赋强公证等风险管控技巧，强化资产 安全保障。公司自有资金出资的股票质押式回购业务规模为 56.6 亿元，较 2021 年末增长 8%。公司行权融资、商定购回服务水平不时提高，多项业务守正创新。 资升值服务；完成公司首单 QFII 融资融券授信，开启公司融资融券境外服务模 式；成为业内首批通达北交所融资融券交易单元及权限的券商，并率先推出线上 权限通达业务。 化、个性化服务。公司稳步提高融资融券业务，期末融资融券余额 573.19 亿元， 较 2022 年末增长 6.55%；通过完善轨制、优化系统、丰富风险化解技巧等措施， 稳步提高股票质押规模，阐明金融服求实体经济作用。此外，公司行权融资业务 保持发展上风。   公司对持以客户需求为中枢，通过数字化转型与专科化赋能双轮驱动，持续      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 提高智能化服务水温煦精细化风险管控效用。限制 2024 年末，公司融资融券余 额越过 700 亿元，较 2023 年末增长越过 20%，大幅超越市集。 构业务及高净值客户；多措并举深化专科赋能，持续丰富两融智能交易服务体系， 为客户提供市集滥觞的交易服务体验，灵验推动融资融券业务的高质料发展。 业才智与风险识别水平，稳健开展股票质押业务；着力提高行权融资业务服务质 效，推动智能化系统升级，助力上市公司高效实施股权激励筹画。公司融资业务 利息收入稳居行业前十。 分别上升 7.44%、5.49%。同期积极开展创新业务，资产经管及风险经管业务均 保持考究发展势头。 销，着力开拓金融机构和产业客户，客户权益规模持续扩大。资产经管业务居品 体系进一步丰富，业务合作不时深化，已全面隐敝银行、券商、相信、三方答理、 上市公司、高净值等客户群体，事迹得到行业认同。风险经管业务的发展要点转 向低风险业务，并推动罢了风险经管居品化、响应行业敕令清闲开展“保障+期 货”。2023 年，国信期货净利润赓续相较行业罢了逆势增长，同比增长 2%。 发展组合拳，净利润同比增长 5.54%。期货经纪业务线上线下两手抓，成交量逆 势增长 0.26%，成交额同比增长 32.77%，均越过市集增幅；资管居品线不时丰 富，FOF 全居品线布局基本形成，资管规模创历史新高。 货经纪业务规模持续提高，上半年日均客户权益同比增长 17%，代理成交量及成 交额分别同比增长 23.85%、26.76%，增幅均优于市集；资产经管业务依托 FOF 领域的专科上风，持续强化主动经管才智，赓续罢了事迹、规模、业务协同等多       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 重冲突，市集认同度显贵增强；不时加大风险经管业务资源参加，作念市、场外衍 生品等业务积极向好，服求实体经济质效进一步提高。 镌汰，公司托管业务规模及收入下落，但举座业务结构持续优化，运营质效逐 步提高，种种化服务载体与方式稳步落地。 服务才智。 务结构”两条干线，努力提高资产托管业务生态价值。一是全力构建公募 ETF 生 态圈，深化要点客户隐敝与服务协同，加强对场外债基、解放现款流 ETF、股债 多资产 ETF 等高增长后劲托管居品引入，持续强化公募基金居品的选品布局。 二是多维度、多想路拓展同行合作模式，持牌机构托管居品规模罢了大幅上升， 居品结构优化初见成效。三是深化专科才智建设，推动学问效果向品牌价值滚动， 升级线上线下全渠谈一体化客户服务体系，全面提高服务质效。   （2）投资银行业务   刊行东谈主投资银行业务主如果向企业客户提供金融服务，主要包括股票承销保 荐、债券承销、并购重组财务顾问人和新三板挂牌推选等业务。2022 年度、2023 年 度及 2024 年度，投资银行业务分别罢了营业收入 18.82 亿元、14.19 亿元及 10.51 亿元。2025 年 1-6 月，刊行东谈主投资银行业务营业收入为 3.73 亿元。申诉期内， 公司投资银行业务受市集环境及新股刊行阶段性收紧等多重身分影响较大。   近三年，公司共完成股票承销样式 63.75 个，召募资金 682.42 亿元，业务发 展居行业前线。公司完成的南矿集团样式是全面注册制实行以来，首批在主板挂 牌上市的 10 家 IPO 公司之一。公司服求实体经济取得积极成效，助力吉电股份 完成定增样式刊行就业，现实召募资金总额达 42.52 亿元，有劲救援吉电股份绿 色创新发展。期间，公司取得“万能投行君鼎奖”“科技与智能制造产业最好投      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 行”等奖项。   公司不时提高保荐承销服务才智，安逸夯实股权业务市局面位。2025 年上 半年，公司股票承销样式召募资金 211.04 亿元。公司持续聚焦深圳“双区”建 设，积极为专精特新企业汲引及国资国企作念强作念优作念大提供股权融资、财务顾问人 等专科服务；积极开展上市公司提质增效服务，加强客户服务和优质样式开拓。 只、规模总共 960 亿元，其中“22 深安 02”系全市集首单“保障性租借住房” 主体记号公司债券；“22 深新 01”系全市集首单“专精特新”公司债券。公司 对持创新金融居品救援实体经济，并深度挖掘优质资产，持续推动 ABS 业务多 元发展，稳步激动金融债业务开拓。   公司苦守服求实体经济金融主力军就业，积极融入国度发展大局，持续为区 域经济发展、国资国企变嫌、ESG 发展等国度要点救援领域提供金融救援。2023 年，公司为实体经济发展提供径直融资救援，完成债券承销 608 只，承销规模 促进区域经济平衡发展。公司刊行科技创新、创新创业债券 22 只，现实承销规 模约 75 亿元，刊行绿色债券 14 只，现实承销规模 71 亿元。为积极激动业务布 局调整，公司褂讪城投债基本盘，要点冲突产业债、金融债业务，金融债罢了国 有六大行全隐敝。清闲救援“双区”建设，年内公司为深圳企业刊行债券 99 只， 现实承销规模约 377 亿元，客户群体罢了各级国企全隐敝。 践行国度策略为己任，任重道远服务新质坐褥力发展。一所以金融“五篇大著述” 为引颈，持续推动债券融资创新，积极带领社会成本投向绿色转型、科技创新及 乡村振兴等要点领域，为汲引新质坐褥力和建设当代化产业体系注入金融动能。 告成刊行科创债及绿色债超 40 只，包括银行间市集首单民营创投契构科创债， 寰球首单碳中庸绿色+长三角一体化私募公司债等。二是全面推广详尽展业模式，       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 在要点区域罢了深耕冲突，持续推动业务布局优化。三是对持“刊行、销售、协 同”三箭皆发，紧密围绕客户的多元化需求，为客户提供高效、全面的详尽金融 服务。 购重组主渠谈作用，持续提高实体经济服务质效。年内，深圳市盐田港股份有限 公司刊行股份及支付现款购买资产并召募配套资金告成刊行，由公司担任独家独 立财务顾问人和配套召募资金主承销商。本次样式参与认购金额越过 68 亿元，募 集资金总额 40.02 亿元，罢了 1.7 倍认购倍数，将推动盐田港加速迈向世界一流 口岸。公司深切专揽本轮并购重组市集活跃背后的产业逻辑，加大资源参加和战 略布局，强化撮合才智建设，重塑投行中枢竞争力。2025 年上半年，公司持续作念 好要点客户爱戴，积极拓展样式储备。 市值 14.36%（限制 2022 年 12 月 31 日），居市集首位。年内完成新三板挂牌项 目 5 个，定增样式 2 个，总共召募资金 3.64 亿元。   公司对持作念好新三板客户的服务、升值及创新业务的拓展，同期注意留心和 化解风险；积极布局北交所企业公开刊行与承销业务，服务北交所和新三板深化 变嫌。2023 年度，公司完成新三板挂牌样式 2 个，定增样式 5 个，总共召募资 金 10.93 亿元。 储备力度。其中，公司在 2024 年完成挂牌样式 6 家以及定增样式 1 家；2025 年 上半年完成新三板挂牌样式 9 家。限制 2025 年上半年末，公司持续督导新三板 样式 76 家，累计完成北交所主承销样式 3.5 家，召募资金 22.41 亿元。公司将继 续专揽北交所和新三板变嫌机遇，持续提高执业质料，加大优质样式储备力度， 着力提高北交所及新三板业务规模和市局面位。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 成本市集样式，其中包括香港上市、上市前融资、上市公司顾问人及境外债券刊行 等多类型样式。 同比增长 195%。跟着 A 股上市公司赴港激越、香港市集流动性提高，以及国际 投资者对中国中枢资产需求日益加多，香港 IPO 市集显贵回暖，集资举止活跃。 求罢了快速增长；境表里投行业务形成高质料联动，以举座谐和东谈主、联席寰球协 调东谈主及联席账簿经管东谈主等变装完成 20 个境外成本市集样式；全场地完善交易系 统功能，金太阳国际版升级迭代，服务才智进一步提高。   （3）投资与交易业务    刊行东谈主的投资与交易业务主要为从事权益类、固定收益类、养殖类居品、其 他金融居品的交易和作念市业务、私募股权及另类投资业务等。因投资与交易业务 易受市集行情影响，刊行东谈主选用动态调整投资结构的策略，专揽市集机遇，投资 与交易业务收入在连年增长显豁。2022 年度、2023 年度及 2024 年度，刊行东谈主投 资与交易业务分别罢了营业收入 27.47 亿元、53.31 亿元及 90.02 亿元，罢了营业 利润 19.72 亿元、46.30 亿元及 79.31 亿元。2025 年 1-6 月，刊行东谈主投资与交易业 务取得营业收入为 54.47 亿元，同比上升 60.87%。 不足的隆起矛盾衔接全年，其他国度贸易限制持续影响出口预期，好意思联储政策的 不笃定性对东谈主民币汇率和国内货币政策调整带来一定影响。三季度末，宏不雅政策 和市集调控政策出现了较为积极的转向，多重身分叠加影响下，2024 年 A 股市 场举座依旧呈现出轰动特征。2025 年一季度，科技股引发了资产重估行情，市集 在二季度对贸易战冲击竖立后板块轮动加速。公司对持以基本面研究为基础，采 取了分成投资、价值成长投资和折价保护投资等策略，以风险名额为底线，专揽        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 市集结构性契机，在轰动环境中获取了较好收益，保障了业务开展的稳健性与可 持续性。 年，债券市集围绕经济基本面与政策情况持续债牛行情，A 股市集回暖，大量商 品表现分化。公司固定收益类投资业务对持稳健投资，通过深度研判与积极应付， 持仓的种种资产均赢得较好的收益。 平衡偏松，无风险收益率轰动后小幅下行。期间，风险资产表现较强，可转债、 REITs 等资产出现较大幅度高涨，在资产荒环境下“固收+”估值显豁拉升。报 告期内，公司对持稳健投资，合理配置种种资产，丰富完善投资策略，在低利率 环境下积极专揽交易性契机；同期积极探索客需型交易业务，多措并举增厚收益。   申诉期内，公司场外养殖品业务加强合规及风控管控，严格适度风险表现， 稳步激动场外期权、收益互换等业务发展。公司对持以客户为中心，清闲服务市 场中经久资金，努力提高投资者经久申诉，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、 待业金融、数字金融等领域阐明养殖品风险经管才智，积极爱戴成本市集褂讪； 持续发力金融科技，不时完善以交易与风控为中枢的场外养殖品一体化业务平台， 提高居品详尽竞争力，为业务高质料发展蓄能。 长。年内完成样式投资 24 个，投资金额 14.18 亿元，罢了 6 个投资样式的首发 上市。同期，国信成本积极开展 ESG 投资就业，投资宜宾锂宝锂电板正极材料 样式、广汽新动力详尽样式等，以现实行动推动绿色金融发展。   国信成本经久对持以服求实体经济为根柢，积极响应国度策略性新兴产业发 展筹算。2023 年，国信成本新增样式投资 14 个，投资总金额 4.03 亿元，主要投 向新动力、半导体、新材料、信息技巧等领域，经营事迹稳步增长。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 焦点，股权投资机构加速布局战新产业链中枢领域，为新质坐褥力发展筑基赋能。 息技巧、高端装备制造等硬科技产业。 “投、管、退”三端均面对挑战，行业进入深度调整期。国信成本经久对持金融 服求实体经济的理念，围绕写好金融“五篇大著述”加速向“耐性成本、创新资 本”转型，持续加大对策略性新兴产业与新质坐褥力企业的投资力度。2025 年 1- 术、医疗健康等中枢产业投资布局。限制 2025 年 6 月末，国信成本在深圳累计 布局 29 个投资样式，样式 100%锚定深圳市“20+8”策略性新兴产业集群筹算， 其中 55%的样式扎根粤港澳大湾区核亲信地，形成“硬科技+区域协同”的双重 会聚效应。   （4）资产经管   刊行东谈主资产经管业务主如果根据客户需求开发资产经管居品并提供关连服 务，包括鸠合、单一、专项资产经管及私募股权基金经管等，业务收入受事迹报 酬收入以及资产经管规模影响。2022 年度、2023 年度及 2024 年度，刊行东谈主资产 经管业务分别罢了营业收入 3.65 亿元、5.31 亿元及 8.52 亿元。2025 年 1-6 月， 刊行东谈主资产经管业务营业收入为 3.38 亿元。 动券商资管业务逆势增长。 收入和市集份额均大幅提高。2023 年度，公司的鸠合、单一、专项等资产经管业 务净值规模为 1,550.60 亿元，较上年提高 14.66%，罢了收入 4.96 亿元，同比上 升 54.25%。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 营证券期货业务许可证》并获胜开业，公司资管业务步入新的发展阶段。2025 年 上半年，国信资管紧密围绕高质料发展要求积极推动关连就业：一是根据市集特 点，努力保持固收业务稳健经营，并努力推动“固收+”、权益等含权业务发展； 二是充分利用 ABS 等成本市集器具，刊行多只具有绿色经济、乡村振兴、科技 创新等属性的样式，切实服务国度首要策略；三是对持以客户为中心，积极组织 开展种种路演、沙龙、看望等举止，进一步提高客户服务的精细化水平。   限制申诉期末，公司的鸠合、单一、专项等资产经管业务净值规模为 1,305.66 亿元。 迎来愈加范例化的发展局面以及出清节拍加速的竞争态势。但因市集举座活跃度 不高，公司私募股权基金经管业务收入同比下落显豁。国信弘盛加大私募股权基 金新投资平台创设力度，2023 年内完成深汕国信基金、鹏鹞弘盛基金、宿迁国信 基金、弘盛宝龙基金等 4 支新基金的备案，新增基金经管规模 33 亿元；积极布 局智能驾驶、节能环保、数字经济、生物医药等策略性新兴产业场地，在半导体、 东谈主工智能、新动力新材料、先进制造等“硬科技”领域持续发力，新增投资 PE、 FOF 样式 11 个，累计投资金额越过 5 亿元；积极整结伴源，努力构建完善的基 金居品体系和“成本+产业”生态圈，进一步强化对新兴产业和科创企业的多维 度、全场地赋能。 宏不雅经济政策调控迈入新阶段，监管部门陆续出台系列政策组合拳，持续加力“稳 经济、稳市集、稳预期”，多措并举引发创投活力，私募股权市集有望迎来新机 遇。年内，国信弘盛新基金召募创设取得较大冲突，完成川渝广弘基金、德阳旌 城母基金、安徽国信新能基金、异日科学城国信母基金、健麾医疗基金等 5 支新 基金的备案，新增基金规模 38.25 亿元，新增规模同比增长 16%；新增投资 PE 样式 5 个，累计投资金额近 1.8 亿元，其中融资阶段处在 A 轮等早期样式占比达           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书     新动力、新兴滥用、生物医药等新兴产业领域。     窄，回暖迹象初现。国信弘盛稳步激动中枢区域的新基金布局，完成“赣深产业     基金”的召募并提交备案苦求，新增基金规模 10 亿元。“赣深产业基金”是深     圳市与赣州市建立对口合作关系以来，两地国资国企合作创设的首只产业投资基     金，助力新期间改进老区振兴发展。2025 年 1-6 月，国信弘盛净利润同比上升     投硬科技”力度，积极布局半导体产业链、先进制造等前沿技巧领域。       （5）其他业务       刊行东谈主的其他业务主如果通过重要参股公司鹏华基金从事基金经管业务。     牢固设立以投资者最好利益为中枢的经营理念，对持以客户为中心，对持深入的     基本面研究，对持经久投资、价值投资、牵扯投资理念，持续提高服求实体经济     与国度策略、促进成本市集变嫌发展褂讪、高慢住户财富经管需求的才智。2025     年以来，鹏华基金塌实落实公募基金变嫌各项举措，围绕金融“五篇大著述”进     行业务布局，积极参与科创债 ETF、浮动费率居品等创新，充分运用 AI 赋能投     资研究、客户服务、基金运营等业务链条。限制 2025 年 6 月末，鹏华基金资产     经管规模 12,514 亿元（不含子公司），其中公募经管规模 9,500 亿，较岁首增长       （五）刊行东谈主各单项业务履历       限制 2025 年 6 月末，刊行东谈主取得的各单项业务履历如下： 序号      获取期间                 业务履历               批准机构          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                    私募基金份额登记外包服务履历、估值核算外包服务 中国证券投资基                                  履历            金业协会                                              中国东谈主民银行、                                                中国证监会 序号    获取期间                 业务履历               批准机构                                            中国银行间市集交易                                                商协会                                            中国银行间市集交易                                                商协会          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 序号    获取期间                  业务履历              批准机构                    及格境内机构投资者从事境外证券投资经管业                             务履历 序号    获取期间                  业务履历              批准机构                    柜台市集股票公约逆回购业务、场外期权柜台                             案备案                    非金融企业债务融资器具鸠集簿记建档业务资 北京金融资产交易统统                              格                 限公司                                             银行间市集清理所股份                                               有限公司                                             银行间市集清理所股份                                               有限公司                                             中国银行间市集交易商                                                协会          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                 心                                             中国银行间市集交易商                                                协会 序号    获取期间                  业务履历              批准机构          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 序号    获取期间                 业务履历               批准机构                                           深圳市地方金融监督管                                                理局 序号    获取期间                 业务履历               批准机构 序号    获取期间                 业务履历               批准机构                                           香港联合交易统统限公                                                司           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                             香港期货交易统统限公                                                 司                                             香港交易及结算统统限                                                 公司                                             香港交易及结算统统限                                                 公司      （六）公司主营业务和经营性资产实质变更情况      申诉期内，公司主营业务和经营性资产未发生实质性变更。      九、媒体质疑事项      公司不存在媒体质疑事项。      十、刊行东谈主非法违纪及受处罚情况      申诉期内，刊行东谈主不存在因违抗关连法律法则而受到谋划主管部门首要行政     处罚的情形。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                 第五节 财务司帐信息   天健司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022 年度及 2023 年度的财务报 表进行了审计，分别出具了 2022 年度的天健审〔2023〕7-434 号以及 2023 年度 的天健审〔2024〕7-355 号圭表无保寄望见审计申诉。   因天健司帐师事务所（特殊普通合伙）已经连气儿多年为公司提供审计服务， 根据财政部、国务院国资委、中国证监会及深圳市国资委谋划审计机构聘用的规 定，经公司 2024 年第四次临时股东大会审议通过，公司聘任容诚司帐师事务所 （特殊普通合伙）担任公司 2024 年度财务报表的外部审计机构。容诚司帐师事 务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度的财务报表进行了审计，出具了容诚审 字[2025]518Z0533 号圭表无保寄望见审计申诉。   本召募说明书所援用的刊行东谈主 2022 年度、2023 年度及 2024 年度财务数据 分别来自觉行东谈主 2022 年度审计申诉、 所援用的 2025 年 1-6 月财务数据未经审计，来源于公司 2025 年半年度申诉。   一、财务报表编制情况   （一）财务报表编制基础   公司财务报表以持续经营为基础，根据现实发生的交易和事项，按照中华东谈主 民共和国财政部（以下简称“财政部”）于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业司帐准 则—基本准则》稀薄后颁布或改良的各项具体司帐准则、企业司帐准则应用指南、 企业司帐准则解释稀薄他关连划定编制财务报表。   （二）司帐政策变更对财务报表的影响   申诉期内，刊行东谈主存在司帐政策变更。具体情况如下： 交易产生的资产和欠债关连的递延所得税不适用运转证明豁免的司帐处理”划定， 该项司帐政策变更对公司财务报表无首要影响。 公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业数据资源关连司帐处理暂行         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 划定》，并接纳异日适用法执行该划定。 政策变更对公司财务报表无影响。 年 12 月 6 日发布的《企业司帐准则解释第 18 号》，划定保证类质保用度应计入 营业成本。该项司帐政策变更对公司财务报表无影响。 下简称“实施问答”）。实施问答明确要求，企业在期货交易场所通过频繁签订 买卖圭表仓单的合同以赚取差价、不索要圭表仓单对应的商品什物，应当将其签 订的买卖圭表仓单的合同视同金融器具进行司帐处理。企业取得圭表仓单后短期 内再将其出售的，不应证明销售收入，而应将收取的对价与所出售圭表仓单的账 面价值的差额计入投资收益。    刊行东谈主自 2025 年 1 月 1 日起按照该实施问答的关连司帐处理要求执行，并 接纳纪念调整法对 2024 年 1-6 月关连财务报表样式进行调整。刊行东谈主对 2024 年                                                                 单元：元    项    目                    变更前                   影响金额              变更后 一、营业总收入          7,757,496,967.11        -463,602,609.52   7,293,894,357.59 投资收益            2,831,632,371.57           -1,254,454.91   2,830,377,916.66 其他业务收入            493,107,800.21         -462,348,154.61     30,759,645.60 二、营业总支拨         4,543,286,806.85         -463,602,609.52   4,079,684,197.33 其他业务成本            491,149,307.13         -463,602,609.52     27,546,697.61 三、营业利润          3,214,210,160.26                           3,214,210,160.26 四、利润总额          3,213,868,808.50                           3,213,868,808.50 五、净利润           3,138,731,142.10                           3,138,731,142.10    二、合并报表范围的变化   （一）2022 年合并报表范围变化情况         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                          单元：元                                                        期初至处置日        公司称号      股权处置方式 股权处置时点 处置日净资产                                                         净利润 国信国际（深圳）股权投资基                     刊出       2022 年 1 月            -                - 金经管有限公司 深圳市国信巨室机器东谈主产业                     刊出       2022 年 2 月            -       28,581.62 投资基金经管有限公司 深圳市国信众创基金经管有                     刊出       2022 年 3 月            -    -4,944,871.34 限公司 深圳市国信运通基金经管有                     刊出       2022 年 2 月            -       12,530.63 限公司 中文弘盛基金经管（珠海）有                     刊出       2022 年 2 月            -          563.89 限公司   刊行东谈主 2022 年度新增 14 个结构化主体纳入合并报表范围，8 个结构化主体 清理或持有份额比例下落丧失适度权不再纳入合并报表范围。   （二）2023 年合并报表范围变化情况   刊行东谈主 2023 年度新增 37 个结构化主体纳入合并报表范围，10 个结构化主体 清理或持有份额比例下落丧失适度权不再纳入合并报表范围。   （三）2024 年合并报表范围变化情况                                                         单元：万元       公司称号    股权取得方式     股权取得时点            出资额         出资比例  国信资管          设立      2024 年 4 月 23 日    100,000.00   100.00%   刊行东谈主 2024 年新增 13 个结构化主体纳入合并报表范围，11 个结构化主体清 算或持有份额比例下落丧失适度权不再纳入合并报表范围。   （四）2025 年 1-6 月合并报表范围变化情况   刊行东谈主 2025 年 1-6 月新增 7 个结构化主体纳入合并报表范围，10 个结构化 主体清理或持有份额比例下落丧失适度权不再纳入合并报表范围。   限制 2025 年 6 月 30 日，纳入刊行东谈主财务报表合并范围的结构化主体共 66                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书         个，合并的结构化主体的总资产为东谈主民币 31,879,161,577.70 元。刊行东谈主在上述合         并结构化主体中的权益体咫尺资产欠债表中交易性金融资产和其他权益器具投         资的金额为东谈主民币 30,193,860,290.36 元。              三、合并及母公司财务报表              （一）申诉期内合并财务报表                                                                                单元：万元         样式         2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日 货币资金                   11,032,609.15             9,469,840.28         6,190,474.49         6,497,782.63 其中：客户入款                  9,897,573.61            8,395,874.92         5,382,857.89         5,599,791.32 结算备付金                    1,908,148.56            2,107,229.55         1,517,751.61         1,573,479.93 其中：客户备付金                 1,530,071.59            1,844,415.15         1,136,797.29         1,283,563.41 融出资金                     6,823,428.33            7,022,642.85         5,588,151.15         5,267,209.46 养殖金融资产                     27,099.21               79,961.12            56,849.50            16,420.40 存出保证金                    1,164,109.09            1,058,168.08          982,733.28           790,022.15 应收款项                      267,909.98              337,300.67           408,391.84           472,893.49 买入返售金融资产                  165,073.95              415,183.69           812,424.23          1,582,451.74 金融投资：                  29,342,125.49            28,623,814.20        29,603,185.72        22,147,310.32 交易性金融资产                20,652,562.93            18,254,548.23       19,598,354.39         15,947,257.32 债权投资                       57,083.40               48,953.69            29,189.83              6,926.62 其他债权投资                   4,972,722.83            7,039,601.78         8,444,491.09         5,150,147.28 其他权益器具投资                 3,659,756.33            3,280,710.50         1,531,150.42         1,042,979.10 经久股权投资                    360,851.71              352,706.02           358,656.42           346,846.82 投资性房地产                     26,225.01               26,449.48            27,491.66            27,912.25 固定资产                      219,224.31              226,831.34           244,661.23           264,891.56 在建工程                          815.46                  918.40              5,242.61             2,056.94 使用权资产                      30,259.66               36,584.66            44,631.31            41,788.02 无形资产                       71,123.14               73,964.85            75,554.87            70,840.32 商誉                          1,026.02                 1,026.02             1,026.02             1,026.02 递延所得税资产                   277,480.07              255,255.27           280,985.04           284,815.29 其他资产                      100,050.74               62,727.88            97,806.01            45,330.55 资产总共                   51,817,559.90            50,150,604.36       46,296,016.98         39,433,077.89 短期借钱                        5,360.86                  300.39               364.00                     - 应付短期融资款                  2,813,558.43            5,087,812.07         5,554,017.28         2,251,599.53 拆入资金                     1,010,627.72             307,665.75           703,196.36           900,616.25 交易性金融欠债                   194,515.25              138,370.38           127,920.15           178,984.74 养殖金融欠债                     76,765.36               56,052.37            71,326.70            32,467.24                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 卖出回购金融资产款              11,102,030.28           11,015,187.78    12,427,559.30    11,418,385.94 代理买卖证券款                10,232,056.71            9,066,467.29     5,607,094.69      5,941,381.45 代理承销证券款                            -                       -         4,400.00                   - 应付职工薪酬                   617,806.30              602,497.18       530,847.98        586,369.82 应交税费                      75,506.51               45,360.62        20,793.39         47,124.47 应付款项                    2,025,189.37            1,512,031.41     1,988,307.44      1,269,883.13 合同欠债                         340.35                  210.56           303.65              43.30 租借欠债                      29,502.36               35,687.83        44,323.27         41,212.99 递延收益                       11,412.41               11,586.21        11,933.79        12,281.38 应付债券                    8,842,081.38            8,406,601.40     6,748,365.95      4,885,043.67 递延所得税欠债                  222,532.62              228,838.70       101,200.37         39,027.48 掂量欠债                        2,725.12                1,072.03         1,490.06         3,999.94 其他欠债                    2,072,504.18            1,765,657.92     1,306,620.20      1,136,153.33 欠债总共                   39,334,515.22           38,281,399.91    35,250,064.57    28,744,574.65 股本                       961,242.94              961,242.94       961,242.94        961,242.94 其他权益器具                  3,600,000.00            3,000,000.00     3,000,000.00      3,000,000.00 其中：优先股                             -                       -                -                   -      永续债                3,600,000.00            3,000,000.00     3,000,000.00      3,000,000.00 成本公积                    2,014,601.70            2,014,601.70     2,013,677.53      2,014,623.86 其他详尽收益                   318,267.83              446,992.82        76,751.00         -35,983.53 盈余公积                     486,781.75              486,781.75       486,781.75        486,781.75 一般风险准备                  1,926,446.92            1,925,207.02     1,757,147.32      1,633,081.61 未分派利润                   3,175,703.55            3,034,378.23     2,750,351.87      2,628,756.62 包摄于母公司股东权益总共           12,483,044.68           11,869,204.45    11,045,952.41    10,688,503.24 少数股东权益                             -                       -                -                   - 股东权益总共                 12,483,044.68           11,869,204.45    11,045,952.41    10,688,503.24 欠债和股东权益总共              51,817,559.90           50,150,604.36    46,296,016.98    39,433,077.89                                                                            单元：万元            样式          2025 年 1-6 月             2024 年度         2023 年度         2022 年度 一、营业总收入                    1,107,515.43          2,016,717.55    1,731,686.85    1,587,576.83 利息净收入                         64,243.83            142,293.68     174,775.80       182,962.68      利息收入                   349,565.64             768,508.68     754,790.64       707,284.59      利息支拨                   285,321.80             626,215.00     580,014.85       524,321.92 手续费及佣金净收入                   434,592.52             765,796.68     647,070.73       757,725.96 其中：经纪业务手续费净收入               352,224.78             557,842.20     435,451.81       512,929.50 投资银行业务手续费净收入                  34,799.62            101,957.43     136,298.55       181,571.54 资产经管业务手续费净收入                  32,116.86             81,970.32       49,552.13       32,124.50              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 投资收益                   506,602.39          825,383.13     532,739.01    727,220.82 其中：春联营企业和谐和企业 的投资收益 其他收益                     1,698.63            4,790.45       3,465.48       4,494.98 公允价值变动收益（损失）            96,042.91          139,650.73     128,903.47    -297,073.40 汇兑收益（损失）                   389.28             -485.50       -3,846.73       342.63 其他业务收入                   3,848.41          138,513.55     248,420.55    211,693.31 资产处置收益（损失）                  97.45              774.84         158.55        209.84 二、营业总支拨                480,878.67         1,109,322.92   1,047,010.67   978,068.29 税金及附加                    8,774.36           14,751.66      12,433.59     12,558.12 业务及经管费                 467,589.69          916,763.72     752,290.53    731,744.07 信用减值损失                   2,271.66           36,775.28      36,157.66     25,084.54 其他资产减值损失                   266.87            1,976.01               -       219.11 其他业务成本                   1,976.09          139,056.25     246,128.89    208,462.45 三、营业利润                 626,636.76          907,394.63     684,676.19    609,508.54 加：营业外收入                    296.19            1,290.03       3,997.22       8,294.91 减：营业外支拨                  2,267.94            1,696.16       3,157.77      -4,413.08 四、利润总额                 624,665.02          906,988.49     685,515.64    622,216.53 减：所得税用度                 87,931.19           85,303.17      42,786.23     13,757.55 五、净利润                  536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,458.98 （一）持续经营净利润             536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,458.98 （二）阻隔经营净利润                       -                   -              -             - 少数股东损益                           -                   -              -      -340.49 包摄于母公司股东的净利润           536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,799.47 六、其他详尽收益的税后净额           -52,208.57         387,828.14     102,851.68     -38,592.38 包摄母公司股东的其他详尽收                         -52,208.57         387,828.14     102,851.68     -38,592.38 益的税后净额 （一）不可重分类进损益的其           22,350.77 他详尽收益 动 （二）将重分类进损益的其他                         -74,559.34         103,750.90      40,521.31       5,406.91 详尽收益 收益             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 包摄于少数股东的其他详尽收                                -                       -                -                  - 益的税后净额 七、详尽收益总额              484,525.26            1,209,513.47       745,581.09        569,866.60 包摄于少数股东的详尽收益总                                -                       -                -            -340.49 额 包摄于母公司股东的详尽收益 总额 八、每股收益： 基本每股收益（元）                   0.49                   0.72              0.54               0.52 稀释每股收益（元）                   0.49                   0.72              0.54               0.52                                                                       单元：万元           样式           2025 年 1-6 月            2024 年度         2023 年度          2022 年度 一、经营举止产生的现款流量： 融出资金净减少额                   199,372.54                      -                -    936,659.90 为交易目的而持有的金融资产净减少额                       -       1,659,804.70                -    297,176.09 债权投资净减少额                                -                  -                -              - 其他债权投资净减少额                2,112,183.99          1,853,986.33                -              - 其他权益器具投资净减少额                            -                  -                -              - 收取利息、手续费及佣金的现款             888,294.01           1,651,011.49    1,456,233.08    1,599,187.53 拆入资金净加多额                   704,000.00                      -                -    455,500.00 回购业务资金净加多额                 343,249.85                      -    1,759,794.16     851,091.87 代理买卖证券收到的现款净额             1,165,728.82          3,459,461.70                -              - 代理承销证券收到的现款净额                           -                  -        4,400.00               - 收到其他与经营举止谋划的现款            1,008,588.75            663,706.60     983,402.82      305,935.43 经营举止现款流入小计                6,421,417.95          9,287,970.82    4,203,830.06    4,445,550.82 为交易目的而持有的金融资产净加多额         1,897,031.20                     -    2,779,308.06               - 债权投资净加多额                      7,093.63             16,822.62       22,263.20       7,135.46 其他债权投资净加多额                              -                  -    3,037,027.02    2,074,213.46 其他权益器具投资净加多额               277,158.78           1,223,327.32      301,526.11     299,825.19 融出资金净加多额                                -       1,472,537.03     307,253.79                - 代理买卖证券支付的现款净额                           -                  -     334,134.78      801,605.75 代理承销证券支付的现款净额                           -           4,400.00                -      2,700.00 回购业务资金净减少额                              -       1,046,675.88                -              - 拆入资金净减少额                                -         395,000.00     199,000.00                - 支付利息、手续费及佣金的现款             264,042.30             527,372.00     494,203.89      446,125.36 支付给职工以及为职工支付的现款            353,392.28             573,967.12     590,833.12      603,307.21             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 支付的各项税费                          123,250.88        100,632.28      178,275.69     202,897.30 支付其他与经营举止谋划的现款                   273,427.89        552,526.82      745,564.37     741,892.72 经营举止现款流出小计                   3,195,396.95         5,913,261.08    8,989,390.03   5,179,702.46 经营举止产生的现款流量净额                3,226,021.00         3,374,709.74   -4,785,559.97    -734,151.63 二、投资举止产生的现款流量： 收回投资收到的现款                          3,166.79         19,123.25         2,542.43     10,914.54 取得投资收益收到的现款                        1,192.39         25,271.92       34,311.05      52,667.09 处置固定资产、无形资产和其他经久资 产收回的现款净额 投资举止现款流入小计                         4,707.36         44,595.79       37,195.03      64,235.60 投资支付的现款                            9,300.00           5,320.33      10,298.25        5,925.00 购建固定资产、无形资产和其他经久资 产支付的现款 支付的其他与投资举止谋划的现款                              -               -               -              - 投资举止现款流出小计                        22,600.73         37,992.81       51,842.32      65,510.22 投资举止产生的现款流量净额                    -17,893.37           6,602.98      -14,647.29      -1,274.62 三、筹资举止产生的现款流量： 吸收投资收到的现款                        600,000.00                  -               -   1,000,000.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的                                              -               -               -              - 现款 取得借钱收到的现款                         55,348.24         62,267.61       24,537.88      52,489.29 刊行债券收到的现款                    2,658,000.00        10,562,666.40   11,635,040.00   6,232,692.70 筹资举止现款流入小计                   3,313,348.24        10,624,934.01   11,659,577.88   7,285,181.99 偿还债务支付的现款                    4,565,225.86         9,445,198.28    6,501,639.84   6,265,195.66 分派股利、利润或偿付利息支付的现款                537,384.73        704,873.36      620,600.05     809,190.71 支付其他与筹资举止谋划的现款                    11,819.82         26,571.49       31,028.35      26,233.16 筹资举止现款流出小计                   5,114,430.40        10,176,643.13    7,153,268.24   7,100,619.53 筹资举止产生的现款流量净额               -1,801,082.16          448,290.88     4,506,309.65    184,562.46 四、汇率变动对现款及现款等价物的影                                   -2,825.00            473.83         -318.35      25,180.91 响 五、现款及现款等价物净加多额               1,404,220.47         3,830,077.43    -294,215.96     -525,682.89 加：期初现款及现款等价物余额              11,471,603.92         7,641,526.49    7,935,742.45   8,461,425.33 六、期末现款及现款等价物余额              12,875,824.39        11,471,603.92    7,641,526.49   7,935,742.45           （二）申诉期内母公司财务报表                                                                         单元：万元      样式        2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 货币资金               9,306,258.92    7,736,737.86      4,920,920.92    5,134,706.92 其中：客户入款            8,563,590.33    7,108,726.48      4,350,497.37    4,687,861.71 结算备付金              1,823,388.47    2,060,195.38      1,473,557.72    1,455,850.21 其中：客户备付金           1,425,786.69    1,760,435.30      1,100,825.16    1,087,582.97 融出资金               6,788,384.98    7,000,751.98      5,566,876.94    5,242,187.39 养殖金融资产               22,919.02          78,714.21      56,849.50        16,420.40 存出保证金               316,576.32         328,977.66     384,717.96       333,506.27 应收款项                208,299.73         285,058.12     337,812.90       442,738.70 合同资产                          -                 -               -                - 买入返售金融资产            157,472.22         413,843.69     806,130.89     1,516,272.80 金融投资：             28,215,971.37   27,403,682.72     27,886,003.56   -21,484,642.50 交易性金融资产           19,579,024.52   17,073,730.67     17,728,353.91   15,105,813.58 其他债权投资             4,972,722.83    7,039,601.78      8,444,491.09    5,150,147.28 其他权益器具投资           3,664,224.02    3,290,350.27      1,713,158.56    1,228,681.64 经久股权投资             1,383,164.79    1,367,448.66      1,252,477.10    1,194,304.52 投资性房地产               36,751.32          34,320.99      35,883.74        36,578.20 固定资产                205,563.58         215,658.89     233,630.67       253,286.27 在建工程                    815.46            918.40         5,242.61        2,056.94 使用权资产                24,163.69          29,531.92      37,962.54        37,958.28 无形资产                 68,930.03          72,666.77      74,694.40        69,827.69 递延所得税资产             246,100.24         223,766.48     233,471.24       249,070.54 其他资产                 86,123.45          40,255.64      90,686.52        41,355.48 资产总共              48,890,883.59   47,292,529.36     43,396,919.21   37,510,763.10 短期借钱                          -                 -               -                - 应付短期融资款            2,813,558.43    5,087,812.07      5,554,017.28    2,251,599.53 拆入资金               1,010,627.72        307,665.75     703,196.36       900,616.25 交易性金融欠债              90,067.92          74,067.89      91,552.85       133,746.73 养殖金融欠债               72,796.40          54,638.56      71,222.25        32,348.05 卖出回购金融资产款         10,949,941.90   10,716,841.47     11,576,353.25   11,418,385.94 代理买卖证券款           10,070,633.50    8,932,828.16      5,480,048.45    5,784,976.48 代理承销证券款                       -                 -        4,400.00                - 应付职工薪酬              575,248.87         568,536.52     495,558.63       551,157.44 应交税费                 67,484.35          40,855.51      16,913.96        38,774.07 应付款项               1,831,443.66    1,195,491.39      1,698,990.63      933,245.06 应付债券               8,842,081.38    8,406,601.40      6,748,365.95    4,885,043.67 租借欠债                 23,386.02          28,572.45      37,502.29        37,336.66 递延收益                  11,412.41         11,586.21       11,933.79       12,281.38 递延所得税欠债             193,355.69         199,625.16      52,948.31         4,869.63 掂量欠债                   2,725.12          1,072.03        1,490.06        3,999.94 其他欠债                170,277.02          98,897.43      94,636.82        83,947.37                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 欠债总共                    36,725,040.38           35,725,092.00         32,639,130.87       27,072,328.19 股本                        961,242.94                 961,242.94         961,242.94          961,242.94 其他权益器具                   3,600,000.00            3,000,000.00          3,000,000.00        3,000,000.00 其中：优先股                              -                         -                   -                   -       永续债                3,600,000.00            3,000,000.00          3,000,000.00        3,000,000.00 成本公积                     2,014,563.48            2,014,563.48          2,013,639.31        2,014,585.64 其他详尽收益                    295,877.87                 422,571.36           72,113.41          -42,188.78 盈余公积                      486,781.75                 486,781.75         486,781.75          486,781.75 一般风险准备                   1,874,256.00            1,896,661.89          1,731,294.18        1,609,693.91 未分派利润                    2,933,121.18            2,785,615.95          2,492,716.74        2,408,319.46 股东权益总共                  12,165,843.21           11,567,437.36         10,757,788.34       10,438,434.91 欠债和股东权益总共               48,890,883.59           47,292,529.36         43,396,919.21       37,510,763.10                                                                                   单元：万元             样式            2025 年 1-6 月               2024 年度           2023 年度            2022 年度 一、营业总收入                       1,045,747.60             1,803,841.27      1,378,140.11      1,334,076.98 利息净收入                            52,322.03              119,236.03         149,110.74        154,461.27   利息收入                          334,297.46              732,570.25         716,771.06        677,581.16   利息支拨                          281,975.43              613,334.22         567,660.32        523,119.89 手续费及佣金净收入                       403,415.36              730,910.36         616,750.59        720,156.57 其中：经纪业务手续费净收入                   340,186.20              525,537.51         407,752.06        483,490.63 投资银行业务手续费净收入                     34,430.20              100,202.17         133,992.46        178,389.55 资产经管业务手续费净收入                     15,340.87               84,724.82          52,298.54         31,921.38 投资收益                            440,507.45              743,756.84         475,439.03        709,780.13 其中：春联营企业和谐和企业的投 资收益 其他收益                              1,609.37                3,901.33           3,350.76          4,411.30 公允价值变动收益(损失)                    143,924.29              198,955.34         127,413.08       -261,464.99 汇兑收益(损失)                            -51.43                  218.23            235.23           1,098.19 其他业务收入                            3,934.51                6,135.88           5,682.48          5,441.72 资产处置收益（损失）                              86.03               727.25            158.20             192.79 二、营业总支拨                         443,884.43              912,752.34         750,005.34        724,000.73 税金及附加                             8,461.27               14,129.34          11,787.27         11,721.99 业务及经管费                          432,329.29              860,993.86         701,744.06        684,900.81 信用减值损失                            2,444.95               36,376.81          35,217.00         26,124.10 其他资产减值损失                                    -                     -                   -               - 其他业务成本                              648.92                1,252.33           1,257.00          1,253.82 三、营业利润                          601,863.17              891,088.92         628,134.77        610,076.25                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 加：营业外收入                       296.18                1,102.20           2,935.60          4,718.02 减：营业外支拨                      2,077.94                 840.11           3,023.13         -3,901.40 四、利润总额                     600,081.41             891,351.01         628,047.25        618,695.68 减：所得税用度                     80,850.45              76,861.86          27,131.44         -1,386.14 五、净利润                      519,230.96             814,489.15         600,915.81        620,081.81 （一）持续经营净利润（净损失）            519,230.96             814,489.15         600,915.81        620,081.81 （二）阻隔经营净利润（净损失）                     -                       -                 -                  - 六、其他详尽收益的税后净额              -50,140.08             381,421.30         106,569.53        -41,832.64 七、详尽收益总额                   469,090.88            1,195,910.45        707,485.34        578,249.17                                                                             单元：万元            样式              2025 年 1-6 月             2024 年度           2023 年度          2022 年度 一、经营举止产生的现款流量： 为交易目的而持有的金融资产净减少额                            -         655,648.05        354,988.41      479,120.91 其他债权投资净减少额                    2,112,183.99            1,853,986.33                 -                 - 其他权益器具投资净减少额                                 -                   -                 -                 - 融出资金净减少额                        212,337.08                       -                 -     923,307.74 收取利息、手续费及佣金的现款                  806,682.73            1,485,880.57      1,327,594.65   1,469,820.94 拆入资金净加多额                        704,000.00                       -                 -     455,500.00 回购业务资金净加多额                      495,132.21                       -       849,495.93      910,655.44 代理买卖证券收到的现款净额                 1,137,944.73            3,452,868.80                 -                 - 代理承销证券收到的现款净额                                -                   -          4,400.00                 - 收到其他与经营举止谋划的现款                  815,146.77              113,543.58       456,397.17       30,162.65 经营举止现款流入小计                    6,283,427.50            7,561,927.34      2,992,876.17   4,268,567.68 为交易目的而持有的金融资产净加多额             2,188,696.11                       -                 -                 - 其他债权投资净加多额                                   -                   -      3,037,027.02   2,074,213.46 其他权益器具投资净加多额                    277,158.78            1,223,333.40        301,526.11     299,825.19 拆入资金净减少额                                     -         395,000.00        199,000.00                  - 融出资金净加多额                                     -        1,471,283.28        311,001.65                 - 回购业务资金净减少额                                   -         499,467.40                  -                 - 代理买卖证券支付的现款净额                                -                   -       304,776.05      785,505.33 代理承销证券支付的现款净额                                -            4,400.00                 -       2,700.00 支付利息、手续费及佣金的现款                  216,684.83             418,767.14        423,049.50      386,806.72 支付给职工以及为职工支付的现款                 330,011.78             539,283.31        557,129.78      570,249.93 支付的各项税费                         115,809.93               84,532.61       156,807.00      162,786.99 支付其他与经营举止谋划的现款                  111,930.39             285,248.93        200,498.42      572,818.92 经营举止现款流出小计                    3,240,291.82            4,921,316.07      5,490,815.52   4,854,906.54 经营举止产生的现款流量净额                 3,043,135.68            2,640,611.27     -2,497,939.35    -586,338.86                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 二、投资举止产生的现款流量： 收回投资收到的现款                         371,698.75         1,520,147.44       539,221.25       136,852.79 取得投资收益收到的现款                        10,000.00           43,096.50         38,615.50        97,532.44 处置固定资产、无形资产和其他经久资产 收回的现款净额 投资举止现款流入小计                        381,981.82         1,563,438.71       578,170.09       235,015.36 投资支付的现款                           250,033.39         1,228,260.00      2,743,014.00      569,930.00 购建固定资产、无形资产和其他经久资产 支付的现款 投资举止现款流出小计                        262,491.22         1,258,207.33      2,783,191.75      627,856.20 投资举止产生的现款流量净额                     119,490.60          305,231.38      -2,205,021.66      -392,840.84 三、筹资举止产生的现款流量： 吸收投资收到的现款                         600,000.00                    -                  -    1,000,000.00 取得借钱收到的现款                                     -                 -                  -               - 刊行债券收到的现款                       2,658,000.00       10,562,666.40      11,635,040.00     6,232,692.70 收到其他与筹资举止谋划的现款                                -                 -                  -               - 筹资举止现款流入小计                      3,258,000.00       10,562,666.40      11,635,040.00     7,232,692.70 偿还债务支付的现款                       4,514,989.30         9,382,597.40      6,477,463.40     6,189,718.80 分派股利、利润或偿付利息支付的现款                 537,133.17          704,378.37        620,316.88       806,182.06 支付其他与筹资举止谋划的现款                     10,496.80           23,943.52         28,663.25        23,266.98 筹资举止现款流出小计                      5,062,619.27        10,110,919.29      7,126,443.52     7,019,167.85 筹资举止产生的现款流量净额                   -1,804,619.27         451,747.11       4,508,596.48      213,524.85 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                       -51.43           218.23            235.23          1,098.19 五、现款及现款等价物净加多额                  1,357,955.58         3,397,807.99       -194,129.30      -764,556.66 加：期初现款及现款等价物余额                  9,767,152.10         6,369,344.12      6,563,473.42     7,328,030.08 六、期末现款及现款等价物余额                 11,125,107.69         9,767,152.10      6,369,344.12     6,563,473.42              四、刊行东谈主申诉期内主要财务目的              （一）刊行东谈主申诉期内合并报表主要财务目的         样式                        /2025 年 1-6 月           /2024 年度            /2023 年度            /2022 年度 总资产（亿元）                       5,181.76              5,015.06            4,629.60            3,943.31 总欠债（亿元）                       3,933.45              3,828.14            3,525.01            2,874.46 全部债务（亿元）3                     2,390.23              2,489.16            2,552.51            1,959.16 统统者权益（亿元）                     1,248.30              1,186.92            1,104.60            1,068.85 营业总收入（亿元）                       110.75                201.67             173.17               158.76             刊行东谈主合并报表中的交易性金融欠债中第三方在刊行东谈主具有适度权的结构化主体(如基金及资产经管计         划等)中享有的权益，属于非有息债务，因此未纳入全部债务的计较。                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 利润总额（亿元）                        62.47         90.70    68.55      62.22 净利润（亿元）                         53.67         82.17    64.27      60.85 扣除非不时性损益后净利润（亿元）                53.72         81.83    64.01      59.48 包摄于母公司统统者的净利润（亿 元） 经营举止产生现款流量净额（亿元）               322.60        337.47   -478.56    -73.42 投资举止产生现款流量净额（亿元）                -1.79          0.66     -1.46     -0.13 筹资举止产生现款流量净额（亿元）              -180.11         44.83   450.63      18.46 流动比率（倍）                          2.03          1.95      1.74      1.82 速动比率（倍）                          2.03          1.95      1.74      1.82 资产欠债率（%）                        75.91         76.33    76.14      72.89 资产欠债率（扣除代理款）（%）                 69.98         71.11    72.85      68.09 债务成本比率（%）                       65.69         67.71    69.80      64.70 营业利润率（%）                        56.58         44.99    39.54      38.39 平均总资产申诉率（%）                      1.30          2.01      1.73      1.93 加权平均净资产收益率（%）                    5.26          8.23      6.57      6.50 扣除非不时性损益后加权平均净资 产收益率（%） EBITDA（亿元）                      93.71        158.52   131.61     118.66 EBITDA 全部债务比（%）                  3.92          6.37      5.16      6.06 EBITDA 利息倍数                      3.34          2.59      2.34      2.36 包摄于上市公司股东的每股净资产 （元/股） 每股经营举止产生的现款流量净额 （元/股） 每股净现款流量（元/股）                     1.46          3.98     -0.31     -0.55 应收账款盘活率                       不适用            不适用      不适用        不适用 存货盘活率                         不适用            不适用      不适用        不适用          注：          末应付短期融资款+期末交易性金融欠债（不包含第三方在结构化主体中享有的权益）          金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益器具投资中的流动部分+其他资产-长          期待摊用度-代理买卖证券款）/（短期借钱+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+养殖金融欠债+卖          出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书        金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益器具投资中的流动部分+其他资产-长        期待摊用度-代理买卖证券款）/（短期借钱+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+养殖金融欠债+卖        出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）        证券款-代理承销证券款）        末资产余额（扣除代理买卖证券款及代理承销证券款））/2]×100%        通股股份总和             （二）风险适度目的4 母公司风险适度目的        监管圭表      预警圭表                                       /2025 年 1-6 月       /2024 年度       /2023 年度     /2022 年度 净成本（亿元）             -             -             714.65         742.78        821.40       794.35 净资产（亿元）             -             -            1,216.58       1,156.74     1,075.78      1,043.84 中枢净成本（亿元）           -             -             594.65         622.78        547.60       529.56 各项风险成本准备之和                     -             -             209.80         215.05        282.55       192.28 （亿元） 表表里资产总额（亿元）         -             -            2,778.62       2,771.65     4,042.13      3,315.16 风险隐敝率（%）          >=100%     >=120%             340.64         345.40        290.71       413.12 成本杠杆率（%）           >=8%      >=9.6%              22.48          22.47         13.55        15.97 流动性隐敝率（%）         >=100%     >=120%             290.25         410.81        267.92       236.62 净褂讪资金率（%）         >=100%     >=120%             181.28         185.79        133.51       171.89 净成本/净资产（%）        >=20%       >=24%              58.74          64.21         76.35        76.10 净成本/欠债（%）          >=8%      >=9.6%              26.81          27.72         30.25        37.32 净资产/欠债（%）         >=10%       >=12%              45.64          43.17         39.62        49.04 自营权益类证券稀薄衍               年 1 月 1 日推广。2024 年度末公司各项风险适度目的按照该划定进行调整计较。                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 生品/净成本（%） 自营非权益类证券稀薄                  养殖品/净成本（%）             刊行东谈主资产质料优良，经营稳健，各项主要风险适度目的适当《证券公司监           督经管条例》及《证券公司风险适度目的经管办法》的谋划划定。             五、经管层谋划与分析             公司经管层团结公司申诉期内的财务报表，对公司的资产欠债结构、盈利能           力、现款流量、偿债才智、异日业务宗旨以及盈利才智的可持续性进行了如下讨           论与分析。             （一）资产结构分析                                                                                  单元：万元、%      样式                 金额           占比           金额            占比           金额          占比               金额            占比 货币资金         11,032,609.15   21.29    9,469,840.28      18.88     6,190,474.49   13.37      6,497,782.63         16.48 其中：客户入款       9,897,573.61   19.10    8,395,874.92      16.74     5,382,857.89   11.63      5,599,791.32         14.20 结算备付金         1,908,148.56    3.68    2,107,229.55       4.20     1,517,751.61    3.28      1,573,479.93          3.99 其中：客户备付金      1,530,071.59    2.95    1,844,415.15       3.68     1,136,797.29    2.46      1,283,563.41          3.26 融出资金          6,823,428.33   13.17    7,022,642.85      14.00     5,588,151.15   12.07      5,267,209.46         13.36 养殖金融资产          27,099.21     0.05        79,961.12      0.16       56,849.50     0.12            16,420.40       0.04 存出保证金         1,164,109.09    2.25    1,058,168.08        2.11     982,733.28     2.12        790,022.15          2.00 应收款项           267,909.98     0.52       337,300.67      0.67      408,391.84     0.88        472,893.49          1.20 买入返售金融资产       165,073.95     0.32       415,183.69       0.83     812,424.23     1.75      1,582,451.74          4.01 金融投资：        29,342,125.49   56.63   28,623,814.20      57.08    29,603,185.72   63.94     22,147,310.32         56.16  交易性金融资产     20,652,562.93   39.86   18,254,548.23      36.40    19,598,354.39   42.33     15,947,257.32         40.44  债权投资           57,083.40     0.11        48,953.69      0.10       29,189.83     0.06             6,926.62       0.02  其他债权投资       4,972,722.83    9.60    7,039,601.78      14.04     8,444,491.09   18.24      5,150,147.28         13.06  其他权益器具投资     3,659,756.33    7.06    3,280,710.50       6.54     1,531,150.42    3.31      1,042,979.10          2.64 经久股权投资         360,851.71     0.70       352,706.02      0.70      358,656.42     0.77        346,846.82          0.88 投资性房地产          26,225.01     0.05        26,449.48      0.05       27,491.66     0.06            27,912.25       0.07 固定资产           219,224.31     0.42       226,831.34      0.45      244,661.23     0.53        264,891.56          0.67 在建工程               815.46     0.00          918.40       0.00         5,242.61    0.01             2,056.94       0.01 使用权资产           30,259.66     0.06        36,584.66      0.07       44,631.31     0.10            41,788.02       0.11 无形资产            71,123.14     0.14        73,964.85      0.15       75,554.87     0.16            70,840.32       0.18 商誉                1,026.02    0.00         1,026.02      0.00         1,026.02    0.00             1,026.02       0.00 递延所得税资产        277,480.07     0.54       255,255.27      0.51      280,985.04     0.61        284,815.29          0.72 其他资产           100,050.74     0.19        62,727.88      0.13       97,806.01     0.21            45,330.55       0.11                    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 资产总共             51,817,559.90   100.00   50,150,604.36    100.00    46,296,016.98     100.00     39,433,077.89     100.00                申诉期各期末，刊行东谈主总资产规模分别为 39,433,077.89 万元、46,296,016.98             万元、50,150,604.36 万元及 51,817,559.90 万元，总资产规模逐年高涨。刊行东谈主             刊行东谈主 2025 年 6 月末总资产较 2024 年末加多 3.32%，主如果货币资金及金融投             资加多所致。               申诉期各期末，刊行东谈主的货币资金余额分别为 6,497,782.63 万元、6,190,474.49             万元、9,469,840.28 万元及 11,032,609.15 万元，占刊行东谈主资产总额的占比分别为             持在 99.90%及以上水平。银行入款包括客户入款和公司入款，以客户入款为主。               近三年及一期末，刊行东谈主货币资金具体明细如下表：                                                                                       单元：万元、%        样式                     金额           占比          金额           占比           金额            占比            金额          占比   库存现款                   5.62      0.00           5.72      0.00            7.08       0.00           14.08       0.00   银行入款          11,029,707.48     99.97   9,464,751.10     99.95    6,189,731.43      99.99     6,493,699.21    99.94   其中：客户入款        9,897,573.61     89.71   8,395,874.92     88.66    5,382,857.89      86.95     5,599,791.32    86.18   公司入款           1,132,133.88     10.26   1,068,876.18     11.29     806,873.54       13.03      893,907.90     13.76   其他货币资金             2,896.06      0.03      5,083.45       0.05         735.98        0.01        4,069.33       0.06   总共            11,032,609.15    100.00   9,469,840.28    100.00    6,190,474.49     100.00     6,497,782.63   100.00             末减少 4.73%。2024 年末货币资金较 2023 年末加多 52.97%，主要系客户资金增             加。2025 年 6 月末货币资金较 2024 年末加多 16.50%，主要系客户资金加多。                申诉期各期末，刊行东谈主结算备付金分别为 1,573,479.93 万元、1,517,751.61 万             元、2,107,229.55 万元及 1,908,148.56 万元，占资产总额的比例为 3.99%、3.28%、                     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书           结算备付金明细如下表：                                                                                           单元：万元、%      样式                   金额           占比           金额           占比              金额           占比          金额            占比 客户备付金          1,530,071.59     80.19    1,844,415.15        87.53    1,136,797.29     74.90    1,283,563.41     81.57 公司备付金           378,076.97      19.81     262,814.40         12.47     380,954.32      25.10     289,916.52      18.43 总共             1,908,148.56    100.00    2,107,229.55    100.00       1,517,751.61    100.00    1,573,479.93    100.00           减少所致。2024 年末结算备付金较上年末加多 38.84%，主要系客户备付金加多           所致。2025 年 6 月末结算备付金较上年末减少 9.45%，主要系客户备付金减少所           致。              报 告期各期末，刊行东谈主融 出资金规模净值分别为 5,267,209.46 万元、           别为 13.36%、12.07%、14.00%及 13.17%，主要系融出资金业务规模变化导致的           融出资金规模波动。              从组成来看，刊行东谈主融出资金包括境内融出资金和境外融出资金，其中境内           融出资金规模净值在申诉期各期末均占比 99%以上。刊行东谈主融出资金明细如下           表：                                                                                           单元：万元、%      样式                    金额            占比          金额               占比          金额            占比          金额            占比 境内 其中：个东谈主           6,357,282.12     93.17    6,581,814.94        93.72    5,189,991.17     92.87    4,924,067.78     93.49 机构                447,869.49      6.56      436,078.48         6.21      391,830.59      7.01      332,295.65      6.31 减：减值准备             16,766.63      0.25       17,141.45         0.24       14,944.82      0.27       14,176.04      0.27 账面价值小计          6,788,384.98     99.49    7,000,751.98        99.69    5,566,876.94     99.62    5,242,187.39     99.52 境外 其中：个东谈主              25,835.14      0.38       21,650.77         0.31       20,440.24      0.37       23,769.15      0.45 机构                  9,824.41      0.14        1,030.47         0.01          992.55      0.02        1,429.62      0.03                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 减：减值准备             616.20       0.01          790.36        0.01           158.58      0.00         176.69      0.00 账面价值小计           35,043.36      0.51        21,890.87       0.31        21,274.21      0.38      25,022.07      0.48 总共            6,823,428.33   100.00    7,022,642.85      100.00      5,588,151.15    100.00    5,267,209.46   100.00             申诉期各期末，刊行东谈主交易性金融资产账面价值分别为 15,947,257.32 万元、        重为 40.44%、42.33% 、36.40%及 39.86%。交易性金融资产账面价值变动的原        因主要为股票、债券及基金投资规模加多。             申诉期各期末，刊行东谈主交易性金融居品具体情况如下：                                                                                         单元：万元、%  样式            金额          占比              金额           占比                金额            占比           金额            占比 债券投资   12,997,023.39    62.93    10,722,519.22          58.74      12,645,545.73     64.52    11,973,904.27    75.08 股票投资    1,002,303.48     4.85      1,057,804.56          5.79       2,046,614.98     10.44      438,969.85      2.75 基金      4,015,461.80    19.44      3,764,436.09         20.62       2,592,190.51     13.23     1,672,786.90    10.49 其他      2,637,774.26    12.77      2,709,788.36         14.84       2,314,003.17     11.81     1,861,596.31    11.67 总共     20,652,562.93   100.00    18,254,548.23      100.00         19,598,354.39    100.00    15,947,257.32   100.00             从交易性金融居品具体组成来看，刊行东谈主债券投资持仓占有较大比例。近三        年末，刊行东谈主债券投资账面价值分别占交易性金融资产的 75.08%、64.52%、58.74%        及 62.93%。刊行东谈主债券投资以高评级为主，流动性较强，举座风险可控。             刊行东谈主养殖金融资产的组成主如果利率养殖器具和权益养殖器具。申诉期各        期末，刊行东谈主养殖金融资产总共分别为 16,420.40 万元、56,849.50 万元、79,961.12        万元及 27,099.21 万元。2022 年末养殖金融资产较 2021 年末增长 183.27%，主要        是场外期权公允价值变动导致。2023 年末养殖金融资产较 2022 年末加多 246.21%，        主如果场外期权公允价值变动所致。2024 年末养殖金融资产较 2023 年末加多        年末减少 66.11%，主如果场外期权公允价值变动所致。             报 告期各期末，刊行东谈主买 入返售金融资产分别为 1,582,451.74 万元、              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书        股票、债券组成。        券质押式回购规模加多。2023 年末买入返售金融资产较 2022 年末减少 48.66%，        主要系债券质押式回购规模减少。2024 年末买入返售金融资产较 2023 年末减少        入返售金融资产较 2024 年末减少 60.24%，主要系债券质押式回购规模减少。           近三年及一期末，刊行东谈主买入返售金融资产具体明细如下表：                                                                          单元：万元、%      样式                 金额         占比         金额         占比         金额         占比          金额          占比 股票            280,398.94   169.86   322,865.18    77.76   504,872.43    62.14    576,049.06     36.40 债券              7,601.73     4.61   215,248.31    51.84   404,415.67    49.78   1,106,964.20    69.95 其他             41,214.31    24.97    39,100.42     9.42    37,167.60     4.57     30,013.44      1.90 减：减值准备        164,141.03    99.43   162,030.22    39.03   134,031.46    16.50    130,574.97      8.25 账面价值          165,073.95   100.00   415,183.69   100.00   812,424.23   100.00   1,582,451.74   100.00 商定购回式证券         2,184.31     1.32     2,017.07     0.49     2,308.38     0.28      3,877.85      0.25 股票质押式回购       278,214.63   168.54   320,848.11    77.28   502,564.05    61.86    572,171.21     36.16 债券质押式回购         7,601.73     4.61   215,248.31    51.84   404,415.67    49.78   1,106,964.20    69.95 行权融资           41,214.31    24.97    39,100.42     9.42    37,167.60     4.57     30,013.44      1.90 减：减值准备        164,141.03    99.43   162,030.22    39.03   134,031.46    16.50    130,574.97      8.25 账面价值          165,073.95   100.00   415,183.69   100.00   812,424.23   100.00   1,582,451.74   100.00           申诉期各期末，刊行东谈主应收款项账面价值分别为 472,893.49 万元、408,391.84        万元、337,300.67 万元及 267,909.98 万元，占资产总额的比例分别为 1.20%、        佣金、场外期权业务关连款项、应收利率互换款项等组成。2022 年末较 2021 年        末加多 230.10%，主要系应收清理款项加多。2023 年末较 2022 年末减少 13.64%，        主要系应收清理款项减少。2024 年末较 2023 年末减少 17.41%，主要系场外期权        业务关连款项减少。2025 年 6 月末较 2024 年末减少 20.57%，主要系应收清理款                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书           项及场外期权业务关连款项减少。              申诉期各期末，刊行东谈主存出保证金分别为 790,022.15 万元、982,733.28 万元、              刊行东谈主存出保证金包括交易保证金和信用保证金。近三年及一期末，交易保           证金占存出保证金余额的比例分别为 94.17%、95.59%、97.96%及 99.08%。由于           刊行东谈主旗下有多家谈外子公司，保证金币种还包括好意思元和港币等，但东谈主民币保证           金的占比经久因循在 99.50%以上。           年末增长 24.39%，主如果交易保证金加多所致。2024 年末存出保证金较 2023 年           末加多 7.68%。2025 年 6 月末存出保证金较 2024 年末增长 10.01%。              报 告期各期末，刊行东谈主其 他债权投资余额分别为 5,150,147.28 万元、           末加多 2,185,719.83 万元，增幅为 73.73%，主如果中期单据及地方债投资规模增           加。2023 年末刊行东谈主其他债权投资余额较上年末加多 3,294,343.81 万元，增幅为           他债权投资余额较上年末减少 16.64%，主如果中期单据及企业债投资规模减少。           及地方债投资规模减少。              近三年及一期末，刊行东谈主其他债权投资情况如下：                                                                                   单元：万元、%      样式                  金额          占比         金额               占比         金额          占比        金额           占比 国债             107,875.64     2.17    240,914.19          3.42    294,243.50     3.48    264,917.05     5.14 地方债           2,941,293.53   59.15   4,063,363.23        57.72   3,470,583.61   41.10   2,578,077.62   50.06 金融债             87,406.83     1.76     68,386.43          0.97     74,279.72     0.88    191,645.84     3.72                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   企业债          741,986.08       14.92      883,367.10          12.55   1,642,985.07     19.46            697,806.17    13.55   中期单据         869,687.05       17.49     1,402,268.90         19.92   2,371,785.85     28.09        1,210,035.05      23.50   非公开定向债   务融资器具   资产救援证券       174,736.99        3.51      288,376.68           4.10      417,145.09       4.94          138,171.44       2.68   其他                     -          -       12,311.25           0.17      109,645.14       1.30           67,455.56       1.31   总共          4,972,722.83     100.00     7,039,601.78        100.00   8,444,491.09    100.00        5,150,147.28     100.00              申诉期各期末，刊行东谈主其他权益器具投资余额分别为 1,042,979.10 万元、           末加多 324,376.87 万元，增幅为 45.14%，系投资规模加多所致。2023 年末刊行           东谈主其他权益器具投资余额较上年末加多 488,171.31 万元，增幅为 46.81%，系投           资 规 模 增 加 所致 。 2024 年 末 发 行 东谈主 其 他权 益 工 具 投 资余 额 较上 年 末 增 加           东谈主其他权益器具投资余额较上年末加多 379,045.83 万元，增幅为 11.55%，系投           资规模加多所致。              申诉期各期末，刊行东谈主经久股权投资分别为 346,846.82 万元、358,656.42 万           元、           年末，经久股权投资较 2023 年末减少 1.66%。2025 年 6 月末，经久股权投资较              （二）欠债结构分析                                                                                             单元：万元、%    样式                   金额             占比            金额                占比            金额            占比               金额             占比 短期借钱                5,360.86       0.01           300.39           0.00          364.00           0.00                 -            - 应付短期融资款         2,813,558.43       7.15     5,087,812.07          13.29     5,554,017.28     15.76         2,251,599.53          7.83 拆入资金            1,010,627.72       2.57       307,665.75           0.80      703,196.36           1.99       900,616.25          3.13                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 交易性金融欠债          194,515.25      0.49     138,370.38      0.36     127,920.15      0.36     178,984.74      0.62 养殖金融欠债            76,765.36      0.20      56,052.37      0.15      71,326.70      0.20      32,467.24      0.11 卖出回购金融资产款                       28.22   11,015,187.78    28.77   12,427,559.30    35.26   11,418,385.94    39.72 代理买卖证券款        10,232,056.71    26.01    9,066,467.29    23.68    5,607,094.69    15.91    5,941,381.45    20.67 代理承销证券款                    -        -               -        -        4,400.00     0.01               -        - 应付职工薪酬           617,806.30      1.57     602,497.18      1.57     530,847.98      1.51     586,369.82      2.04 应交税费              75,506.51      0.19      45,360.62      0.12      20,793.39      0.06      47,124.47      0.16 应付款项            2,025,189.37     5.15    1,512,031.41     3.95    1,988,307.44     5.64    1,269,883.13     4.42 合同欠债                 340.35      0.00         210.56      0.00         303.65      0.00          43.30      0.00 租借欠债              29,502.36      0.08      35,687.83      0.09      44,323.27      0.13      41,212.99      0.14 掂量欠债                2,725.12     0.01        1,072.03     0.00        1,490.06     0.00        3,999.94     0.01 应付债券            8,842,081.38    22.48    8,406,601.40    21.96    6,748,365.95    19.14    4,885,043.67    16.99 递延收益               11,412.41     0.03       11,586.21     0.03       11,933.79     0.03      12,281.38      0.04 递延所得税欠债          222,532.62      0.57     228,838.70      0.60     101,200.37      0.29      39,027.48      0.14 其他欠债            2,072,504.18     5.27    1,765,657.92     4.61    1,306,620.20     3.71    1,136,153.33     3.95 欠债总共           39,334,515.22   100.00   38,281,399.91   100.00   35,250,064.57   100.00   28,744,574.65   100.00              申诉期各期末，刊行东谈主欠债总额分别为 28,744,574.65 万元、35,250,064.57 万           元、38,281,399.91 万元及 39,334,515.22 万元。从组成来看，刊行东谈主负借主要由           代理买卖证券款、应付债券、卖出回购金融资产款、应付短期融资款等组成。2022           年末刊行东谈主欠债较 2021 年末增长 8.32%，主如果卖出回购金融资产款和应付款           项加多所致。2023 年末刊行东谈主欠债较 2022 年末增长 22.63%，主如果应付债券和           应付短期融资款加多所致。2024 年末刊行东谈主欠债较 2023 年末增长 8.60%。2025           年 6 月末刊行东谈主欠债较 2024 年末增长 2.75%，主如果代理买卖证券款、拆入资           金加多所致。              报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 应 付 短 期 融 资 款 分 别 为 2,251,599.53 万 元 、           比例分别为 7.83%、15.76%、13.29%及 7.15%。2022 年末，应付短期融资款较           年末，应付短期融资款较 2022 年末加多 3,302,417.74 万元，增长 146.67%，主要           是短期融资券及收益凭证加多。2024 年末，应付短期融资款较 2023 年末减少           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书  少 2,274,253.64 万元，下落 44.70%，主如果短期融资券减少。      近三年及一期末，刊行东谈主应付短期融资款明细情况如下：                                                                         单元：万元      样式       2025年6月30日             2024年12月31日      2023年12月31日      2022年12月31日 短期公司债券                           -                -      305,843.03       305,725.48 短期融资券             2,218,271.34         4,185,945.32     3,700,686.27     1,604,980.16 收益凭证               595,287.08           901,866.76      1,547,487.98      340,893.89 总共                2,813,558.43         5,087,812.07     5,554,017.28     2,251,599.53      报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东谈主 代 理 买 卖 证 券 款 分 别 为 5,941,381.45 万 元 、  的比例分别为 20.67%、15.91%、23.68%及 26.01%。      从组成来看，代理买卖证券款由普通经纪业务和信用业务下的代理买卖证券  款组成。2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 6 月末，普通经纪业务下  的代理买卖证券款分别为 5,224,187.09 万元、5,019,682.21 万元、8,152,390.13 万  元及 9,290,467.96 万元，占代理买卖证券款总额的比例为 87.93%、89.52%、89.92%  及 90.80%，且主如果针对个东谈主的经纪业务所产生的代理买卖证券款；信用经纪  业务下的代理买卖证券款分别为 717,194.36 万元、587,412.48 万元、914,077.16  万元及 941,588.76 万元，占代理买卖证券款总额的比例为 12.07%、10.48% 、  卖证券款较 2022 年末减少 5.63%。2024 年末，代理买卖证券款较 2023 年末加多  款较 2024 年末加多 12.86%，主要系市集交投活跃，客户资金加多。      申诉期各期末，刊行东谈主卖出回购金融资产款分别为 11,418,385.94 万元、       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 年末加多 1,009,173.36 万元，增幅 8.84%。2024 年末卖出回购金融资产款较 2023 年末减少 1,412,371.51 万元，下落 11.36%，主要为质押式卖出回购规模减少。    申诉期各期末，刊行东谈主应付款项分别为 1,269,883.13 万元、1,988,307.44 万 元、 主如果收益互换业务关连款项加多。2023 年末，刊行东谈主应付款项较 2022 年末增 加 56.57%，主如果收益互换业务关连款项及待托付清理款加多。2024 年末，发 行东谈主应付款项较 2023 年末减少 23.95%，主如果收益互换业务关连款项减少。 加多。    刊行东谈主应付债券主要为公司债券以及收益凭证。申诉期各期末，刊行东谈主应付 债券总额分别为 4,885,043.67 万元、6,748,365.95 万元、8,406,601.40 万元及 及 22.48%。2022 年末应付债券较 2021 年末减少 4.22%，主如果公司债券减少所 致。2023 年末应付债券较 2022 年末增长 38.14%，主如果公司债券加多所致。 所致。2025 年 6 月末应付债券较 2024 年末加多 5.18%，主如果公司债券加多所 致。    刊行东谈主拆入资金主要为银行拆入资金和转融通拆入资金。申诉期各期末，发 行东谈主拆入资金分别为 900,616.25 万元、703,196.36 万元、307,665.75 万元及                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书            加。2023 年末，刊行东谈主拆入资金较 2022 年末减少 21.92%，主如果银行拆入资金            减少。2024 年末，刊行东谈主拆入资金较 2023 年末减少 56.25%，主如果银行间拆入            资金减少。2025 年 6 月末，刊行东谈主拆入资金较 2024 年末加多 228.48%，主如果            银行拆入资金加多。               （三）盈利才智分析                                                                                   单元：万元、%       样式                      金额          占比           金额           占比         金额           占比          金额          占比 营业总收入             1,107,515.43   100.00    2,016,717.55   100.00   1,731,686.85   100.00   1,587,576.83   100.00 手续费及佣金净收入          434,592.52     39.24     765,796.68     37.97    647,070.73     37.37    757,725.96     47.73 其中：经纪业务手续费 净收入    投资银行业务 手续费净收入    资产经管业务 手续费净收入 利息净收入               64,243.83       5.80    142,293.68      7.06    174,775.80     10.09    182,962.68     11.52 投资收益               506,602.39     45.74     825,383.13     40.93    532,739.01     30.76    727,220.82     45.81 其中：春联营企业和合 营企业的投资收益 公允价值变动收益            96,042.91       8.67    139,650.73      6.92    128,903.47      7.44   -297,073.40    -18.71 汇兑收益                   389.28       0.04       -485.50     -0.02      -3,846.73    -0.22        342.63      0.02 资产处置收益                  97.45       0.01        774.84      0.04        158.55      0.01        209.84      0.01 其他收益                  1,698.63      0.15      4,790.45      0.24      3,465.48      0.20      4,494.98      0.28 其他业务收入               3,848.41       0.35    138,513.55      6.87    248,420.55     14.35    211,693.31     13.33               从营业收入的样式分类来看，刊行东谈主的营业收入主要由手续费及佣金净收入、            利息净收入和投资收益等组成。2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6            月，刊行东谈主营业总收入分别为 1,587,576.83 万元、1,731,686.85 万元、2,016,717.55            万元及 1,107,515.43 万元。               刊行东谈主 2022 年度营业总收入较上年同期下落 33.35%，主要系手续费及佣金            净收入、公允价值变动收益减少。2023 年度营业总收入较上年同期增长 9.08%。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 加及金融器具投资收益加多。    （1）手续费及佣金净收入    刊行东谈主手续费及佣金净收入主要来自经纪业务、投资银行业务和资产经管业 务。申诉期各期，刊行东谈主手续费及佣金净收入分别为 757,725.96 万元、647,070.73 万元、765,796.68 万元及 434,592.52 万元，分别占各期营业收入总额的 47.73%、 入较上年同期下落 14.60%，主要系经纪业务及投资银行业务手续费净收入减少 导致。2024 年度，刊行东谈主手续费及佣金净收入较上年同期加多 18.35%，主要系 经纪业务手续费净收入增长导致。2025 年 1-6 月，刊行东谈主手续费及佣金净收入较 上年同期增长 43.15%，主要系经纪业务手续费净收入加多导致。    （2）利息净收入    申诉期各期，刊行东谈主利息净收入分别为 182,962.68 万元、174,775.80 万元、 降幅 24.10%，主如果融资融券利息收入下落所致。2023 年度利息净收入较上年 同期减少 8,186.88 万元，下落 4.47%。2024 年度，刊行东谈主利息净收入较上年同期 减少 32,482.11 万元，下落 18.59%，系短期融资券及债券利息支拨加多所致。2025 年 1-6 月，刊行东谈主利息净收入较上年同期加多 15,382.17 万元，增长 31.48%，主 要系应付短期融资款及卖出回购金融资产利息支拨减少。    近三年及一期，刊行东谈主利息收入分别为 707,284.59 万元、754,790.64 万元、 的来源。 入明细如下表：                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                                              单元：万元、%         样式                       金额         占比         金额         占比         金额          占比         金额         占比 利息收入                349,565.64   100.00   768,508.68   100.00   754,790.64   100.00    707,284.59   100.00 货币资金及结算备付金利息 收入 融资融券利息收入            186,153.34    53.25   340,252.09    44.27   359,017.04    47.57    389,920.61    55.13 买入返售金融资产利息收入          6,339.48     1.81    19,246.98     2.50    25,960.59     3.44     23,681.77     3.35 其中：商定购回利息收入             59.90      0.02      147.36      0.02      202.99      0.03       294.38      0.04 股票质押回购利息收入            2,380.82     0.68     9,603.67     1.25    15,744.95     2.09     18,850.96     2.67 债权投资利息收入              1,336.63     0.38     1,773.13     0.23     1,159.85     0.15             -        - 其他债权投资利息收入           70,731.89    20.23   220,205.40    28.65   192,491.44    25.50    112,829.05    15.95 其他按现实利率法计较的金 融资产产生的利息收入 利息支拨                285,321.80   100.00   626,215.00   100.00   580,014.85   100.00    524,321.92   100.00 短期借钱利息支拨                64.77      0.02       56.98      0.01      125.13      0.02       275.45      0.05 应付短期融资款利息支拨          42,056.35    14.74   114,609.50    18.30    78,239.06    13.49     83,819.40    15.99 拆入资金利息支拨              3,416.86     1.20    13,716.93     2.19    15,940.91     2.75     18,481.20     3.52 其中：转融通业务利息支拨          1,964.40     0.69    12,614.17     2.01    11,456.15     1.98     12,279.15     2.34 卖出回购金融资产利息支拨        111,537.39    39.09   243,869.07    38.94   279,011.50    48.10    218,650.07    41.70 其中：报价回购利息支拨           2,381.03     0.83     5,918.84     0.95     7,571.82     1.31      9,866.87     1.88 代理买卖证券款利息支拨           4,719.37     1.65    14,175.89     2.26    16,663.95     2.87     21,704.55     4.14 应付债券利息              117,227.24    41.09   221,738.39    35.41   173,527.34    29.92    170,385.82    32.50 其中：次级债券利息支拨                  -        -            -        -            -         -            -        - 其他按现实利率法计较的金 融欠债产生的利息支拨 利息净收入                64,243.83            142,293.68            174,775.80             182,962.68              （3）投资收益              刊行东谈主投资收益主如果投资金融器具所带来的收益。申诉期各期，刊行东谈主投          资收益分别为 727,220.82 万元、532,739.01 万元、825,383.13 万元及 506,602.39          万元，占营业收入比例分别为 45.81%、30.76%、40.93%及 45.74%。刊行东谈主 2022          年度投资收益较上年同期同比下落 2.20%。刊行东谈主 2023 年度投资收益较上年同          比下落 26.74%，主如果金融器具投资收益减少所致。刊行东谈主 2024 年度投资收益          较上年同期增长 54.93%，主如果金融器具投资收益加多所致。刊行东谈主 2025 年 1-                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书           下表：                                                                               单元：万元、%        样式                     金额          占比          金额          占比         金额         占比         金额         占比 权益法核算的经久股权 投资收益 处置经久股权投资产生 的投资收益 金融器具投资收益           507,597.40   100.20    818,569.97     99.17   509,592.55    95.66   701,055.33    96.40 其中：持有期间取得的 收益 —交易性金融器具           244,979.47    48.36    511,567.96     61.98   503,491.97    94.51   531,352.10    73.07 —其他权益器具投资          103,365.68    20.40    147,256.43     17.84   103,395.79    19.41    83,066.00    11.42 —养殖金融器具                     -         -             -        -            -        -            -        - 处置金融器具取得的收 益 —交易性金融器具           133,893.24    26.43    -20,073.69     -2.43    44,180.85     8.29   111,701.27    15.36 —债权投资                       -         -             -        -            -        -       45.28      0.01 —其他债权投资             71,806.91    14.17    100,632.07    12.19     21,881.29     4.11    25,233.30     3.47 —养殖金融器具            -46,447.91    -9.17     79,187.20      9.59                -30.66   -50,342.61    -6.92 其他                 -22,137.68    -4.37    -25,066.34     -3.04   -15,950.75    -2.99   -22,121.86    -3.04 总共                 506,602.39   100.00    825,383.13    100.00   532,739.01   100.00   727,220.82   100.00              （4）其他业务收入              申诉期各期，刊行东谈主其他业务收入分别为 211,693.31 万元、248,420.55 万元、           年度，刊行东谈主其他业务收入较上年同期增长 17.35%，主如果大量商品销售收入           加多。2024 年度，刊行东谈主其他业务收入较上年同期下落 44.24%，主如果大量商           品销售收入减少。2025 年 1-6 月，刊行东谈主其他业务收入较上年同期增长 25.11%。                                                                               单元：万元、%      样式          2025 年 1-6 月              2024 年度                 2023 年度               2022 年度                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                   金额          占比            金额          占比          金额           占比           金额        占比 税金及附加              8,774.36     1.82        14,751.66     1.33     12,433.59       1.19     12,558.12     1.28 业务及经管费           467,589.69    97.24       916,763.72    82.64    752,290.53      71.85    731,744.07    74.82 信用减值损失             2,271.66     0.47        36,775.28     3.32     36,157.66       3.45     25,084.54     2.56 其他资产减值损失            266.87      0.06         1,976.01     0.18              -         -        219.11     0.02 其他业务成本             1,976.09     0.41       139,056.25    12.54    246,128.89      23.51    208,462.45    21.31 总共               480,878.67   100.00   1,109,322.92     100.00   1,047,010.67    100.00    978,068.29   100.00            申诉期各期，刊行东谈主营业总支拨分别为 978,068.29 万元、1,047,010.67 万元、         资产减值损失等组成。         费减少所致。2023 年度，刊行东谈主营业总支拨较前年同期加多 7.05%，主如果其他         业务成本加多所致。2024 年度，刊行东谈主营业总支拨较前年同期增长 5.95%，主要         是业务及经管费加多所致。2025 年 1-6 月，刊行东谈主营业总支拨较前年同期加多            （1）税金及附加         为 12,558.12 万元、12,433.59 万元、14,751.66 万元及 8,774.36 万元。2022 年度         刊行东谈主税金及附加较上年同期下落 12.40%。2023 年度刊行东谈主税金及附加较上年         同期下落 0.99%。2024 年度，刊行东谈主税金及附加较上年同期增长 18.64%。2025         年 1-6 月，刊行东谈主税金及附加较上年同期加多 41.44%，主如果城市爱戴建设税         和西宾费附加加多所致。            近三年及一期，刊行东谈主税金及附加按业务类别可具体为：                                                                                      单元：万元           业务类别            2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度            2022 年度         城市爱戴建设税                 4,003.86            6,486.29          5,455.10             6,154.96         西宾费附加                   2,861.69            4,634.24          3,897.07             4,398.34         其他地方税费                  1,908.81            3,631.12          3,081.42             2,004.82             总共                  8,774.36           14,751.66         12,433.59            12,558.12            （2）业务及经管费            申诉期各期，刊行东谈主产生的业务及经管费分别为 731,744.07 万元、752,290.53               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书        万元、916,763.72 万元及 467,589.69 万元。申诉期内，职工薪酬在业务及经管费        中占比较高，主要原因是东谈主工成本为金融企业营业成本的主要组成部分，与行业        情况相匹配。刊行东谈主 2022 年度的业务及经管费较上年同期减少 24.81%。刊行东谈主        理费较上年同期增长 21.86%，主要为计提的职工薪酬加多。刊行东谈主 2025 年 1-6        月的业务及经管费较上年同期增长 28.43%，主要为计提的职工薪酬加多。        体明细如下表：                                                                           单元：万元、%       样式                  金额         占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比 职工薪酬           347,006.74    74.21   661,921.94    72.20   530,687.02    70.54   536,345.36    73.30 通信费             11,263.66     2.41    23,745.28     2.59    22,724.08     3.02    22,164.48     3.03 交易所席位年费          8,646.53     1.85    20,161.60     2.20    15,506.50     2.06    14,293.23     1.95 差旅费              4,504.44     0.96    12,339.09     1.35    13,798.01     1.83     7,686.19     1.05 折旧费             22,297.72     4.77    45,594.71     4.97    48,510.65     6.45    45,831.84     6.26 业务宣传费           20,756.91     4.44    29,283.54     3.19    20,437.57     2.72    13,359.37     1.83 无形资产摊销           6,327.00     1.35    12,608.96     1.38    11,012.16     1.46     9,244.37     1.26 电子斥地运转费         11,447.55     2.45    28,813.50     3.14    22,086.53     2.94    17,157.43     2.34 其他              35,339.14     7.56    82,295.12     8.98    67,528.00     8.98    65,661.79     8.97 总共             467,589.69   100.00   916,763.72   100.00   752,290.53   100.00   731,744.07   100.00            （3）信用减值损失        别为 25,084.54 万元、36,157.66 万元、36,775.28 万元及 2,271.66 万元。2022 年        度，刊行东谈主信用减值损失较上年同期加多 77,229.61 万元，主如果融资业务稀薄        他债权投资信用减值损失加多。2023 年度，刊行东谈主信用减值损失较上年同期增        加 11,073.11 万元，主如果融资业务信用减值损失加多。2024 年度，刊行东谈主信用        减值损失较上年同期加多 617.62 万元，主如果买入返售金融资产计提的减值损        失加多。2025 年 1-6 月，刊行东谈主信用减值损失较上年同期减少 31,813.10 万元，        主如果买入返售金融资产减值损失减少。              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书      万元，系营业总收入减少。2023 年度，刊行东谈主罢了营业利润 684,676.19 万元，较      上年同期加多 75,167.65 万元。2024 年度，刊行东谈主罢了营业利润 907,394.63 万元，      较上年同期加多 222,718.44 万元，增长 32.53%，系营业总收入加多。2025 年 1-      主要系营业总收入同比大幅加多。      股东的净利润分别为 608,799.47 万元、642,729.41 万元、821,685.32 万元及      减少 402,676.41 万元，同比下落 39.81%，主要为证券市集波动导致金融器具公      允价值变动损失加多、手续费及佣金净收入下落以及信用减值损结怨其他业务支      出加多所致。2023 年度，刊行东谈主包摄于上市公司股东的净利润较上年同期加多      市公司股东的净利润分别较上年同期加多 178,955.91 万元及 222,860.72 万元，      同比增长分别为 27.84%及 71.00%，主要系刊行东谈主自营投资及经纪等主要业务收      入比拟上年同期均有较大幅度增长。         （四）现款流量分析                                                                       单元：万元       样式            2025 年 1-6 月            2024 年度         2023 年度          2022 年度 一、经营举止产生的现款流量： 经营举止现款流入小计             6,421,417.95          9,287,970.82    4,203,830.06     4,445,550.82 经营举止现款流出小计             3,195,396.95          5,913,261.08    8,989,390.03     5,179,702.46 经营举止产生的现款流量净额          3,226,021.00          3,374,709.74    -4,785,559.97     -734,151.63 二、投资举止产生的现款流量： 投资举止现款流入小计                 4,707.36            44,595.79        37,195.03       64,235.60 投资举止现款流出小计                22,600.73            37,992.81        51,842.32       65,510.22 投资举止产生的现款流量净额            -17,893.37              6,602.98      -14,647.29        -1,274.62 三、筹资举止产生的现款流量： 筹资举止现款流入小计             3,313,348.24         10,624,934.01   11,659,577.88     7,285,181.99 筹资举止现款流出小计             5,114,430.40         10,176,643.13    7,153,268.24     7,100,619.53 筹资举止产生的现款流量净额          -1,801,082.16          448,290.88     4,506,309.65      184,562.46               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 四、汇率变动对现款及现款等价                               -2,825.00              473.83        -318.35      25,180.91 物的影响 五、现款及现款等价物净加多额             1,404,220.47         3,830,077.43   -294,215.96    -525,682.89 六、期末现款及现款等价物余额            12,875,824.39        11,471,603.92   7,641,526.49   7,935,742.45           申诉期内，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额波动较大。2022 年度、2023        年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额分别为        -734,151.63 万元、-4,785,559.97 万元、3,374,709.74 万元及 3,226,021.00 万元。        主如果回购业务资金流入减少。2023 年度，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净        额较上年同期减少 4,051,408.33 万元，主如果自营业务投资净流出较前年同期增        加。        万元，同比大幅加多，主如果自营投资业务净流入及代理买卖证券收到的现款净        额较前年同期加多。2025 年 1-6 月，刊行东谈主经营举止产生的现款流量净额较上年        同期加多 970,563.61 万元，主如果拆入资金及回购业务资金净流入加多。        现款流量净额分别为-1,274.62 万元、-14,647.29 万元、6,602.98 万元及-17,893.37        万元。2022 年度，刊行东谈主投资举止产生的现款流量净额较上年同期减少 41,992.50        万元，主如果收回投资所收到的现款减少。2023 年度，刊行东谈主投资举止产生的现        金流量净额较上年同期减少 13,372.67 万元，主如果取得投资收益所收到的现款        减少。2024 年度，刊行东谈主投资举止产生的现款流量净额较上年同期加多 21,250.27        万元，主如果收回投资所收到的现款加多。2025 年 1-6 月，刊行东谈主投资举止产生        的现款流量净额较上年同期减少 28,649.91 万元，主如果取得投资收益所收到的        现款减少。           申诉期各期，刊行东谈主筹资举止产生的现款流量净额分别为 184,562.46 万元、        资举止产生的现款流量净额较前年同期减少 1,235,657.03 万元，同比下落 87.00%，               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书       主如果刊行债券收到的现款减少。2023 年度，刊行东谈主筹资举止产生的现款流量       净额较上年同期加多 4,321,747.19 万元，同比大幅加多，主如果刊行债券收到的       现款加多所致。2024 年度，刊行东谈主筹资举止产生的现款流量净额较上年同期减       少 4,058,018.76 万元，同比下落 90.05%，主如果刊行债券收到的现款减少及偿还       债务所支付的现款加多。2025 年 1-6 月，刊行东谈主筹资举止产生的现款流量净额较       上年同期减少 759,507.90 万元，同比大幅下落，主如果刊行债券收到的现款减       少。            （五）偿债才智目的            近三年及一期，刊行东谈主的偿债才智主要目的如下：       样式                     /2025年1-6月        /2024年度            /2023年度            /2022年度 流动比率（倍）                      2.03               1.95               1.74               1.82 速动比率（倍）                      2.03               1.95               1.74               1.82 资产欠债率（扣除代理款） （%） 利息保障倍数（倍）                    3.23               2.48               2.22               2.24            申诉期各期末，刊行东谈主合并报表口径资产欠债率分别为 68.09%、72.85%、       致。2024 年末较 2023 年末下落 1.74 个百分点。2025 年 6 月末较 2024 年末下落       和速动比率一致，分别为 1.82 倍、1.74 倍、1.95 倍和 2.03 倍，因循在合理水平。            申诉期各期，刊行东谈主利息保障倍数分别为 2.24 倍、2.22 倍、2.48 倍及 3.23       倍，可自大出刊行东谈主具备充分的利息偿还才智。            刊行东谈主举座偿债才智较高，偿债风险较低。            （六）盈利才智的可持续性分析            公司将进一步全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，隆重落实       中央经济就业会议要求，把各项经营经管就业统一到中央、省和市的部署上来，       刚烈不移推动和罢了高质料发展。一所以罢了策略宗旨为中心，不时提高经营效                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书         益。二所以中枢才智建设为要点，推动业务转型升级。三所以深化变嫌创新为驱         动，持续安逸内生新上风。四所以加强科技赋能为要害，彰显数字化转型特色。         五所以强化合规风控为保障，夯实稳健发展根基。以党建引颈经营经管就业的正         确场地，并在协同服务、军队建设、成本管控等方面提高精细经管水平，为罢了         各项任务宗旨提供愈加充分的保障。               六、公司有息债务情况         分别为东谈主民币 1,945.56 亿元、2,543.35 亿元、2,481.76 亿元及 2,377.37 亿元，分         别占各期末总欠债的 67.68%、72.15%、64.83%及 60.44%。其中限制 2025 年 6 月         末，刊行东谈主一年内到期的有息欠债规模为 1,777.53 亿元，占当期有息欠债总额的         比重为 74.77%，占欠债总额的比重为 45.19%；刊行东谈主银行借钱余额为 0.54 亿         元，占有息欠债比重为 0.02%；银行借钱及债务融资器具余额总共为 374.43 亿         元，占有息欠债比重为 15.75%。         类型及期限结构具体明细如下：                                                                                单元：亿元、%                  一年以内    样式           （含 1 年）                 金额       占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比       金额       占比 银行贷款              0.54    0.03       0.54     0.02       0.03     0.00       0.04     0.00         -        -   其中担保贷款             -        -          -        -          -        -          -        -        -        - 其中：政策性银行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    国有六大行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    股份制银行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    地方城商行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    地方农商行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -        其他银行       0.54    0.03       0.54     0.02       0.03     0.00       0.04     0.00         -        - 债券融资            565.73   31.83    1,165.56   49.03    1,349.44   54.37    1,230.24   48.37    713.66   36.68  其中：企业债券             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -        公司债券     284.38   16.00     791.67    33.30     747.41    30.12     696.39    27.38    516.60   26.55   债务融资器具        281.36   15.83     373.90    15.73     602.03    24.26     533.85    20.99    197.06   10.13 非标融资                 -        -          -        -          -        -          -        -        -        -                      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书     其中：相信融资              -        -          -        -          -        -          -        -          -        -        融资租借              -        -          -        -          -        -          -        -          -        -      保障融资筹画              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 区域股权市集融资                 -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 其他融资              1,211.27    68.14   1,211.27    50.95   1,132.29    45.62   1,313.08    51.63   1,231.90    63.32        拆入资金        101.06      5.69    101.06      4.25     30.77      1.24     70.32      2.76     90.06      4.63 卖出回购金融资产          1,110.20    62.46   1,110.20    46.70          款        农发基金              -        -          -        -          -        -          -        -          -        -        平滑基金              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 其他国有企业借钱                 -        -          -        -          -        -          -        -          -        -      其中股东借钱              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 地方专项债券转贷                          -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 等 总共                1,777.53   100.00   2,377.37   100.00   2,481.76   100.00   2,543.35   100.00   1,945.56   100.00               公司稳健的财务政策、合理的资产欠债结构，褂讪的经营收入和盈利累积以         及较强的流动资产变现才智是公司按期偿付到期债务的有劲保障。               七、刊行东谈主关联方及关联交易情况               （一）限制 2025 年 6 月末，关联方关系               刊行东谈主的控股股东、现实适度情面况具体详见本召募说明书第四节“四、控         股股东及现实适度东谈主”。               刊行东谈主子公司情况具体详见本召募说明书第四节“五、刊行东谈主股权结构及权         益投资情况”之“（二）刊行东谈主境表里子公司情况”。               刊行东谈主重要的联营和谐和企业具体详见本召募说明书第四节“五、刊行东谈主股         权结构及权益投资情况”之“（三）刊行东谈主重要联营、谐和企业”。 限制 2025 年 6         月末，刊行东谈主其他联营、谐和企业如下表：            序号                                            公司称号          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书     序号                          公司称号 业                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书               限制 2025 年 6 月末，公司其他关联方情况为：                其他关联方称号                              与本公司关系        华润相信                      持有公司 5%以上股份的法东谈主        深圳市通产集团有限公司               受并吞方适度        深圳沉马国际猎头有限公司             受并吞方适度至 2024 年 4 月 16 日        深圳市高新投集团有限公司              受并吞方适度、深投控董事担任该公司董事        国任财产保障股份有限公司              受并吞方适度、深投控高管担任该公司董事        深圳担保集团有限公司                受并吞方适度、深投控高管担任该公司董事        深圳英飞拓科技股份有限公司             受并吞方适度、深投控高管担任该公司董事                                  受并吞方适度、公司董事担任该公司董事长、深投控高管        深圳资产经管有限公司                                  担任该公司董事        深圳市鲲鹏股权投资经管有限公司           深投控董事担任该公司董事                                  深投控董事担任该公司董事        深圳市地铁集团有限公司                                  深投控监事担任该公司董事、财务总监        深圳市国有免税商品（集团）有限公司         深投控董事担任该公司董事        四川银行股份有限公司                深投控董事担任该公司董事        南边基金经管股份有限公司              深投控董事担任该公司董事                                  深投控董事担任该公司董事、深投控监事担任该公司董事        深圳市创新投资集团有限公司                                  和财务总监        国泰海通证券股份有限公司              深投控高管担任该公司董事                                  公司原董事（已于 2024 年 1 月 9 日离任）担任该公司董        红塔证券股份有限公司                                  事              注：国泰君安证券股份有限公司于 2025 年 4 月改名为国泰海通证券股份有限公司。              刊行东谈主其他关联方援用自觉行东谈主 2025 年半年度申诉。               （二）关联交易情况          情况如下：               （1）佣金收入                                                                   单元：万元        关联方             关联交易内容        2025 年 1-6 月   2024 年度       2023 年度       2022 年度 华润相信                证券代理买卖交易佣金             597.51      1,013.09       862.39       855.58 深投控                 证券代理买卖交易佣金                  -             -             -       15.85 鹏华基金                   席位佣金收入              550.19      2,261.22      7,930.30     9,485.67 南边基金经管股份有限公司           席位佣金收入              472.37       716.66        558.71      1,015.28                     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 北京城建投资发展股份有限公                       证券代理买卖交易佣金                           -                 2.11                -                - 司 关联个东谈主                  证券代理买卖交易佣金                    15.41                   14.90             1.81             1.76 深圳英飞拓科技股份有限公司         证券代理买卖交易佣金                           -                 0.00             7.14                - 深圳市特发集团有限公司           证券代理买卖交易佣金                           -                    -             0.17             4.02 云南白药集团股份有限公司          证券代理买卖交易佣金                           -                    -            11.68             4.13 深圳投控共赢股权投资基金合                       证券代理买卖交易佣金                           -                    -            30.57            19.87 伙企业（有限合伙） 深圳市高新投集团有限公司          证券代理买卖交易佣金                     0.21                   12.87             6.78             3.64 深圳市国信蓝想壹号投资基金                       证券代理买卖交易佣金                           -                 2.46             2.98             7.73 合伙企业（有限合伙） 国任财产保障股份有限公司          证券代理买卖交易佣金                    22.26                   49.29            26.53             3.41 深圳市怡亚通供应链股份有限                       证券代理买卖交易佣金                           -                 0.09                -             0.15 公司 南京中文弘盛文化产业创业投                       证券代理买卖交易佣金                           -                 1.07             1.52                - 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市国信众创股权投资基金                       证券代理买卖交易佣金                           -                    -             1.39                - （有限合伙） 深圳市地铁集团有限公司           证券代理买卖交易佣金                           -                 0.62             0.57                - 深圳市通产集团有限公司           证券代理买卖交易佣金                           -                 0.84                -                - 深圳市创新投资集团有限公司         证券代理买卖交易佣金                     4.98                    1.14                -                - 深圳担保集团有限公司            证券代理买卖交易佣金                     1.32                    1.13                -                - 南边基金经管股份有限公司          证券代理买卖交易佣金                     0.03               （2）提供顾问服务                                                                                        单元：万元          关联方          关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度                2023 年度          2022 年度      国泰海通证券股份                       顾问服务费            28.30                    14.15                33.02            23.58      有限公司               （3）提供顾问人服务                                                                                        单元：万元               关联方         关联交易内容                                                月        华润相信               投资顾问人收入                    6.31           22.39             50.39           153.25        深投控                财务顾问人收入                   11.32            7.55            117.92            65.28        深圳市投控成本有限公司        财务顾问人收入                       -           35.85             75.47            70.00        深圳市通产集团有限公司        财务顾问人收入                    2.36                -                -            84.91        深圳国际控股有限公司         财务顾问人收入                       -                -            20.00                -               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书    深圳英飞拓科技股份有限                     财务顾问人收入                    -                 -                -                 9.25    公司    深圳市高新投集团有限公                     财务顾问人收入                    -                 -                -                42.45    司    深圳市鲲鹏股权投资经管                     财务顾问人收入                    -        162.97                    -                54.72    有限公司    深圳市水务筹算联想院股                                                                8.96                     财务顾问人收入                    -              4.72                                      -    份有限公司    深圳市麦捷微电子科技股                                -        315.00                     财务顾问人收入                                                       -                     -    份有限公司    深圳市地铁集团有限公司      财务顾问人收入                    -          33.02                   -                     -    鹏华基金             财务顾问人收入                    -        471.70                    -                     -    前海股交投资控股（深                                 -          17.71                     财务顾问人收入                                                       -                     -    圳）有限公司            （4）提供金融居品代销服务                                                                                 单元：万元         关联方     关联交易内容   2025 年 1-6 月      2024 年度                  2023 年度              2022 年度    南边基金经管股                 代销金融居品         329.11              458.79                  698.26                773.43    份有限公司    鹏华基金         代销金融居品        2,024.64            3,356.19                3,793.31              4,204.37    华润相信         代销金融居品          33.20               87.42                  146.40                258.50    深圳市明达资产                 代销金融居品               -                   -                 139.87                122.22    经管有限公司            （5）提供资产经管服务                                                                                 单元：万元         关联方         关联交易内容     2025 年 1-6 月           2024 年度                 2023 年度               2022 年度 深圳市国信弘盛股权投资基金（有     事迹酬报/基金 限合伙）                  经管收入 深圳市国信众创股权投资基金（有                     基金经管收入                    -                       -                     -              -1,164.38 限合伙） 厦门弘盛联发智能技巧产业股权投                     基金经管收入                    -                       -                     -                147.00 资基金合伙企业（有限合伙） 张家港弘盛产业成本母基金合伙企                     基金经管收入               238.59               482.45                  962.26                 666.99 业（有限合伙） 深圳市国信蓝想壹号投资基金合伙     事迹酬报/基金 企业（有限合伙）              经管收入 深圳市国信亿合新兴产业私募股权                     基金经管收入               144.85               344.98                  401.71                 401.71 投资基金合伙企业（有限合伙）               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 深圳市国信巨室壹号机器东谈主产业投                     基金经管收入                 -                 -                 -     1,227.64 资基金（有限合伙） 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权投                     基金经管收入                 -           25.34              43.02          0.35 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股权                     基金经管收入             70.17          141.90              48.07              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 宿迁市国信运东数字经济产业投资                     基金经管收入             84.21          170.28              19.07              - 基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛宝龙新兴产业私募股权                     基金经管收入            187.13          378.39              13.44              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资基                     基金经管收入             64.00          119.57                   -             - 金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛健麾医疗产业私募创业                     基金经管收入             12.70            0.91                   -             - 投资基金合伙企业（有限合伙） 天津市弘盛天宝海河锻练检测产业 创业投资基金合伙企业（有限合      基金经管收入              0.02                 -                 -             - 伙）             （6）提供外包服务                                                                       单元：万元       关联方           关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度       2022 年度 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权                     外包服务收入                     -         0.43              0.70              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合       外包服务收入              0.005            0.01                  -             - 伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资                     外包服务收入               0.01                    -             - 基金合伙企业（有限合伙）             （7）提供其他服务       关联方           关联交易内容      2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度       2022 年度 南边基金经管股份有限公司      基金流动性服务收入              161.41                  -             -             -             （8）提供承销保荐服务                                                                       单元：万元       关联方           关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度       2022 年度 国泰海通证券股份有限公司        债券分销收入              29.94            1.23              6.28         27.26 国泰海通证券股份有限公司        债券承销收入                     -                 -      1,094.99      1,234.39 深投控                 债券承销收入                     -       310.43            376.04        581.13 深圳担保集团有限公司          债券承销收入              29.72          237.74                  -       169.91                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 深圳港集团有限公司             债券承销收入                           -                    -                   -           41.06 北京城建投资发展股份有限公司        债券承销收入                           -                    -           260.38                  - 深圳市地铁集团有限公司           债券承销收入                    15.33                       -           230.34              47.86 国任财产保障股份有限公司          债券承销收入                           -                    -             2.55                  - 深圳市鲲鹏股权投资经管有限公                       债券承销收入                    29.54                113.63              89.25             147.17 司 深圳资产经管有限公司            债券承销收入                           -             275.58              50.71                  - 深圳市燃气集团股份有限公司         债券承销收入                           -                    -          1,698.11                 - 深圳高速公路集团股份有限公司        债券承销收入                           -                    -            11.39                  - 深业集团有限公司              债券承销收入                           -              99.05                     -               - 深圳市创新投资集团有限公司         债券承销收入                        5.90                    -                   -               -               （9）收取利息                                                                                   单元：万元          关联方      关联交易内容     2025 年 1-6 月           2024 年度            2023 年度            2022 年度        关联个东谈主       融出资金利息             0.13                    1.26               1.13                1.05               （10）接受劳务                                                                                   单元：万元        关联方         关联交易内容       2025 年 1-6 月               2024 年度              2023 年度             2022 年度 国泰海通证券股份有限公司      债券承销/分销费                      -                   21.84              944.72              960.38 深圳市建筑联想研究总院有                      联想费                        -                       -                   -              106.60 限公司 国任财产保障股份有限公司         保障费                        -                   80.41               75.47               75.47 深圳沉马国际猎头有限公                      服务费                        -                   10.26               25.91              155.04 司 鹏华基金               基金经管费               997.31                  1,892.61                279.10              143.82 深圳市司帐协会            会费、年费                        -                       -                   -               10.00 深圳东谈主大干部培训中心有限                      培训费                        -                       -                   -                0.73 公司 南边基金经管股份有限公司       基金经管费               113.66                   181.00                  16.99                   -                   外墙告白牌位支 华润相信                                         8.00                    8.00                   -                   -                   出/告白宣传费 深圳市国有免税商品（集                    告白宣传费                     0.86                    8.57                   -                   - 团）有限公司 深圳市国有免税商品（集                    泊车位使用费                       -                    2.67                   -                   - 团）有限公司 深圳市深投文化投资有限公                    告白宣传费                        -                    3.50                   -                   - 司               （11）回购交易            国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                                                  单元：万元    关联方       关联交易内容         2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度  国泰海通证券股    卖出回购交易利  份有限公司        息支拨  南边基金经管股    卖出回购交易利  份有限公司        息支拨             卖出回购交易利  华润相信                                 216.52             940.98            1,716.23            312.15               息支拨  云南红塔银行股    卖出回购交易利                                             -                  -                  -              1.41  份有限公司        息支拨  四川银行股份有    卖出回购交易利  限公司          息支拨                                                                                  单元：万元    关联方       关联交易内容         2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度  华润相信          租借费                  20.40                 40.81            56.81             208.98  深圳市地铁集团               租借费                           -             73.40              78.94              80.63  有限公司  深圳市国有免税  商品（集团）有      租借费                     176.95             206.44                   -                  -  限公司                                                                                  单元：万元           样式        2025 年 1-6 月         2024 年度            2023 年度            2022 年度        要害经管东谈主员酬报           1,163.47           2,980.70           3,861.67           3,972.56         （1）自营交易                                                                                  单元：万元   关联方        关联交易内容           2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度 国泰海通证券股份               自营交易                   351,207.77         694,295.06     1,682,849.08           560,896.03 有限公司 南边基金经管股份               自营交易                   217,575.73         529,926.41         174,631.72     2,228,831.31 有限公司 华润相信          自营交易                   172,530.78       1,405,264.97     1,390,614.68           850,559.23 云南红塔银行股份               自营交易                              -         5,174.72           5,156.78          34,729.50 有限公司             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书  红塔证券股份有限                自营交易                   -          3,002.56          5,002.81          16,396.58  公司  四川银行股份有限                自营交易          5,005.51          271,469.38                 -                   -  公司  深圳市地铁集团有    认购关联方动作发  限公司         行东谈主刊行的债券  深圳市创新投资集    认购关联方动作发  团有限公司       行东谈主刊行的债券  国泰海通证券股份    认购关联方承销的  有限公司        债券规模  四川银行股份有限    认购关联方承销的                                       -          3,000.00                 -                   -  公司          债券规模  红塔证券股份有限    认购关联方承销的                                       -          2,000.00                 -                   -  公司          债券规模  深圳市鲲鹏股权投    认购关联方动作发  资经管有限公司     行东谈主刊行的债券  国泰海通证券股份    认购关联方动作发  有限公司        行东谈主刊行的债券              认购关联方承销的  华润相信                                 -                 -           800.00                    -              债券规模           （2）债券销售、分销业务                                                                        单元：万元   关联方        关联交易内容         2025 年 1-6 月          2024 年度             2023 年度            2022 年度 华润相信        分销本公司承销的债券            89,700.00          311,599.99        1,096,900.00      135,300.00 国泰海通证券股             分销本公司承销的债券          430,800.00           501,000.00         400,100.00       100,000.00 份有限公司 南边基金经管股             分销本公司承销的债券          148,000.00           198,000.61         210,700.00       168,000.00 份有限公司 国泰海通证券股             分销关联方承销的债券            42,000.00          152,700.00               2,000.00   144,000.00 份有限公司 南边基金经管股   认购本公司承销的资产经管计                                            -                  -                      -    21,000.00 份有限公司          划规模           认购本公司承销的资产经管计 华润相信                                       -                  -                      -     8,900.00                划规模 红塔证券股份有            分销本公司承销的债券规模                    -          35,000.00                      -     9,000.00 限公司 南边基金经管股            认购本公司刊行的债券规模         158,000.00           224,000.00         412,000.00       159,000.00 份有限公司                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 华润相信          认购本公司刊行的债券规模                               -               83,000.00              7,000.00        11,000.00 国泰海通证券股               分销关联方承销的债券规模                               -                          -                   -       85,500.00 份有限公司 四川银行股份有               分销本公司承销的债券规模                       34,400.00               86,000.00             26,000.00                   - 限公司 深圳市地铁集团               分销本公司承销的债券规模                               -                          -           9,000.00                   - 有限公司              （3）养殖品交易                                                                                             单元：万元             关联方                  关联交易内容                                                           月                 度                                 场外期权投资收益/      国泰海通证券股份有限公司                                        3,976.62          1434.30           -348.70        1,121.75                                 公允价值变动损益                                 利率互换投资收益/      国泰海通证券股份有限公司                                            370.98       1,848.53           -996.60         226.19                                 公允价值变动损益      国泰海通证券股份有限公司               信用风险缓释器具                           -         15.25             -3.38               -              （4）持谋划联方刊行的居品或债券                                                                                             单元：万元       关联方                                       投资收益/                                                       投资收益/                     份额             市值                                    份额               市值                                               公允价值变动损益                                                 公允价值变动损益 鹏华基金               246,026.42    230,859.81            3,239.55        281,720.11       266,320.03                3,186.69 南边基金经管股份有限 公司       关联方                                       投资收益/                                                       投资收益/                     份额             市值                                    份额               市值                                               公允价值变动损益                                                 公允价值变动损益 鹏华基金               233,771.71    245,243.12            1,647.10        132,114.89       146,714.18                7,261.97 南边基金经管股份有限 公司              （5）共同投资                     （以下简称国信亿合基金）分别出资 7,000.00 万元、         资基金合伙企业（有限合伙）                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书          日，爱朵照顾（浙江）股份有限公司注册成本 25,250.00 万元，国信成本与深圳          市国信亿合新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有的股份数分别          为 4,108,598 股、2,347,636 股。          （有限合伙）分别出资 4,899.32 万元、4,998.96 万元共同投资设立张家港博佳翼          独创业投资合伙企业（有限合伙），认缴出资比例分别为 22.59%、23.05%，基          金经管东谈主为北京博佳私募基金经管有限公司。根据《张家港博佳翼独创业投资合          伙企业（有限合伙）合伙公约》稀薄补充公约，限制 2023 年 12 月 31 日，国信          成本与张家港弘盛产业成本母基金合伙企业（有限合伙）实缴出资总额分别为          深圳市德方创域新动力科技有限公司。限制 2025 年 6 月 30 日，深圳市德方创域          新动力科技有限公司注册成本为东谈主民币 95,674,578.45 元，国信成本与深圳市国          信亿合新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有的股权分别为              （三）关联方应收应付款项                                                                        单元：万元        关联方                款项称号        2025 年 1-6 月       2024 年末       2023 年末       2022 年末 深圳市国信众创股权投资基金                           应收款项                       -             -       577.37              - （有限合伙） 鹏华基金                      应收款项                 776.94        823.56       1,166.37      2,837.79 华润相信                      应收款项                  26.99         34.52         20.39         16.84 南边基金经管股份有限公司              应收款项                 249.76        292.48         64.41        128.03 张家港弘盛产业成本母基金合伙                           应收款项                5,405.83      5,152.92      4,641.52      3,621.52 企业（有限合伙） 深投控                       应收款项                       -             -       238.00              - 南边基金股份有限公司              卖出回购金融资产             27,945.32     92,598.84     10,018.03     99,273.36 国泰海通证券股份有限公司            卖出回购金融资产                     -             -    100,183.62     79,677.86 关联个东谈主                      融出资金                       -        10.99         22.71              - 深圳市国信亿合新兴产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合             应收款项                 153.54        160.07        214.65        214.65 伙）                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 华润相信                卖出回购金融资产                -        -   119,330.83   85,113.52 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权                       应收款项                  -        -         3.87        0.37 投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市国信蓝想壹号投资基金合                       应收款项                  -        -      223.37            - 伙企业（有限合伙） 深圳市明达资产经管有限公司         应收款项                  -        -       62.54            - 南边基金经管股份有限公司         其他应收款                  -        -            -      50.00 华润相信                 其他应收款               7.14 深圳市地铁集团有限公司          其他应收款                  -        -       28.33       28.33 深圳市国信众创股权投资基金                       应付款项                  -        -      577.37      577.37 （有限合伙） 鹏华基金                  应付款项             534.95   525.71      107.30       59.77 南边基金经管股份有限公司          应付款项             238.62   193.90       11.36            - 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合         应收款项              37.40    37.81       37.81            - 伙） 宿迁市国信运东数字经济产业投                       应收款项              14.79    15.29       15.29            - 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛宝龙新兴产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合         应收款项             198.36   100.82       14.25            - 伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资                       应收款项              34.11    34.48            -           - 基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛健麾医疗产业私募创 业投资基金合伙企业（有限合         应收款项               6.77     0.97            -           - 伙） 天津市弘盛天宝海河锻练检测产 业创业投资基金合伙企业（有限        应收款项               0.02        -            -           - 合伙） 深圳市国信弘盛股权投资基金                       应收款项             532.05        -            -           - （有限合伙）             （四）控股股东稀薄关联方对刊行东谈主的非经营性占用资金情况             申诉期内，刊行东谈主不存在控股股东稀薄关联方对刊行东谈主的非经营性占用资金。             八、首要或有事项或承诺事项             （一）对外担保情况             限制 2025 年 6 月末，刊行东谈主不存在对外担保的情况（不包括为合并报表范          围内子公司的担保）。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （二）未决诉讼、仲裁情况   限制 2025 年 6 月末，刊行东谈主未发生触及金额占公司最近一期未经审计净资 产完满值 10%以上，且完满金额越过一千万的须表现的首要未决诉讼、仲裁事项。   （三）刊行东谈主被行政处罚、被中国证监会稀薄派出机构选用监管措施及立案 观看情况   刊行东谈主不存在被立案观看情况，被行政处罚、被中国证监会稀薄派出机构采 取的监管措施情况如下： 行政处罚决定书》（深东谈主银罚[2022]9 号）。查验发现，公司存在未按划定对高风 险客户选用强化识别措施、与身份不解客户进行交易两项非法违纪步履。针对该 两项非法违纪步履，对公司总共处罚金东谈主民币 105 万元并责令改正上述非法违纪 步履。针对关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 出具警示函措施的决定》（[2022]150 号），以为公司动作浙江长兴经开建设开发 有限牵扯公司、桐庐县国有成本投资运营控股集团有限公司公司债券的受托经管 东谈主，未严格履行召募资金监督义务，未能发现客户部分公司债券召募资金未按约 定用途使用，浙江证监局决定对公司选用出具警示函的监督经管措施。针对关连 问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 本旨街证券营业部选用出具警示函措施的决定》（[2023]93 号），公司嵊州本旨 街证券营业部存在以下问题：一是存在职工录用他东谈主从事客户继承举止的步履， 营业部对职工客户继承举止经管不到位，未能严格范例就业主谈主员执业步履；二是 营业部在与银行合作营销过程中，未能全面留心合规风险，营业部合规经管、廉 洁从业经管不到位。浙江证监局决定对公司嵊州本旨街证券营业部选用出具警示 函的监督经管措施。针对关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改报 告。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 令改正措施的决定》，以为公司存在薪酬探员分歧理，未严格落实收入递延支付 要求、部分债券承揽东谈主员薪酬收入与样式径直挂钩，里面问责机制不健全，个别 样式内控追踪落实不到位，部天职核职工零丁性不足，部分岗亭东谈主员出现良朋益友从 业风险，良朋益友从业查验流于方式，对公司选用责令改正的行政监督经管措施。针 对关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 具警示函措施的决定》（[2024]68 号），指出公司存在股票质押式回购业务个别标 的黑名单经管不到位、纾困居品经管不足、私募子公司经管不到位等问题。针对 关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 具警示函措施的决定》（[2024]33 号），指出公司动作广东奥普特科技股份有限 公司（以下简称奥普特）首发上市保荐机构，在持续督导过程中存在未实时督促 奥普特履行募投筹画变更审议及表现递次、未纠正奥普特使用其他召募专户披发 薪酬等问题。针对关连问题，公司高度爱重，已督促奥普特对召募资金使用关连 问题进行整改；已对奥普特董事、监事、高等经管东谈主员开展召募资金经管使用现 场培训，提高其范例运作强劲。此外，公司积极加强持续督导的里面经管，提高 保荐代表东谈主稀薄他投行业务东谈主员执业质料，并已向监管部门提交了整改情况申诉。 牵扯东谈主员选用出具警示函措施的决定》（[2024]76 号），指出公司保荐的利尔达 科技集团股份有限公司上市已往即损失，且该样式及第的上市圭表含净利润圭表。 针对关连问题，公司高度爱重，就利尔达案例组织学习研究，反想存在的问题并 回来造就。公司将持续加强投资银行业务东谈主员行业研究才智，提高对于新兴行业、 大周期性行业等特殊行业的风险预判才智，进一步加强对保荐代表东谈主及投资银行 业务东谈主员的经管。公司已向监管部门提交了整改情况申诉。 司选用出具警示函措施的决定》（[2024]224号）《对于对国信证券股份有限公司 上海东长治路证券营业部选用出具警示函措施的决定》（[2024]225号），指出公       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 司上海分公司及上海东长治路证券营业部在与第三方互联网平台开展合作过程中, 存在酬报支付与新开户数目、客户资产值、佣金等径直挂钩的情形。针对关连问 题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 正并暂停新增私募资产经管居品备案措施的决定》（[2024]151号），以为公司在 私募资产经管业务开展中存在以下问题：一是部分居品具有通谈业务特征，主动 经管不足；二是资管新规整改伪善，存在规模较大的资产经管筹画实质仍为非净 值化通谈类居品；三是个别居品为其他金融机构违纪运作资金池类答理业务提供 便利；四是存在居品投资名额授权不审慎、债券评级方法客不雅性不足、投资者适 当性经管不足等问题。针对关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改 申诉。 令改正措施的决定》         （[2024]197号），以为公司在投行业务开展中存在以下问题： 一是动作埃夫特智能装备股份有限公司初次公开刊行股票并在科创板上市的保 荐机构，在刊行注册递次未核查持股平台中职工应持股数目，在持续督导期内存 在未督促刊行东谈主齐全表现关连信息的情况；二是动作个别债券的联席主承销商， 未能督促刊行东谈主范例刊行步履；三是对承销的个别债券尽责观看不到位；四是对 个别刊行东谈主召募资金使用持续督导不到位；五是个别保荐业务东谈主员于刊行东谈主报销 用度不范例；六是部分职工的投行就业底稿系统等权限变更不足时。针对关连问 题，公司高度爱重，积极整改，并已提交整改申诉。 令改正措施的决定》（[2024]260号），指出公司在业务开展过程中，存在以下问 题：一是经纪业务方面，存在合规经管职责部门之间分手不明晰、部分账户实名 制核查管控不充分、第三方合派头险管控留心不足等问题。二是场外养殖品业务 方面，存在为客户违纪开展业务提供便利、安妥性核查不完善、风险监测管控不 完备、内控经管不足等问题。针对关连问题，公司高度爱重，积极整改，并已提交 整改申诉。            国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书         上述事项未对公司业务开展和偿债才智形成影响，对本次债券的刊行上市不      组成实质性阻拦。         （四）首要承诺         经 2024 年 12 月 6 日第五届董事会第三十六次会议（临时）审议通过，刊行      东谈主拟通过刊行 A 股股份的方式购买深圳市成本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏      股权投资有限公司、深业集团有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、深圳远      致富海十号投资企业（有限合伙）、成都交子金融控股集团有限公司、海口市金      融控股集团有限公司总共持有的万和证券股份有限公司 96.08%的股份（以下简      称“本次交易”）。2024 年 12 月 20 日，刊行东谈主收到深圳市国资委出具的批复，      原则同意本次交易决策。2024 年 12 月 23 日，本次交易经公司 2024 年第四次临      时股东大会审议通过。2025 年 6 月 19 日，本次交易赢得深圳证券交易所并购重      组审核委员会审核通过。2025 年 8 月 22 日，本次交易赢得中国证券监督经管委      员会出具的《对于同意国信证券股份有限公司刊行股份购买资产注册、核准万和      证券股份有限公司变更主要股东及现实适度东谈主的批复》（证监许可〔2025〕1824      号）。2025 年 8 月 26 日，万和证券股份有限公司向刊行东谈主签发了《万和证券股      份有限公司股权证》并已将刊行东谈主登记在其股东名册，刊行东谈主自当日起成为万和      证券的股东，持有万和证券 2,183,877,825 股股份，占万和证券总股本比例为      刊行登记等后续就业。         九、资产典质、质押和其他限制用途安排         限制2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，公司统统权或使用权      受到限制的资产分别为14,217,205.95万元、13,785,680.05万元、12,096,253.32万元      及12,443,143.51万元，占净资产的比例分别为133.01%、124.80%、101.91%及                                                                           单元：万元 样式        2025 年 6 月末     2024 年末             2023 年末       2022 年末           原因                                                                           风险准备金、单据保证 货币资金          52,468.79     90,036.43           55,151.96    122,818.76                                                                           金、司法冻结等            国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                                                                                 为回购业务设定质押或过 交易性金融资产     5,990,146.67    4,987,286.60         5,183,325.69    7,450,701.24                                                                                 户 交易性金融资产       45,108.84       49,580.76            39,806.01      121,872.52    限售股 交易性金融资产      224,601.91      153,035.85          1,236,504.99    1,157,805.06   为债券假贷业务设定质押 交易性金融资产       85,126.94       70,394.88            90,532.68      102,355.28    融出证券                                                                                 为期货业务充抵保证金设 交易性金融资产      119,930.84      181,283.26           181,855.23      532,911.49                                                                                 定质押 交易性金融资产         9,597.02      19,748.00                     -               -   为互换便利业务设定质押                                                                                 为利用回售遴聘权设定质 交易性金融资产          133.83                -                    -               -                                                                                 押                                                                                 为回购业务设定质押或过  其他债权投资     3,191,232.94    5,090,725.44         5,463,341.13    4,165,648.15                                                                                 户  其他债权投资      434,355.98       59,459.18          1,248,457.87     243,855.76    为债券假贷业务设定质押                                                                                 为期货业务充抵保证金设  其他债权投资       41,032.07       60,203.76            68,818.81      304,564.20                                                                                 定质押 其他权益器具投资        3,399.24        4,366.46             9,263.54      14,673.50    融出证券 其他权益器具投资     686,860.72      340,002.83                     -               -   为互换便利业务设定质押 其他权益器具投资     524,329.67      531,963.46           208,622.13                -   为债券假贷业务设定质押 其他权益器具投资    1,034,818.04     458,166.40                     -               -   为回购业务设定质押   总共       12,443,143.51   12,096,253.32     13,785,680.05      14,217,205.95      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书           第六节 刊行东谈主及本期债券资信情况   一、申诉期历次主体评级、变动情况及原因   申诉期内，刊行东谈主主体经久信用等级无变化，均为 AAA，评级掂量为褂讪。   二、本期债券信用评级申诉的主要事项   （一）信用评级论断及标示   根据联结伴信评估股份有限公司出具的《国信证券股份有限公司 2025 年面 向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）信用评级申诉》，刊行东谈主主体长 期信用等级为 AAA，评级掂量为褂讪，本期债券信用等级为 AAA，说明本期债 券刊行主体偿还债务的才智极强，基本不受不利经济环境的影响，失约风险极低。   （二）评级申诉的主要内容   详尽实力很强。公司动作国内经营历史较长的大型详尽类 A 股上市券商之 一，股东布景很强，成本实力很强，经营规模处于行业前线，具备很强的品牌影 响力和市集竞争上风。   经营事迹考究。2022－2024 年及 2025 年上半年，公司各项业务发展考究， 营业收入和净利润逐期增长，盈利才智很强。   财务表现较好。2022 年-2025 年 6 月末，公司流动性目的保持很好水平，融 资渠谈通顺，筹资才智较强，成本充足性很好。   公司经营易受环境影响。公司主要业务与证券市集高度关联，经济周期变化、 国内证券市集波动及关连监管政策变化等身分可能对公司经营带来不利影响。   市集信用风险上升带来的风险表现加多。连年来市集信用风险事件多发，公 司持有较大规模的固定收益类证券及成本中介业务债权，关连资产可能存在一定 减值的风险。   监管趋严带来的合规和经管压力。在证券行业保持严监管的趋势下，公司内 控和合规经管仍需不时加强。   （三）追踪评级的谋划安排                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书            根据监管部门和联结伴信评估股份有限公司谋划业务范例，联结伴信评估股        份有限公司将在本次信用评级结果灵验期内持续对刊行东谈主及本次债券进行追踪        评级，并根据监管要求或商定在资信评级机构网站和交易所网站赐与公告。追踪        评级包括如期追踪评级和不如期追踪评级。            三、刊行东谈主资信情况            （一）银行授信情况            刊行东谈主经营稳健，信誉考究，盈利才智和偿付才智较强，与大型国有银行及        股份制贸易银行均保持考究的合作关系，赢得多家贸易银行的详尽授信，具备较        强的短期和经久融资才智。限制 2025 年 6 月末，公司赢得总授信额度越过 2,600        亿元，其中已使用授信规模约 800 亿元。上述银行授信额度不错在必要的时候有        效缓解流动性风险，但其不具有强制可执行性。            （二）近三年及一期与主要客户发生业务交游时是否有严重失约情况            公司在与主要客户发生业务交游时，严格按照合同执行，近三年及一期，公        司莫得发生过严重失约的情况。            （三）限制本召募说明书签署日，公司及子公司待偿还的境表里债券、债务        融资器具情况 序               刊行                                   期限    刊行规模    刊行利率    债券余额      债券简称             起息日         回售日    到期日 号               方式                                   （年）   （亿元）    （%）     （亿元）                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 普通公募公司债券                                                636.00            636.00 普通私募公司债券                                                205.00            205.00  永续次级债券                                                 300.00            300.00  公司债券小计                                                 1,141.00          1,141.00         CP019         CP020                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书      CP021        CP005        CP006        CP007        CP008        CP009        CP010        CP011        CP012        CP013        CP014   债务融资器具      小计      总共                                               1,441.00          1,441.00              刊行东谈主存续债券中永续次级债券余额为 300 亿元，计入统统者权益，其退回       端正劣后于刊行东谈主普通债务。在上述永续次级债券的每个重订价周期末，刊行东谈主       有权遴聘将债券延长 1 个重订价周期并重置一次票面利率。              公司上述已刊行债券召募资金均按照关连召募说明书商定用途使用。              除公司主体外，合并口径无其他主体存在待偿还的境表里债券、债务融资工       具。           （四）公司及主要子公司申诉期内债务失约记录及谋划情况              申诉期内，公司及主要子公司不存在债务失约记录。           （五）限制本召募说明书签署日，刊行东谈主其他已获批尚未刊行及申报在审的债       券情况                                （中国东谈主民银行公告[2021]第 10 号），       短期融资券实行余额经管，短期融资券与证券公司其他短期融资器具待偿还余额       之和不越过公司净成本的 60%。限制本召募说明书签署日，公司待偿还短期融资       券与证券公司其他短期融资器具之和适当监管要求。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 限公司向专科投资者公开刊行公司债券注册的批复》                       （证监许可[2024]1722 号）， 同意公司面向专科投资者公开刊行面值不越过东谈主民币 200 亿元的公司债券，咫尺 已刊行 195 亿元。 司债券适当深交所挂牌条件的无异议函》（深证函[2025]250 号），可面向专科 投资者刊行面值不越过 200 亿元的非公开公司债券并苦求挂牌转让。限制本召募 说明书签署日，已刊行 5 亿元。 已提交中国证监会注册。除此之外，限制本召募说明书签署日，公司及合并范围 内子公司无申报在审的债券样式。   （六）本次债券刊行后累计公开刊行公司债券余额稀薄占公司最近一期末净 资产的比例   限制 2025 年 6 月末，公司合并口径未经审计统统者权益总共为 1,248.30 亿 元。假定本期债券全部刊行完成，本期债券召募资金净额为 30 亿元，则公司累 计公开刊行公司债券（不包含次级债券及永续次级债券）余额为 666 亿元，占公 司 2025 年 6 月末合并口径未经审计净资产的比例为 53.35%。   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书               第七节 增信机制 本次债券无增信措施。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                     第八节 税项   本次债券的投资东谈主应遵照我国谋划税务方面的法律、法则。本节税务分析是 依据我国现行的税务法律、法则及国度税务总局谋划范例性文献的划定作念出的。 如果关连的法律、法则发生变更，本节所说起的税务事项将按变更后的法律法则 执行。   本节所列税项不组成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就谋划事项 顾问财税顾问人，刊行东谈主不承担由此产生的任何牵扯。   一、升值税 征升值税试点的文牍》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 入试点范围，由交纳营业税改为交纳升值税。根据 36 号文附件《营业税改征增 值税试点实施办法》的划定，升值税纳税范围包括金融商品持有期间（含到期） 利息收入及金融商品转让收入，投资者应按关连划定交纳升值税。   二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起推广的《中华东谈主民共和国企业所得税法》（以下简 称“《企业所得税法》”）稀薄他关连的法律、法则，一般企业投资者来源于公 司债券的利息所得应交纳企业所得税。企业应按照《企业所得税法》划定，将当 期应收取的公司债券利息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。   三、印花税   根据 2022 年 7 月 1 日推广的《中华东谈主民共和国印花税法》（以下简称“《印 花税法》”），在中华东谈主民共和国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个 东谈主，为印花税的纳税东谈主，应当依照《印花税法》交纳印花税。《印花税法》所称 证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批准的其他寰球性证券交 易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对债券交易，《印花税法》莫得 具体划定。刊行东谈主咫尺无法预测国度是否或将会于何时决定对谋划本次债券交易     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。  四、税项抵扣  本次债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵扣。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书               第九节 信息表现安排   为范例公司信息表现步履，保护公司、公司股东稀薄他利益关连方的正当权 益，根据《证券法》、中国证券监督经管委员会发布的《上市公司信息表现经管 办法》等谋划法律法则、深圳证券交易所的关连划定及《公司规矩》的划定，并 团结公司现实情况，刊行东谈主制订了《国信证券股份有限公司信息表现事务经管制 度》（以下简称“《信息表现事务经管轨制》”）。   刊行东谈主《信息表现事务经管轨制》适用于公司各项信息表现事务经管，适用 于公司董事和董事会；公司高等经管东谈主员；董事会文牍、证券事务代表和董事会 办公室；公司总部各部门、各分支机构负责东谈主及指定的信息表现东谈主员；控股子公 司的法定代表东谈主、总司理和财务负责东谈主或其他指定信息表现东谈主员；参股公司由公 司委派的股东代表或董事、监事、高等经管东谈主员；持有公司 5%以上股份的股东 及潜在股东、现实适度东谈主；谋划法律法则划定的其他负有信息表现义务和职责的 组织、实体或个东谈主。   刊行东谈主《信息表现事务经管轨制》中所称的“信息表现义务东谈主”指公司及公 司董事、高等经管东谈主员、股东、现实适度东谈主，收购东谈主，首要资产重组、再融资、 首要交易谋划各方等天然东谈主、单元稀薄关连东谈主员，破产经管东谈主稀薄成员，以及法 律、行政法则和中国证监会划定的其他承担信息表现义务的主体。   一、未公开信息的传递、审核及表现   公司及关连信息表现义务东谈主应当对内刊、网站、宣传性尊府等进行严格经管， 驻扎在上述尊府中泄露未公来源要信息。   公司应当对以非隆重公告方式向外界传达的信息进行严格审查，配置审阅或 者记录递次，驻扎泄露未公来源要信息。   公司及关连信息表现义务东谈主通过股东会、事迹说明会、分析师会议、路演、 接受投资者调研等方式就公司的经营情况、财务气象稀薄他事件与任何机构和个 东谈主进行相易的，不得涌现、泄露尚未表现的首要信息。   公司和其他信息表现义务东谈主有如实充分的凭据讲解拟表现的信息触及国度 奥秘或者其他因表现可能导致违抗国度阴事划定、经管要求的事项，照章豁免披      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 露。   公司及关连信息表现义务东谈主拟表现的信息触及贸易奥秘或者阴事商务信息 等，适当下列情形之一，且尚未公开或者泄露的，不错暂缓或者豁免表现：属于 中枢技巧信息等，表现后可能引致不耿介竞争的；属于公司自身经营信息，客户、 供应商等他东谈主经营信息，表现后可能扰乱公司、他东谈主贸易奥秘或者严重挫伤公司、 他东谈主利益的；表现后可能严重挫伤公司、他东谈主利益的其他情形。   信息表现义务东谈主稀薄他因就业关系构兵到尚未公开表现信息的就业主谈主员对 未公开表现的信息负有阴事牵扯，并遵照公司内幕信息阴事轨制的关连划定。   公司及信息表现义务东谈主和其他知情东谈主在信息表现前，应当将该信息的知情者 适度在最小范围内，不得泄露公司内幕信息，不得进行内幕交易或者配合他东谈主操 作公司股票稀薄养殖品种的交易价钱。   公司照章建立首要信息的里面阴事轨制，加强未公来源要信息里面流转过程 中的阴事就业，对公司、控股股东、现实适度东谈主、公司董事、高等经管东谈主员以及 其他中枢东谈主员使用网站、博客、微博、微信等媒体发布信息进行必要的诊治和引 导，明确未公来源要信息的密级，尽量收缩知情东谈主员范围，照章促使未公来源要 信息处于可控状态。   公司建立信息阻止轨制，留心首要信息在上报过程中泄漏，出现信息表现泄 漏情形时，董事会文牍立即上报董事会或由董事长成立牵头组织应付。   二、信息表现事务负责东谈主在信息表现中的具体职责稀薄履职保障   公司董事长为公司信息表现第一牵扯东谈主。董事会文牍为信息表现就业的主要 牵扯东谈主，负责经管信息表现事务。证券事务代表协助董事会文牍办理信息表现事 务。董事会办公室是公司信息表现事务的经管部门，负责公司信息表现就业。   除董事会文牍外的其他董事、高等经管东谈主员和其他东谈主员，非经董事会书面授 权并按照证券交易所谋划划定，不得对外发布任何公司未公来源要信息。   公司董事、高等经管东谈主员等关连信息表现义务东谈主有牵扯保证公司董事会文牍 不详第一期间实时细察应表现的信息，实时、通顺地获取关连信息，并配合董事 会文牍信息表现关连就业。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   董事会文牍应当对上报的里面首要信息进行分析和判断。如按划定需要履行 信息表现义务的，董事会文牍应当实时向董事会申诉，并提请董事会履行相应程 序并对外皮露。   三、董事和董事会、高等经管东谈主员等的申诉、审议和表现的职责   公司董事、高等经管东谈主员应忠实、勤劳地履行职责，保证公司所表现信息的 真确、准确、齐全，信息表现实时、平允，莫得伪善纪录、误导性申诉或首要遗 漏。公司董事、高等经管东谈主员不可保证公司所表现信息内容的真确、准确、齐全 或者对公司所表现的信息存在异议的，应当在公告中作出相应声明并说明原理， 公司应当赐与表现。   董事会应当如期对公司信息表现经管轨制的实施情况进行自查，发现问题的， 应当实时改正，并在年度董事会申诉中表现公司信息表现经管轨制执行情况。   零丁董事负责信息表现事务经管轨制的监督，对轨制的实施情况进行如期检 查，发现首要残障应实时建议处理建议并督促董事会改正，公司董事会不予改正 的，应当立即向证券交易所申诉。零丁董事应当在零丁董事年度述职申诉中表现 对公司信息表现事务经管轨制进行查验的情况。   四、对外发布信息的苦求、审核、发布经过   公司应当表现的如期申诉包括年度申诉、中期申诉和季度申诉。公司应当在 每个司帐年度终端之日起 4 个月内表现年度申诉，应当在每个司帐年度的上半年 终端之日起 2 个月内表现半年度申诉，应当在每个司帐年度的前 3 个月、前 9 个 月终端之日起的 1 个月内表现季度申诉。第一季度季度申诉的表现期间不得早于 上一年度的年度申诉表现期间。   如期申诉内容应当经公司董事会审议通过。未经董事会审议通过的如期申诉 不得表现。如期申诉中的财务信息应当经审计委员会审核，由审计委员会全体成 员过半数同意后提交董事会审议。   公司董事、高等经管东谈主员应当对如期申诉签署书面证明意见，说明董事会的 编制和审议递次是否适当法律、行政法则和监管部门的划定，申诉的内容是否能     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 够真确、准确、齐全地反馈公司的现实情况。   公司如期申诉的编制、审议、发布递次为：   （1）董事会文牍负责部署如期申诉的编制就业，笃定期间进程，明确各信 息表现义务东谈主的具体职责及关连要求。   （2）董事会办公室会根据拟定的期间安排，与证券交易所预约如期申诉的 表现期间。   （3）董事会办公室、财务部门稀薄他关连部门协同，根据监管机构的要求 草拟如期申诉框架。   （4）各信息表现义务东谈主按照就业部署，按时向董事会办公室、财务部门提 交所负责编制的信息、尊府。财务负责东谈主组织财务部门完成财务审计等就业，向 董事会办公室提交财务申诉、财务附注说明和谋划财务尊府。信息表现义务东谈主必 须对提供或传递的信息的真确性、准确性、齐全性负责。   （5）董事会办公室负责汇总、整理，形成如期申诉初稿，提交关连部门及 董事长、总裁、董事会文牍、财务负责东谈主和其他高等经管东谈主员谋划、改良。   （6）审计委员会应当对如期申诉中的财务信息进行事前审核，经全体成员 过半数通过后提交董事会审议。   （7）董事长召集、召开董事会会议审议批准如期申诉，董事会文牍组织董 事会办公室将如期申诉投递董事审议，并由公司董事、高等经管东谈主员照章对如期 申诉是否真确、准确、齐全签署书面意见。   （8）由董事会文牍负责组织如期申诉的表现就业，并将如期申诉文稿通报 董事、高等经管东谈主员。   （9）按划定表现经董事会审议后的如期申诉。   公司的董事、高等经管东谈主员不得以任何原理拒完满公司如期申诉签署书面意 见影响如期申诉的按时表现。公司董事会不得以任何原理影响公司如期申诉的按 时表现。负责公司如期申诉审计就业的司帐师事务所，不得无故拖延审计就业影 响公司如期申诉的按时表现。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   公司表现的除如期申诉之外的其他公告为临时申诉。发生可能对公司证券及 其养殖品种交易价钱产生较大影响的首要事项，投资者尚未得知时，公司应当立 即表现，说明事件的起因、咫尺的状态和可能产生的影响。   首要事项申诉稀薄他临时申诉的编制、审核、发布递次为：   （1）信息表现义务东谈主应在细察《信息表现事务经管轨制》划定的首要事项 发生的第一期间示知董事会办公室或董事会文牍，并提供关连信息和尊府。董事 会文牍根据首要事项具体情况可要求信息表现义务东谈主补充齐全信息和尊府。信息 表现义务东谈主应付提供或传递的信息的真确性、准确性、齐全性负责。   （2）董事会文牍将首要事项实时申诉董事长、总裁。   （3）董事长在接到关连首要事项申诉后，应当立即向董事会申诉。   （4）董事会文牍组织开展信息表现就业。   （5）如首要事项需要履行公司董事会、股东会等里面决策递次的，董事会 文牍应实时组织董事会办公室稀薄他关连部门编制议案等关连材料，在报经董事 会或股东会批准后赐与表现。   （6）对于无需履行董事会、股东会等里面决策递次的，经董事长同意或授 权后，由董事会文牍负责信息表现并实时申诉公司董事稀薄他关连东谈主员。   五、触及子公司的信息表现事务经管和申诉轨制   控股子公司信息表现纳入公司统也曾管，参股子公司参照执行。控股、参股 子公司发生可能影响公司股票稀薄养殖品种交易价钱的首要事项，必须立即向公 司董事会文牍申诉。   六、刊行东谈主承诺   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债才智、债券价钱、投资者权益的首要事 项或召募说明书商定刊行东谈主应当履行信息表现义务的其他事项时，或者存在对于 刊行东谈主稀薄债券的首要市集据说时，刊行东谈主将按照法律法则的划定和召募说明书 的商定实时履行信息表现义务，说明事件的起因、咫尺的状态和可能产生的后果， 并持续表现事件的进展情况。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书  刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市法律解释（2023 年改良）》 和深交所其他业务要求实时表现本息兑付安排。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                 第十节 投资者保护机制    本次债券刊行后，公司将根据债务结构进一步加强资产欠债经管、流动性 经管和召募资金运用经管，保证资金按筹画使用，实时、足额准备资金用于利 息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。    一、刊行东谈主偿债保障措施承诺 并报表范围主体的货币资金、日常经营产生的收入、高流动性资产及刊行债券融 入的资金等。    （1）2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月，刊行东谈主合并口径 营业收入分别为 158.76 亿元、173.17 亿元、201.67 亿元及 110.75 亿元，罢了归 属于母公司的净利润分别为 60.88 亿元、64.27 亿元、82.17 亿元及 53.67 亿元。 考究的收入规模和盈利累积，是刊行东谈主按期偿本付息的有劲保障。    （2）刊行东谈主 2025 年 6 月末总资产 5,181.76 亿元，剔除客户资金后的总资产 买入返售金融资产 16.51 亿元、金融投资 2,934.21 亿元，以上资产总共占总资产 （扣除客户资金）的 91.00%，公司资产结构合理、具有较强的流动性。 盖率、净褂讪资金率均高慢监管要求。刊行东谈主如期追踪、监测偿债资金来源褂讪 本性况。如出现偿债风险，刊行东谈主将实时选用资产变现等措施。 足本次债券本金、利息等关连偿付要求的，刊行东谈主应实时选用和落实相应措施， 实时示知受托经管东谈主并履行信息表现义务。 选用负面事项送礼措施。    二、负面事项送礼措施 关连措施的，经持有本次债券 30%以上的持有东谈主要求，刊行东谈主将于收到要求后的     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 次日立即选用如下送礼措施，争取通过债券持有东谈主会议等方式与债券持有东谈主就违 反承诺事项达成妥协：   在 30 个天然日内为本次债券加多担保或其他增信措施。 经管东谈主并履行信息表现义务，并实时表现送礼措施的落实进展。   三、本次债券偿债筹画   （1）在刊行东谈主不利用递延支付利息权的情况下，本次债券每年付息一次， 终末一期利息随本金的兑付一皆支付。若刊行东谈主利用递延支付利息权，付息日以 刊行东谈主公告的《递延支付利息公告》为准。   （2）根据国度谋划税收法律、法则的划定，投资者投成本期债券所应交纳 的税款由投资者自行承担。   本次债券设有续期遴聘权，刊行东谈主应至少于续期遴聘权行权年度付息日前第 公告。若刊行东谈主遴聘全额兑付本期债券，则该续期遴聘权行权年度的付息日即为 本次债券的兑付日。前述日历如遇法定节假或休息日，则兑付顺延至自后的第 1 个交易日，顺脱期间不另计息。   本次债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和谋划机构办理。支付的具 体事项将按照谋划划定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。   四、偿债保障   为保障投资者的正当权益，刊行东谈主制订如下的偿债保障措施以确保债券按时 还本付息：   （一）指定专门部门负责偿付就业   针对本次债券公司将指定专门部门负责谐和债券的偿付就业，确保本息如期 偿付，切实保障债券持有东谈主的利益。   （二）设立专项账户     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   刊行东谈主通过设立专项账户，用于召募资金的接收、存储、划转以及债券付息、 还本资金的归集与索要。刊行东谈主通过对该账户的专项经管，提前准备关连利息和 本金，以保证按期还本付息。   （三）不时提高盈利才智，优化资产欠债结构   公司财务政策稳健，资产欠债结构合理，流动资产变现才智较强，褂讪的经 营收入和盈利累积是公司按期偿本付息的有劲保障。公司将积极激动转型发展、 跨境发展和创新发展，持续增强传统业务和创新业务的发展，不时提高主营业务 的盈利才智，并持续优化资产欠债结构。   （四）制定并严格执行资金经管筹画   刊行东谈主已设立资产欠债委员会，对资产配置、欠债规模和结构进行统也曾管， 本次债券刊行后，刊行东谈主将根据债务结构情况进一步加强资产欠债经管、流动性 经管、召募资金使用经管等，保证资金按筹画调整，实时、足额地准备偿债资金 用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。   （五）充分阐明受托经管东谈主的作用   刊行东谈主按照《经管办法》的要求，聘任中国星河证券担任本次债券的受托管 理东谈主，并与中国星河证券签订了《债券受托经管公约》。在本次债券存续期限内， 由受托经管东谈主依照公约的商定爱戴债券持有东谈主的利益。谋划受托经管东谈主的权利和 义务，详见本章节“七、受托经管东谈主”。   （六）制定《债券持有东谈主会议法律解释》   刊行东谈主已按照《经管办法》的划定与受托经管东谈主为本次债券制定了《债券持 有东谈主会议法律解释》，商定债券持有东谈主通过债券持有东谈主会议利用权利的范围、递次和 其他重要事项，为保障本次债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。谋划 《债券持有东谈主会议法律解释》的具体内容，详见本章节“六、债券持有东谈主会议法律解释”。   （七）严格的信息表现   刊行东谈主将严格遵命真确、准确、齐全的信息表现原则，按照交易场所及监管 机构的划定履行信息表现义务，使刊行东谈主偿债才智、召募资金使用等情况受到投 资者和关连监管机构的监督，留心偿债风险。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   五、失约事项及纠纷治理机制   （一）失约情形及认定   以下情形组成本次债券项下的失约：   （1）刊行东谈主未能按照召募说明书或其他关连商定，按期足额偿还本次债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信机构（如有）或 其他主体已代为履行偿付义务的除外。   当刊行东谈主无法按时还本付息时，本次债券持有东谈主同意给予刊行东谈主自原商定各 给付日起 90 个天然日的宽限期，若刊行东谈主在该期限内全额履行或谐和其他主体 全额履行资产给付义务的，则刊行东谈主无需承担除补偿机制（或有）外的牵扯。   （2）刊行东谈主触发召募说明书中谋划商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构（如有）或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （3）若发生下述情形，且经债券受托经管东谈主书面文牍，或经单独或总共持 有本期未偿还债券总额 10%以上的债券持有东谈主书面文牍，该失约仍未得到纠正： 期公告，且未能偿付到期应付本金和/或利息。 布利息递延支付公告，且未偿付到期应付利息；或刊行东谈主违抗利息递延下的限制 事项。 商定偿付应付利息。   （4）刊行东谈主违抗本召募说明书资产给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东谈主要求落实负面送礼措施。   （5）刊行东谈主被法院裁定受理破产苦求。   （二）失约牵扯及辞退   （1）赓续履行。本次债券组成以上第 5 项外的其他失约情形的，刊行东谈主应     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 当按照召募说明书和关连商定，赓续履行关连承诺或给付义务，法律法则另有规 定的除外。   （2）协商变更履行方式。本次债券组成以上第 5 项外的其他失约情形的， 刊行东谈主不错与本次债券持有东谈主协商变更履行方式，以新达成的方式履行。   （1）法定辞退。失约步履系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的关连划定。   （2）商定辞退。刊行东谈主失约的，刊行东谈主可与本次债券持有东谈主通过协商或其 他方式辞退刊行东谈主失约牵扯，辞退失约牵扯的情形及范围由债券持有东谈主会议决定。   （三）争议治理方式 公约或其他关连公约的商定发生争议的，争议各方应在对等、自愿基础上就关连 事项的治理进行友好协商，积极选用措施规复、摈弃或减少因违抗商定导致的不 良影响。如协商不成的，两边商定向深圳国际仲裁院拿起仲裁。 争议，不同文本争议治理方式商定存在冲突的，各方应协商笃定争议治理方式。 不可通过协商治理的，以本召募说明书关连商定为准。   六、债券持有东谈主会议法律解释   为范例本次债券持有东谈主会议的组织和步履，界定债券持有东谈主会议的权柄，保 障债券持有东谈主的正当权益，根据《公司法》《证券法》《经管办法》等谋划法律、 法则、部门规章和范例性文献的划定，制定了《债券持有东谈主会议法律解释》。本召募 说明书仅列示了本次债券《债券持有东谈主会议法律解释》的主要内容，投资者在作出相 关决策时，请查阅《债券持有东谈主会议法律解释》全文。《债券持有东谈主会议法律解释》的全 文置备于本公司办公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本次债券之 步履视为同意接受《债券持有东谈主会议法律解释》并受之拘谨。   （一）债券持有东谈主利用权利的方式   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主组成，债券持有东谈主会议依据《债券持有东谈主     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 会议法律解释》划定的递次召集和召开，并对《债券持有东谈主会议法律解释》划定的权限范 围内的事项照章进行审议和表决。债券持有东谈主单独利用权利的，不适用《债券持 有东谈主会议法律解释》的关连划定。   （二）《债券持有东谈主会议法律解释》的主要内容   （1）本次债券存续期间，债券持有东谈主会议按照《债券持有东谈主会议法律解释》第   除《债券持有东谈主会议法律解释》第 2.2 条商定的事项外，受托经管东谈主为了爱戴本 次债券持有东谈主利益，按照债券受托经管公约之商定履行受托经管职责的步履无需 债券持有东谈主会议另行授权。   （2）本次债券存续期间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东谈主会议 决议方式进行决策：   A.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   B.变更增信或其他偿债保障措施稀薄执行安排；   C 变更债券投资者保护措施稀薄执行安排；   D.变更召募说明书商定的召募资金用途；   E.其他触及债券本息偿付安排及与偿债才智密切关连的首要事项变更。 但不限于受托经管事项授权范围、利益冲突风险留心治理机制、与债券持有东谈主权 益密切关连的失约牵扯）； 行东谈主等关连方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼递次，处置担保物或者其他 成心于投资者权益保护的措施等）的：   A.刊行东谈主已经或掂量不可按期支付本次债券的本金或者利息；   B.刊行东谈主已经或掂量不可按期支付除本次债券之外的其他有息欠债，未偿金      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 额越过 5000 万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可能 导致本次债券发生失约的；   C.刊行东谈主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净资 产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或掂量不可 按期支付有息欠债，未偿金额越过 5000 万元且达到刊行东谈主合并报表最近一期经 审计净资产 10%以上，且可能导致本次债券发生失约的；   D.刊行东谈主稀薄合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、合 并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者根除许可证、被托管、结果、苦求破产 或者照章进入破产递次的；   E.刊行东谈主经管层不可平淡履行职责，导致刊行东谈主偿债才智面对严重不笃定性 的；   F.刊行东谈主或其控股股东、现实适度东谈主因无偿或以显豁分歧理对价转让资产或 清除债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东谈主偿债才智面对严重不笃定性的；   G.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生首要不利变化的；   H.若发生下述情形，且接管托经管东谈主书面文牍，或经单独或总共持有本次未 偿还债券总额 10%以上的债券持有东谈主书面文牍，该失约仍未得到纠正：   a.刊行东谈主遴聘延长永续次级债券期限，但未根据召募说明书的商定发布续期 公告，且未能偿付到期应付本金和/或利息。   b.刊行东谈主遴聘递延支付永续次级债券利息，但未根据召募说明书的商定发布 利息递延支付公告，且未偿付到期应付利息；或刊行东谈主违抗利息递延下的限制事 项。   c.对永续次级债券，刊行东谈主在发生强制付息事件时，未根据召募说明书的约 定偿付应付利息。   I.发生其他对债券持有东谈主权益有首要不利影响的事项。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 《债券持有东谈主会议法律解释》商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东谈主会议的召集   本次债券存续期间，出现《债券持有东谈主会议法律解释》第 2.2 条商定情形之一且 具有适当《债券持有东谈主会议法律解释》商定要求的拟审议议案的，受托经管东谈主原则上 应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，经单独或总共持有本次债券未偿债券 总额 30%以上的债券持有东谈主书面同意脱期召开的除外。脱期期间原则上不越过 （以下统称提议东谈主）有权提议受托经管东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集持有东谈主会议的，应当以书面方式示知受托经管东谈主，建议符 合《债券持有东谈主会议法律解释》商定权限范围稀薄他要求的拟审议议案。受托经管东谈主 应当自收到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面回话是否召集持有东谈主会 议，并说明召集会议的具体安排或不召集会议的原理。同意召集会议的，应当于 书面回话日起 15 个交易日内召开持有东谈主会议，提议东谈主同意脱期召开的除外。   总共持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主 会议时，不错共同推举 2 名代表动作鸠合东谈主，协助受托经管东谈主完成会议召集关连 就业。 独或者总共持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债券 持有东谈主会议，受托经管东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助 表现债券持有东谈主会议文牍及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提 供谋划方式、协助召集东谈主谋划应当列席会议的关连机构或东谈主员等。   （2）议案的建议与修改 范例性文献、证券交易场所业务法律解释及《债券持有东谈主会议法律解释》的关连划定或者        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 商定，具有明确并切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决策或 措施、实檀越体、实施期间稀薄他关连重要事项。 计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主（以下统称提案东谈主）均不错书 面方式建议议案，召集东谈主应当将关连议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文牍中明确提案东谈主建议议案的方式实时限要求。 现实适度东谈主、债券退回义务承继方等履行义务或者激动、落实的，召集东谈主、提案 东谈主应当提前与关连机构或个东谈主充分相易协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托经管东谈主、刊行东谈主建议的拟审议议案要求债券持有东谈主同意或者激动、落实 的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与主要投资者充分相易协商，尽可能形成切实可行 的议案。 东谈主或其控股股东和现实适度东谈主、债券退回义务承继方等进行谈判协商并签署公约， 代表债券持有东谈主拿起或参加仲裁、诉讼递次的，提案东谈主应当在议案的决议事项中 明确下列授权范围供债券持有东谈主遴聘：   A.稀薄授权受托经管东谈主或推选的代表东谈主全权代表债券持有东谈主处理关连事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商公约或联合公约、在破产递次中就发 行东谈主重整筹画草案和妥协公约进行表决等实质影响以致可能减损、让渡债券持有 东谈主利益的步履；   B.授权受托经管东谈主或推选的代表东谈主代表债券持有东谈主处理关连事务的具体授 权范围，并明确在达成协商公约或联合公约、在破产递次中就刊行东谈主重整筹画草 案和妥协公约进行表决时，稀薄是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的步履时， 应当预先征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持有东谈主意 见行事。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 关方进行充分相易，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改完善，尽 可能确保提交审议的议案适当《债券持有东谈主会议法律解释》第 3.2.1 条的商定，且同 次持有东谈主会议拟审议议案间不存在实质矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分相易，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案的 待决议事项间存在实质矛盾的，则关连议案应当按照《债券持有东谈主会议法律解释》第 及的议案、表决递次及收效条件。 易日公告。议案未按划定及商定表现的，不得提交该次债券持有东谈主会议审议。   （3）会议的文牍、变更及取消 持有东谈主会议的文牍公告。受托经管东谈主以为需要蹙迫召集债券持有东谈主会议以成心于 债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相团结方式召开 的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日表现召开 持有东谈主会议的文牍公告。   前款商定的文牍公告内容包括但不限于债券基本情况、会议期间、会议召开 方式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表决 期间等议事递次、录用事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和谋划方式等。 式进行现场谋划的方式，下同）、非现场或者两者相团结的方式召开。召集东谈主应 当在债券持有东谈主会议的文牍公告中明确会议召开方式和关连具体安排。会议以网 络投票方式进行的，召集东谈主还应当表现麇集投票办法、投票方式、计票原则、计 票方式等信息。 馈递次，征询持有东谈主参会意愿，并在会议文牍公告中明确关连安排。   拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持有 东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议利用参会及表决权。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 不错与召集东谈主相易协商，由召集东谈主决定是否调整文牍关连事项。 的召开方式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记日 前一交易日，在会议文牍发布的并吞信息表现平台表现会议文牍变更公告。 理东谈主以为如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外，但应当 确保会议文牍期间适当《债券持有东谈主会议法律解释》第 3.3.1 条的商定。 不可抗力的情形或《债券持有东谈主会议法律解释》另有商定的，债券持有东谈主会议不得随 意取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一 交易日在会议文牍发布的并吞信息表现平台表现取消公告并说明取消原理。   如债券持有东谈主会议配置参会反馈递次，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的本 次债券未偿还份额不足《债券持有东谈主会议法律解释》第 4.1.1 条商定的会议成立的最 低要求，且召集东谈主已在会议文牍中领导该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决 定径直取消该次会议。 成立的最低要求，召集东谈主决定再次召集会议的，不错根据上次会议召集期间债券 持有东谈主的关连意见安妥调整拟审议议案的部分细节，以寻求赢得债券持有东谈主会议 审议通过的最大可能。   召集东谈主拟就实质雷同或操纵的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召开 日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日表现召开债券持有东谈主会议 的文牍公告，并在公告中详备说明以下事项：   A.上次会议召集期间债券持有东谈主对于拟审议议案的关连意见；   B.本次拟审议议案较上次议案的调整情况稀薄调整原因；   C.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   D.本次债券持有东谈主会议出席东谈主数如仍未达到商定要求，召集东谈主后续取消或者 再次召集会议的关连安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   （1）债券持有东谈主会议的召开 一以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到步履或者在非 现场会议中的投票步履即视为出席该次持有东谈主会议。 债券持有东谈主会议并利用表决权，《债券持有东谈主会议法律解释》另有商定的除外。   前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有东谈主 会议因故变更召开期间的，债权登记日相应调整。 有东谈主会议法律解释》第 3.1.3 条商定为关连机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供 必要的协助，在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行 东谈主或其控股股东和现实适度东谈主、债券退回义务承继方等进行相易协商，形成灵验 的、切实可行的决议等。 方等履行义务或者激动、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托经管东谈主或召集东谈主的 要求，安排具有相应权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主说 明关连情况，接受债券持有东谈主等的研究，与债券持有东谈主进行相易协商，并明确拟 审议议案决议事项的关连安排。 行东谈主或其控股股东和现实适度东谈主、债券退回义务承继方、保证东谈主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时表现追踪评级申诉。 托经管东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称代理东谈主）出席债券持有东谈主 会议并按授权范围利用表决权。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文牍要求出示能 够讲解本东谈主身份及享有参会履历的讲解文献。债券持有东谈主录用代理东谈主出席债券持 有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份讲解文献、被代理东谈主出具的载明委 托代理权限的录用书（债券持有东谈主法定代表东谈主亲身出席并表决的除外）。   债券持有东谈主会议以非现场方式召开的，召集东谈主应当在会议文牍中明确债券持 有东谈主或其代理东谈主参会履历证明方式、投票方式、计票方式等事项。 东谈主会议，并按授权范围利用表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅说明债券持有 东谈主会议的议题和表决事项，不得掩藏、误导或者以有偿方式搜集。搜集东谈主代理出 席债券持有东谈主会议并利用表决权的，应当取得债券持有东谈主的录用书。   A.召集东谈主先容召集会议的起因、布景及会议出席东谈主员；   B.召集东谈主或提案东谈主先容所提议案的布景、具体内容、可行性等；   C.享有表决权的债券持有东谈主针对拟审议议案研究提案东谈主或出席会议的其他 利益关连方，债券持有东谈主之间进行相易协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东 和现实适度东谈主、债券退回义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施 的机构或个东谈主等就属于《债券持有东谈主会议法律解释》第 3.2.3 条商定情形的拟审议议 案进行相易协商；   D.享有表决权的持有东谈主依据《债券持有东谈主会议法律解释》商定递次进行表决。   （2）债券持有东谈主会议的表决 机构或东谈主员径直持有或转折适度的债券份额除外：   A.刊行东谈主稀薄关联方，包括刊行东谈主的控股股东、现实适度东谈主、合并范围内子 公司、并吞现实适度东谈主适度下的关联公司（仅同受国度适度的除外）等；   B.本次债券的保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主；   C.债券退回义务承继方；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   D.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东谈主。债券持有东谈主会议表决入手 前，上述机构、个东谈主或者其录用投资的资产经管居品的经管东谈主应当主动向召集东谈主 申报关联关系或利益冲突谋划情况并销亡表决。 型进行表决，表决意见不可附带关连条件。无明确表决意见、附带条件的表决、 就并吞议案的多项表决意见、笔迹无法阔别的表决或者出席现场会议但未提交表 决票的，原则上均视为遴聘“弃权”。 不可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、不可作出决议或者出席会议的持 有东谈主一致同意暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文牍载明的拟审议事项进 行摈弃或不予表决。   因麇集表决系统、电子通信系统故障等技巧原因导致会议中止或无法形成决 议的，召集东谈主应选用必要措施尽快规复召开会议或者变更表决方式，并实时公告。 交审议的议案进行表决。 待决议事项存在矛盾的议案内容进行稀薄说明，并将关连议案同次提交债券持有 东谈主会议表决。债券持有东谈主仅能对其中一项议案投“同意”票，不然视为对统统关连 议案投“弃权”票。   （3）债券持有东谈主会议决议的收效 围内的首要事项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权 的三分之二以上同意方可收效：   A.拟同意第三方承担本次债券退回义务；   B.刊行东谈主拟下调票面利率的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有 相应决定权的除外；   C.刊行东谈主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、降速偿付本次债券应付本     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 息的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外；   D.拟减免、降速增信主体或其他负有代偿义务第三方的资产给付义务；   E.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不足以隐敝本次债券全部未偿本息；   F.拟修改债券召募说明书、《债券持有东谈主会议法律解释》关连商定以径直或转折 罢了本款前五样式的；   G.拟修改《债券持有东谈主会议法律解释》对于债券持有东谈主会议权限范围的关连商定。  《债券持有东谈主会议法律解释》第 2.2 条商定范围内的其他一般事项议案作出决议， 议对 经越过出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的二分之一同意方 可收效。《债券持有东谈主会议法律解释》另有商定的，从其商定。   召集东谈主就实质雷同或操纵的前款一般事项议案连气儿召集三次债券持有东谈主会 议且每次会议出席东谈主数均未达到《债券持有东谈主会议法律解释》第 4.1.1 条商定的会议 召开最低要求的，则关连决议经出席第三次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表 决权的二分之一以上同意即可收效。 义务承继方等履行义务或者激动、落实，但未与上述关连机构或个东谈主协商达成一 致的，债券持有东谈主会议不错授权受托经管东谈主、上述关连机构或个东谈主、适当条件的 债券持有东谈主按照《债券持有东谈主会议法律解释》建议选用相应措施的议案，提交债券持 有东谈主会议审议。 券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、苦求 或参与刊行东谈主破产重整或破产清理、参与刊行东谈主破产妥协等事项的仲裁或诉讼， 如全部债券持有东谈主授权的，受托经管东谈主或推选的代表东谈主代表全部债券持有东谈主拿起 或参加关连仲裁或诉讼递次；如仅部分债券持有东谈主授权的，受托经管东谈主或推选的 代表东谈主仅代表同意授权的债券持有东谈主拿起或参加关连仲裁或诉讼递次。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 点、计较，并由受托经管东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议文牍中表现计 票、监票法律解释，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告表现日 前公开。如召集东谈主现场文书表决结果的，应当将谋划情况载入会议记录。 表决计较结果、会议记录等关连会议材料，召集东谈主等应当配合。   （1）债券持有东谈主会议均由受托经管东谈主负责记录，并由召集东谈主指定代表及见 证讼师共同署名证明。   会议记录应当纪录以下内容： 点（如有）； 代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本次债券未偿还债券面值总额 及占比，是否享有表决权； 有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和现实适度东谈主、债券退回义务承继方等就属于《债券 持有东谈主会议法律解释》第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案相易协商的内容及变更的拟 决议事项的具体内容（如有）；   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会履历讲解文献、代理东谈主的委 托书稀薄他会议材料由受托经管东谈主保存。保存期限至少至本次债券债权债务关系 阻隔后的 5 年。   债券持有东谈主有权苦求查阅其持有本次债券期间的历次会议材料，受托经管东谈主 不得拒却。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （2）召集东谈主应最晚于债券持有东谈主会议表决截止日次一交易日表现会议决议 公告，会议决议公告包括但不限于以下内容： 开方式、召开地点（如有）等；   （3）按照《债券持有东谈主会议法律解释》商定的权限范围及会议递次形成的债券 持有东谈主会议收效决议，受托经管东谈主应当积极落实，实时示知刊行东谈主或其他关连方 并督促其进行回话。   债券持有东谈主会议收效决议要求刊行东谈主或其控股股东和现实适度东谈主、债券退回 义务承继方等履行义务或者激动、落实的，上述关连机构或个东谈主应当按照划定、 商定或谋划承诺切实履行相应义务，激动、落实收效决议事项，并实时表现决议 落实的进展情况。关连机构或个东谈主未按划定、商定或谋划承诺落实债券持有东谈主会 议收效决议的，受托经管东谈主应当选用进一步措施，切实爱戴债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托经管东谈主、刊行东谈主或其他关连方推动落实债券持 有东谈主会议收效决议谋划事项。   （4）债券持有东谈主授权受托经管东谈主拿起、参加债券失约合同纠纷仲裁、诉讼 或者苦求、参加破产递次的，受托经管东谈主应当按照授权范围及实施安排等要求， 勤劳履行相应义务。受托经管东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产递次产生的合理 用度，由作出授权的债券持有东谈主承担，或者由受托经管东谈主依据与债券持有东谈主的约 定先行垫付，债券受托经管公约另有商定的，从其商定。   受托经管东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券失约合同纠纷仲 裁、诉讼或者苦求、参加破产递次的，其他债券持有东谈主后续明确示意录用受托管 理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托经管东谈主应当一并代表其拿起、参加仲裁或诉 讼。受托经管东谈主也不错参照《债券持有东谈主会议法律解释》第 4.1.7 条商定，向之前未 授权的债券持有东谈主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托经管东谈主不得因授      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 权期间与方式不同而区别对待债券持有东谈主，但非因受托经管东谈主主不雅原因导致债券 持有东谈主权利客不雅上有所互异的除外。   未录用受托经管东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者录用、推选其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托经管东谈主未能按照授权文献商定勤劳代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或诉 讼，或者在过程中存在其他怠于利用职责的步履，债券持有东谈主不错单独、共同或 推选其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   七、受托经管东谈主   （一）受托经管东谈主   债券持有东谈主认购或购买或以其他正当方式取得本次债券均视作同意中国银 河证券股份有限公司动作本次债券的受托经管东谈主，且视作同意刊行东谈主与受托经管 东谈主签署的本次债券的《债券受托经管公约》项下的关连划定。   本召募说明书仅列示了本次债券之《债券受托经管公约》的主要内容，投资 者在作出关连决策时，请查阅《债券受托经管公约》全文。                          《债券受托经管公约》 的全文置备于刊行东谈主与受托经管东谈主的办公场所。   （二）受托经管东谈主聘任及《债券受托经管公约》的签订情况   受托经管东谈主称号：中国星河证券股份有限公司   法定代表东谈主：王晟   住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101   谋划东谈主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧   电话：010-80927268   传真：010-80929023   为爱戴本次债券全体债券持有东谈主的权益，刊行东谈主于 2025 年 1 月 17 日与中国 星河证券股份有限公司签订《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公 开刊行次级债券受托经管公约》，聘任中国星河证券股份有限公司动作本次债券      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 的受托经管东谈主，并同意接受中国星河证券股份有限公司的监督。   在本次债券存续期内，中国星河证券股份有限公司应当勤劳尽责，根据关连 法律法则、范例性文献及自律法律解释（以下合称法律、法则和法律解释）、召募说明书、 《债券受托经管公约》及《债券持有东谈主会议法律解释》的划定，利用权利和履行义务。   根据关连法律法则、范例性文献及自律法律解释、召募说明书和《债券受托经管 公约》的商定以及债券持有东谈主会议的授权，受托经管东谈主动作本次债券或本期债券 （如分期刊行）全体债券持有东谈主的代理东谈主处理本次债券或本期债券（如分期刊行） 的关连事务，爱戴债券持有东谈主的利益。   （三）《债券受托经管公约》主要内容   （1）刊行东谈主稀薄董事、监事、高等经管东谈主员应自觉强化法治强劲、诚信意 识，全面厚实和执行公司债券存续期经管的谋划法律法则、债券市集范例运作和 信息表现的要求。刊行东谈主董事、监事、高等经管东谈主员应当按照法律法则的划定对 刊行东谈主如期申诉签署书面证明意见，并实时将关连书面证明意见提供至受托经管 东谈主。   （2）刊行东谈主应当根据法律、法则和法律解释及召募说明书的商定，按期足额支 付本次债券的利息和本金。   （3）刊行东谈主应当设立召募资金专项账户，用于本次债券召募资金的接收、 存储、划转。刊行东谈主应当在召募资金到达专项账户前与受托经管东谈主以及存放召募 资金的银行签订监管公约。   刊行东谈主不得在专项账户中将本次债券项下的每期债券召募资金与其他债券 召募资金稀薄他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途明晰可辨，根据召募 资金监管公约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本次债券 项下的每期召募资金使用完毕前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。   （4）刊行东谈主应当为本次债券的召募资金制定相应的使用筹画及经管轨制。 召募资金的使用应当适当现行法律法则的谋划划定及召募说明书的商定，如刊行 东谈主拟变更召募资金的用途，应当按照法律法则的划定或召募说明书、召募资金三     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 方监管公约的商定及召募资金使用经管轨制的划定履行相应递次。   本次债券召募资金商定用于固定资产投资样式或者股权投资、债权投资等其 他特定样式的，刊行东谈主应当确保债券召募资金现实参加与样式进程相匹配，保证 样式获胜实施。   （5）刊行东谈主使用召募资金时，应当书面示知受托经管东谈主。   刊行东谈主应当根据受托经管东谈主的核查要求，按季度实时向受托经管东谈主提供召募 资金专项账户稀薄他关连账户（若触及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金 使用的里面决策经过等尊府。   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资样式或者股权投资、债权投资 等其他特定样式的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借钱合同、 转账凭证、有息债务还款凭证。   若召募资金用于基金出资的，刊行东谈主应提供出资或投资进程的关连讲解文献 （如出资或投资讲解、基金股权或份额讲解等），基金股权或份额及受限情况说 明、基金收益及受限情况说明等尊府文献等。   若本次债券召募资金商定用于固定资产投资样式或者股权投资、债权投资等 其他特定样式的，刊行东谈主还应当按季度向受托经管东谈主提供样式进程的关连尊府 （如样式进程讲解、现场样式建设相片等），并说明召募资金的现实参加情况是 否与样式进程相匹配，召募资金是否未按预期参加或经久未参加、样式建设进程 是否与召募说明书表现的预期进程存在较大互异。存续期内样式建设进程与商定 预期存在较大互异，导致对召募资金的参加和使用筹画产生实质影响的，刊行东谈主 应当实时履行信息表现义务。刊行东谈主应当按季度说明募投样式收益与来源、样式 收益是否存在首要不利变化、关连资产或收益是否存在受限稀薄他可能影响募投 样式运营收益的情形，并提供关连讲解文献。若样式运营收益罢了有在较大不确 定性，刊行东谈主应当实时进行信息表现。   （6）本次债券存续期内，刊行东谈主应当根据法律、法则和法律解释的划定，实时、 平允地履行信息表现义务，确保所表现或者报送的信息真确、准确、齐全，简明      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 明晰，喜闻乐道，不得有伪善纪录、误导性申诉或者首要遗漏。   （7）本次债券存续期内，发生以下任何事项，刊行东谈主应当实时书面文牍受 托经管东谈主，并根据受托经管东谈主要求持续书面文牍县件进展和结果： 同等职责的东谈主员发生变动； 责； 大投资步履或首要资产重组； 保越过上年末净资产的百分之二十； 行政监管措施、市集自律组织作出的债券业务关连的贬责，或者存在严重失信行 为； 员涉嫌非法违纪被有权机关观看、选用强制措施，或者存在严重失信步履；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 者照章进入破产递次、被责令关闭； 或者导致样式预期运营收益罢了有在较大不笃定性；   就上述事件文牍受托经管东谈主同期，刊行东谈主就该等事项是否影响本次债券本息 安全向受托经管东谈主作出版面说明，配合受托经管东谈主要求提供关连凭据、文献和资 料，并对有影响的事件建议灵验且切实可行的应付措施。触发信息表现义务的， 刊行东谈主应当按照关连划定实时表现上述事项及后续进展。   刊行东谈主的控股股东或者现实适度东谈主对首要事项的发生、进展产生较大影响的， 刊行东谈主明白后应当实时书面示知受托经管东谈主，并配合受托经管东谈主履行相应职责。   （8）刊行东谈主应当协助受托经管东谈主在债券持有东谈主会议召开前取得债权登记日 的本次债券持有东谈主名册，并承担相应用度。   （9）债券持有东谈主会议审议议案需要刊行东谈主激动落实的，刊行东谈主应当出席债 券持有东谈主会议，接受债券持有东谈主等关连方的问询，并就会议决议的落实安排发表 明确意见。刊行东谈主片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的 召开和表决。刊行东谈主意见不影响债券持有东谈主会议决议的效力。   刊行东谈主稀薄董事、监事、高等经管东谈主员、控股股东、现实适度东谈主应当履行债 券持有东谈主会议法律解释及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 向债券投资者表现关连安排。   （10）刊行东谈主在本次债券存续期间，应履行如下信用风险经管义务： 经管轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项； 面示知受托经管东谈主； 实时处置掂量或已经失约的债券风险事件；   （11）掂量不可偿还本次债券时，刊行东谈主应当实时示知受托经管东谈主，按照受 托经管东谈主要求追加偿债保障措施，履行召募说明书和《债券受托经管公约》商定 的投资者权益保护机制与偿债保障措施。   受托经管东谈主照章苦求法定机关选用财产保全措施的，刊行东谈主应当配合受托管 理东谈主办理。   财产保全措施所需相应担保的提供方式可包括但不限于：苦求东谈主提供物的担 保或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司提供 信用担保；苦求东谈主自身信用。   （12）刊行东谈主无法按时偿付本次债券本息时，应当对后续偿债措施作出安排， 并实时文牍受托经管东谈主及债券持有东谈主。   后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付稀薄安排、全部偿付措施稀薄罢了 期限、由增信主体（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的安排。   刊行东谈主出现召募说明书商定的其他失约事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应牵扯。   （13）刊行东谈主无法按时偿付本次债券本息时，受托经管东谈主根据召募说明书约 定及债券持有东谈主会议决议的授权苦求处置抵质押物的，刊行东谈主应当积极配合并提 供必要的协助。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （14）本次债券失约风险处置过程中，刊行东谈主拟聘任财务顾问人等专科机构参 与失约风险处置，或聘任的专科机构发生变更的，应实时示知受托经管东谈主，并说 明聘任或变更的合感性。该等专科机构与受托经管东谈主的就业职责应当明确区分， 不得插手受托经管东谈主平淡履职，不得挫伤债券持有东谈主的正当权益。关连聘任步履 应适当法律法则对于良朋益友从业风险防控的关连要求，不应存在以种种方式进行利 益运送、贸易行贿等步履。   （15）刊行东谈主成立金融机构债权东谈主委员会且受托经管东谈主被授权加入的，应当 协助受托经管东谈主加入其中，并实时向受托经管东谈主示知谋划信息。   （16）刊行东谈主应当对受托经管东谈主履行《债券受托经管公约》项下职责或授权 赐与充分、灵验、实时的配合和救援，并提供便利和必要的信息、尊府和数据。 刊行东谈主应当指定专东谈主负责与本次债券关连的事务，并确保与受托经管东谈主不详灵验 相易。前述东谈主员发生变更的，刊行东谈主应当在三个就业日内文牍受托经管东谈主。   （17）受托经管东谈主变更时，刊行东谈主应当配合受托经管东谈主及新任受托经管东谈主完 成受托经管东谈主就业及档案嘱托的谋划事项，并向新任受托经管东谈主履行《债券受托 经管公约》项下应当向受托经管东谈主履行的各项义务。   （18）在本次债券存续期内，刊行东谈主应尽最大合理努力因循债券上市交易。   刊行东谈主稀薄关联方交易刊行东谈主刊行公司债券的，应当实时书面示知受托经管 东谈主。   （19）刊行东谈主应当根据《债券受托经管公约》第4.21款的划定向受托经管东谈主 支付本次债券受托经管酬报和受托经管东谈主履行受托经管东谈主职责产生的需要刊行 东谈主支付的特别用度。   受托经管东谈主因参加债券持有东谈主会议、苦求财产保全、罢了担保物权、拿告状 讼或仲裁、参与债务重组、参与破产清理等受托经管履职步履所产生的关连用度 由刊行东谈主承担。刊行东谈主暂时无法承担的，关连用度可由持有东谈主进行垫付，垫付方 有权向刊行东谈主进行追偿。   （20）刊行东谈主应当履行《债券受托经管公约》、召募说明书及法律、法则和 法律解释划定的其他义务。如存在违抗或可能违抗商定的投资者权益保护条目的，发       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 行东谈主应当实时选用送礼措施并书面示知受托经管东谈主。   （1）受托经管东谈主应当根据法律、法则和法律解释的划定及《债券受托经管公约》 的商定制定受托经管业务里面操作法律解释，明确履行受托经管事务的方式和递次， 配备充足的具备履职才智的专科东谈主员，对刊行东谈主履行召募说明书及《债券受托管 理公约》约界说务的情况进行持续追踪和监督。受托经管东谈主为履行受托经管职责， 有权按照现实就业需要代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主名册及关连登记信息，按 照现实就业需要查询专项账户中召募资金的存储与划转情况。   （2）受托经管东谈主应当督促刊行东谈主稀薄董事、监事、高等经管东谈主员自觉强化 法治强劲、诚信强劲，全面厚实和执行公司债券存续期经管的谋划法律法则、债 券市集范例运作和信息表现的要求。受托经管东谈主应核查刊行东谈主董事、监事、高等 经管东谈主员对刊行东谈主如期申诉的书面证明意见签署情况。   （3）受托经管东谈主应当通过多种方式和渠谈持续诊治刊行东谈主和增信主体（如 有）的资信气象、信用风险气象、担保物气象、表里部增信机制、投资者权益保 护机制及偿债保障措施的灵验性与实施情况，可选用包括但不限于如下方式进行 核查： （如有）的里面有权机构的决策会议； 的诉讼仲裁、处罚贬责、诚信信息、媒体报谈等内容； 护条目的执行气象。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   触及具体事由的，受托经管东谈主不错不限于固定频率对刊行东谈主与增信主体（如 有）进行核查。触及增信主体（如有）的，刊行东谈主应当给予受托经管东谈主必要的支 持。   （4）受托经管东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的接收、存储、划转进行 监督，并应当在召募资金到达专项账户前与刊行东谈主以及存放召募资金的银行签订 监管公约。   受托经管东谈主应当监督本次债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否 存在与其他债券召募资金稀薄他资金混同存放的情形,并监督召募资金的流转路 径是否明晰可辨，根据召募资金监管公约商定的必须由召募资金专项账户支付的 偿债资金除外。在本次债券项下的每期债券召募资金使用完毕前，若发现召募资 金专项账户存在资金混同存放的，受托经管东谈主应当督促刊行东谈主进行整改和纠正。   （5）在本次债券存续期内，受托经管东谈主应当每季度查验刊行东谈主召募资金的 使用情况是否适当关连划定并与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用完毕 的除外。   受托经管东谈主应当每季度查验召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、募 集资金使用的里面决策经过，核查债券召募资金的使用是否适当法律法则的要求、 召募说明书的商定和召募资金使用经管轨制的关连划定。   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资样式或者股权投资、债权投资 等其他特定样式的，受托经管东谈主应如期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于 合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，受托经管东谈主应如期核查的召募资金的使用 凭证包括但不限于借钱合同、转账凭证、有息债务还款凭证。   若本次债券召募资金用于固定资产投资样式或者股权投资、债权投资等其他 特定样式的，受托经管东谈主还应当按季度核查召募资金的现实参加情况是否与样式 进程相匹配，样式运营效益是否发生首要不利变化，召募资金是否未按预期参加 或经久未参加、样式建设进程与召募资金使用进程或召募说明书表现的预期进程 是否存在较大互异，现实产生收益是否适当预期以及是否存在其他可能影响募投     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 样式运营收益的事项。债券存续期内样式发生首要变化的，受托经管东谈主应当督促 刊行东谈主履行信息表现义务。对于召募资金用于固定资产投资样式的，受托经管东谈主 应当至少每年对样式建设进展及运营情况开展一次现场核查。   召募资金使用存在变更的，受托经管东谈主应当核查召募资金变更是否履行了法 律法则要求、召募说明书商定和刊行东谈主召募资金使用经管轨制划定的关连经过， 并核查刊行东谈主是否按照法律法则要求履行信息表现义务。   受托经管东谈主发现债券召募资金使用存在非法违纪的，应督促刊行东谈主进行整改， 并表现临时受托经管事务申诉。   （6）受托经管东谈主应当督促刊行东谈主在召募说明书中表现《债券受托经管公约》 的主要内容与债券持有东谈主会议法律解释全文，并应当通过监管机构认同的方式，向债 券投资者表现受托经管事务申诉、本次债券到期不可偿还的法律递次以稀薄他需 要向债券投资者表现的首要事项。   （7）受托经管东谈主应当每年对刊行东谈主进行回拜，监督刊行东谈主对召募说明书约 界说务的执行情况，并作念好回拜记录，按划定出具受托经管事务申诉。   （8）出现《债券受托经管公约》第 3.7 条情形的，在知谈或应当知谈该等情 形之日起五个交易日内，受托经管东谈主应当问询刊行东谈主或者增信主体（如有），要 求刊行东谈主或者增信主体（如有）解释说明，提供关连凭据、文献和尊府，并根据 《受托经管东谈主执业步履准则》的要求向市集公告临时受托经管事务申诉。发生触 发债券持有东谈主会议情形的，受托经管东谈主应当召集债券持有东谈主会议。   （9）受托经管东谈主应当根据法律、法则和法律解释、《债券受托经管公约》及债 券持有东谈主会议法律解释的划定召集债券持有东谈主会议，并监督关连各方严格执行债券持 有东谈主会议决议，监督债券持有东谈主会议决议的实施。   （10）受托经管东谈主应当在债券存续期内持续督促刊行东谈主履行信息表现义务。 对影响偿债才智和投资者权益的首要事项，受托经管东谈主应当督促刊行东谈主实时、公 深谷履行信息表现义务，督导刊行东谈主提高信息表现质料，灵验爱戴债券持有东谈主利 益。受托经管东谈主应当诊治刊行东谈主的信息表现情况，采集、保存与本期债券偿付相 关的统统信息尊府，根据所获信息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照《债     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 券受托经管公约》的商定申诉债券持有东谈主。   （11）受托经管东谈主应当在债券存续期内对本次债券特殊刊行事项的持续诊治 义务，并在年度受托经管事务申诉中表现该义务的履行情况，包括本次债券续期 情况、利息递延情况、强制付息情况以及本次债券是否仍计入权益等与本次债券 可续期条目关连的事项。   （12）受托经管东谈主掂量刊行东谈主不可偿还本次债券时，应当要求刊行东谈主追加偿 债保障措施，督促刊行东谈主等履行召募说明书和《债券受托经管公约》商定投资者 权益保护机制与偿债保障措施，或按照《债券受托经管公约》商定的担保提供方 式照章苦求法定机关选用财产保全措施。   因刊行东谈主追加偿债保障措施或履行商定的投资者权益保护机制与偿债保障 措施、受托经管东谈主苦求财产保全措施产生的用度由刊行东谈主承担，刊行东谈主暂时无法 承担的，关连用度可由持有东谈主进行垫付，垫付方有权向刊行东谈主进行追偿。受托管 理东谈主无承担或垫付义务。   （13）本次债券存续期内，受托经管东谈主应当勤劳处理债券持有东谈主与刊行东谈主之 间的谈判或者诉官司务。   （14）刊行东谈主为本期债券设定担保的，受托经管东谈主应当在本次债券刊行前或 召募说明书商定的期间内取得担保的权利讲解或者其他谋划文献，并在增信措施 灵验期内妥善因循。   （15）受托经管东谈主应当至少在本次债券每次兑付兑息日前二十个交易日，了 解刊行东谈主的偿债资金准备情况与资金到位情况。受托经管东谈主应按照证监会稀薄派 出机构要求滚动摸排兑付风险。   （16）刊行东谈主不可偿还本次债券时，受托经管东谈主应当督促刊行东谈主、增信主体 （如有）和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。刊行东谈主不可 按期兑付债券本息或出现召募说明书商定的其他失约事件影响刊行东谈主按时兑付 债券本息的，受托经管东谈主不错接受全部或部分债券持有东谈主的录用，以我方口头代 表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼、仲裁或者破产等法律递次，或者代表债券持 有东谈主苦求处置抵质押物。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   受托经管东谈主要求刊行东谈主追加担保的,担保物因时势变化发生价值减损或灭失 导致无法隐敝失约债券本息的，受托经管东谈主不错要求再次追加担保。   （17）刊行东谈主成立金融机构债权东谈主委员会的，受托经管东谈主有权接受全部或部 分债券持有东谈主的录用参加金融机构债权东谈主委员会会议，爱戴本期债券持有东谈主权益。   （18）受托经管东谈主对受托经管关连事务享有知情权，但应当照章保守所细察 的刊行东谈主贸易奥秘等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东谈主权 益有首要影响的事项为我方或他东谈主谋取利益。   （19）受托经管东谈主应当妥善因循其履行受托经管事务的统统文献档案及电子 尊府，包括但不限于《债券受托经管公约》、债券持有东谈主会议法律解释、受托经管工 作底稿、与增信措施谋划的权利讲解（如有），因循期间不得少于本期债券债权 债务关系阻隔后二十年。   （20）除上述各项外，受托经管东谈主还应当履行以下职责：   受托经管东谈主应当督促刊行东谈主履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。   （21）在本次债券存续期内，受托经管东谈主不得将其受托经管东谈主的职责和义务 录用其他第三方代为履行。   受托经管东谈主在履行《债券受托经管公约》项下的职责或义务时，不错聘任律 师事务所、司帐师事务所品级三方专科机构提供专科服务。   （22）受托经管东谈主有权依据《债券受托经管公约》的商定赢得受托经管酬报。 刊行东谈主及受托经管东谈主商定，就《债券受托经管公约》项下服务，受托经管东谈主收取 的受托经管酬报的金额和支付方式将以后续补充公约进行明确。   （1）受托经管事务申诉包括年度受托经管事务申诉和临时受托经管事务报 告。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （2）受托经管东谈主应当建立对刊行东谈主的如期追踪机制，监督刊行东谈主对召募说 明书所约界说务的执行情况，并在每年六月三旬日前向深交所表现上一年度的受 托经管事务申诉。   前款划定的受托经管事务申诉，应当至少包括以下内容： 基本情况及处理结果； 计入权益等关连事项； 措施。   （3）本次债券存续期内，出现以下情形的，受托经管东谈主在知谈或应当知谈 该等情形之日起五个交易日内向市集公告临时受托经管事务申诉：   受托经管东谈主发现刊行东谈主提供材料不真确、不准确、不齐全的，或者拒却配合 受托经管就业的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致受托经管东谈主无法履行受托 经管职责，受托经管东谈主不错表现临时受托经管事务申诉。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   临时受托经管事务申诉应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、受 托经管东谈主已选用或者拟选用的应付措施（如有）等。   （1）受托经管东谈主在履行受托经管职责时，将通过以下措施经管可能存在的 利益冲突情形及进行关连风险留心： 自营或动作代理东谈主按照法律、法则和法律解释参与种种经营业务举止时，可能存在不 同行务之间的利益或职责冲突，进而导致与受托经管东谈主在《债券受托经管公约》 项下的职责产生利益冲突。关连利益冲突的情形包括但不限于，甲乙两边之间， 一方持有对方或相互地持有对方股权或负有债务； 墙轨制指引》等监管划定稀薄里面谋划信息阻止的经管要求，通过业务阻止、东谈主 员阻止、物理阻止、信息系统阻止以及资金与账户分离等阻止技巧，留心发生与 《债券受托经管公约》项下受托经管东谈主动作受托经管东谈主履职相冲突的情形、表现 已经存在或潜在的利益冲突，并在必要时按照客户利益优先和平允对待客户的原 则，安妥限制谋划业务； 的商定诚笃、勤劳、独速即履行《债券受托经管公约》项下的职责，刊行东谈主以及 本次债券的债券持有东谈主认同受托经管东谈主在为履行《债券受托经管公约》服务之目 的而行事，并证明受托经管东谈主（含其关联实体）不错同期提供其依照监管要求合 法合规开展的其他业务举止（包括如投资顾问人、资产经管、径直投资、研究、证 券刊行、交易、自营、经纪举止等），并豁免受托经管东谈主因此等利益冲突而可能 产生的牵扯。   刊行东谈主发现与受托经管东谈主发生利益冲突的，应当实时书面示知受托经管东谈主。   （2）受托经管东谈主不得为本次债券提供担保，且受托经管东谈主承诺，其与刊行 东谈主发生的任何交易或者其对刊行东谈主选用的任何步履均不会挫伤债券持有东谈主的权 益。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书   （3）甲乙两边违抗利益冲突留心机制给债券持有东谈主形成损失的，债券持有 东谈主可照章建议补偿苦求。   （1）在本次债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有东谈主会 议，履行变更受托经管东谈主的递次：   在受托经管东谈主应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，单独或总共持有本次债 券总额百分之十以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议。   （2）债券持有东谈主会议决议决定变更受托经管东谈主或者解聘受托经管东谈主的，自 新的受托经管公约收效之日，新任受托经管东谈主继承受托经管东谈主在法律、法则和规 则及《债券受托经管公约》项下的权利和义务，《债券受托经管公约》阻隔。新 任受托经管东谈主应当实时将变更情况向证券业协会申诉。   （3）受托经管东谈主应当在上述变更收效当日或之前与新任受托经管东谈主办理完 毕就业嘱托手续。   （4）受托经管东谈主在《债券受托经管公约》中的权利和义务，在新任受托管 理东谈主与刊行东谈主签订受托公约之日或两边商定之日起阻隔，但并不辞退受托经管东谈主 在《债券受托经管公约》收效期间所应当享有的权利以及应当承担的牵扯。   见本章节“五、失约事项及纠纷治理机制”之“（一）失约情形及认定”。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书         第十一节 本期债券刊行的谋划机构及历害关系 一、本期债券刊行的谋划机构 （一）刊行东谈主 称号：国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 法定代表东谈主：张纳沙 电话：010-88005006、0755-81982672 传真：010-88005099 样式谋划东谈主：郭睿、刘晓亚 （二）牵头主承销商、簿记经管东谈主、受托经管东谈主 称号：中国星河证券股份有限公司 住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 法定代表东谈主：王晟 电话：010-80927268 传真：010-80929023 样式谋划东谈主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧 （三）联席主承销商 称号：国投证券股份有限公司 住所：深圳市福田区福田街谈福华一齐 119 号安信金融大厦 法定代表东谈主：段文务 电话：0755-81682808 传真：0755-81682808 样式谋划东谈主：王恺麟、李宝嘉、郑乃源、张志明 （四）讼师事务所 称号：北京市嘉源讼师事务所 住所：北京市西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F408 负责东谈主：颜羽    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书 电话：0755-82789766 传真：0755-82789577 承办讼师：文梁娟、王浩 （五）司帐师事务所 住所：浙江省杭州市西湖区灵隐街谈西溪路 128 号 执行事务合伙东谈主：钟开国 电话：020-37600380 传真：020-37606120 承办司帐师：燕玉嵩 住所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 执行事务合伙东谈主：刘维、肖厚发 电话：0755-82528870 传真：0755-82528870 承办司帐师：欧昌献、曾光 （六）资信评级机构 称号：联结伴信评估股份有限公司 住所：北京市向阳区建外大街 2 号院 2 号楼 17 层 法定代表东谈主：王少波 电话：010-85679696 传真：010-85679228 承办分析师：潘岳辰、汪海立 （七）苦求上市交易服务场所 称号：深圳证券交易所 住所：深圳市深南大路 2012 号 理事长：沙雁       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书    电话：0755-82083333    传真：0755-82083275    （八）公司债券登记机构    称号：中国证券登记结算有限牵扯公司深圳分公司    办公地址：深圳市深南大路 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼    负责东谈主：汪有为    电话：0755-25938000    传真：0755-25988122    二、刊行东谈主与本期刊行的谋划机构、东谈主员的历害关系    限制 2025 年 6 月 30 日，中国星河证券股份有限公司和子公司星河金汇证券 资产经管有限公司持有刊行东谈主 23,200 股 A 股股票；刊行东谈主理有中国星河证券股 份有限公司 A 股股票 488,276 股，持有中国星河证券股份有限公司刊行的公司债 券面值共计 0.8 亿元。    限制 2025 年 6 月 30 日，国投证券股份有限公司持有刊行东谈主刊行的债券面值 总共 7.10 亿元，其中径直持有“23 国证 13”“24 国证 09”“25 国证 01”，持 仓面值分别为 1 亿元、1.9 亿元、1.2 亿元，并通过“建信安鑫 1 号鸠结伴产经管 筹画”转折持有“24 国证 04”“24 国证 05”，持仓面值分别为 2 亿元、1 亿元； 刊行东谈主理有国投证券股份有限公司控股股东国投成本股份有限公司 A 股股票总 计 36,244 股，持有国投成本股份有限公司刊行的可转债“国投转债”及公司债券 面值分别为 2.48031 亿元及 0.10 亿元。    除上述情况，刊行东谈主与本期刊行谋划的中介机构稀薄负责东谈主、高等经管东谈主员 及承办东谈主员之间不存在职何径直或转折的股权关系或其他历害关系。 +   1                 审计机构声明   本所及署名注册司帐师已阅读《国信证券股份有限公司2025年面向专科投资 者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书》                      （以下简称召募说明书），证明 召募说明书与本所出具的《审计申诉》（容诚审字[2025]518Z0533号）的内容无 矛盾之处。本所及署名注册司帐师对国信证券股份有限公司在召募说明书中援用 的上述申诉的内容无异议，证明召募说明书不致因上述内容而出现伪善纪录、误 导性申诉或首要遗漏，并对援用的上述内容的真确性、准确性和齐全性承担相应 的法律牵扯。 署名注册司帐师：                 欧昌献             曾光                 沈仲宁 容诚司帐师事务所负责东谈主：                         刘维                       容诚司帐师事务所（特殊普通合伙）        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第四期）召募说明书                      第十三节 备查文献    一、备查文献    在本次债券刊行期内，投资者不错至刊行东谈主和承销商处查阅本召募说明书全 文及上述备查文献。    二、查阅地点    办公地址：北京市西城区金融大街本旨街 6 号；深圳市福田区福华一齐 125 号国信金融大厦    电话：010-88005006、0755-81982672    传真：010-88005099    谋划东谈主：郭睿、刘晓亚    办公地址：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101    电话：010-80927268    传真：010-80929023   样式谋划东谈主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧    此外，投资者不错自本期债券召募说明书公告之日起登录深圳证券交易所网 站（http://www.szse.cn/）查阅本召募说明书。    投资者若对本召募说明书存在职何疑问，应顾问我方的证券牙东谈主、讼师、 专科司帐师或其他专科顾问人。