热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来往 客户端

　　开端：兴业期货

　　纲领

　　Abstract

　　宏不雅：动力价钱下落

　　数据：

　　（1）11月化工品产量大批增长。

　　（2）好意思国制品油库存握续蓄积，原油供应多余担忧加重。

　　事件：

　　（1）欧佩克按期延迟减产三个月。

　　（2）12月好意思联储可能暂停降息。

　　中不雅：供应大批多余

　　供应：

　　（1）PTA、乙二醇、聚烯烃和甲醇产量极高。

　　（2）尿素产量大幅下降。

　　需求：

　　（1）苯乙烯、PP和甲醇的需求弘扬沉静。

　　（2）PVC和PTA需求弘扬偏弱。

　　库存：

　　（1）尿素工场和甲醇口岸库存极高。

　　（2）聚烯烃、苯乙烯和乙二醇各尺度库存极低。

　　利润：

　　（1）油头利润上升，煤头利润上升。

　　（2）卑劣利润大批下降。

　　微不雅：成交冷清，波动下降

　　基差：

　　（1）塑料和苯乙烯基差偏高，期货价钱存在复古。

　　（2）尿素基差偏低，制约期货价钱高涨。

　　价差：

　　（1）甲醇5-1价差大幅走强。

　　（2）L-PP和L-V价差再度走强。

　　波动率：

　　（1）PP和PVC的历史波动编削低。

　　（2）塑料的历史波动率小幅上升。

　　综述：化工品大批转弱

　　强弱：

　　（1）气 > 油 > 煤。

　　（2）偏强：塑料 > 甲醇 > PP > 苯乙烯。

　　（3）偏弱：乙二醇 > PTA > 尿素 > PVC。

　　论断：

　　（1）煤炭和原油存在进一步下落风险。

　　（2）低库存的聚烯烃、乙二醇、苯乙烯和甲醇存在价钱复古。

　　筹谋与战术

　　Index and Strategy

　　回顾：原油和煤炭价钱下落，本周化工品价钱大批下落。

　　估计：低库存予以苯乙烯和甲醇价钱复古，卖出看跌期权赓续握有。乙二醇基本面矛盾不剧烈，卖出跨式赓续握有。

　　图1． 筹谋一览

　　开端：隆众石化、Wind、兴业期货投资探讨部

　　发挥：1． 基本面中红色代表利多；2． 量价中灰色条形柱代表百分位水平；3． 数字与括号代表最新值与变化；4． 筹谋选用参考附录

　　图2． 期货与现货价钱

开端：隆众石化、Wind、兴业期货投资探讨部

　　图3． 成交量与握仓量

开端：Wind、兴业期货投资探讨部

　　图4． 品种价差

开端：Wind、兴业期货投资探讨部

　　隆众石化、Wind、兴业期货投资探讨部

　　图5． 推选战术

开端：Wind、兴业期货投资探讨部

　　苯乙烯

　　高基差和刚需，价钱存在复古

　　PTA

　　供应多余，价钱易跌难涨

　　乙二醇

　　低库存与高产量博弈，价钱堕入震撼

　　塑料

　　产量回升，涨势箝制

　　PP

　　需求沉静，价钱震撼

　　PVC

　　供应多余，期货按期编削低

　　甲醇

　　口岸库存再度增长，但工场库存偏低

　　尿素

　　产量显赫下降，基本面有所改善

　　附录

　　Index and Strategy

　　图6． 化工品框架

　　老本：

　　（1）原油主要影响苯乙烯，PTA和塑料的价钱。

　　（2）煤炭主要影响乙二醇，PVC，甲醇和尿素的价钱。

　　（3）自然气主要影响甲醇和尿素的价钱。

　　（4）煤炭和原油共同影响PP的价钱。

　　需求：

　　（1）苯乙烯、塑料和PP的主要需求为日用品。

　　（2）苯乙烯和PP的主要需求为家电和汽车。

　　（3）乙二醇和PTA的主要需求为服装纺织。

　　（4）PVC的主要需求为基建和地产。

　　（5）尿素的主要需求为农业。

　　图7． 荆棘游联系

图8． 图1入网划发挥 新浪配合大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连剪辑：赵想远 体育游戏app平台